紡績服の消費シーズンにPTAが低下したり

8月の需要シーズンを想定して、紡績服需要が爆発的に増加すれば、生産能力過剰問題は主要な矛盾ではなく、PTAは安定的な上昇態勢を示すことが期待される。しかし、需要が一般的であれば、PTAが先に上昇して下落する可能性が高い。

生産能力の増加は原料供給の懸念を引き起こす

7月以來、PXは著実に回復しており、原油振動の偏りが支えになっている一方で、PTAの新生産能力が操業に直面しており、市場ではPX需要の増加が予想されているため、PXの強気見通しが強まっている。特に、7月13日に市場から福佳大化70萬トンのPX生産能力の1カ月點検が伝えられた後、PTAは強気に上昇し、前期に抑えられた多頭感情が爆発した。現在は暑い夏に當たり、化學工業裝置の故障の発生確率が増加し、いつでも市場の激しい変動を引き起こし、PX供給の偏りは多頭で最も有利な拠點になるだろう。

PTA企業にとっては、長期的な赤字を生産すれば、一部の企業は稼働率を下げることを選ぶだろう。また、新しい裝置と古い裝置がある企業は、まず新しい裝置を出して、裝置の正常な運行を保証して、それから市場の狀況に基づいて古い裝置の運行負荷を調整して、あるいは直接古い裝置の一部を閉鎖します。一部の企業では、生産を減らし、市場からPTAを購入し、下流の契約貨物ユーザーのニーズを保証することを選択する可能性があります。そのため、企業の損失が比較的顕著で、長期間維持されれば、PTAの稼働率が低下し、PX供給が逼迫する局面もなくなるだろう。

ポリエステル高在庫が市場の常態化

現在、ポリエステルの生産能力は持続的に拡大しているが、下流の需要は同時にフォローアップされておらず、紡績衣料市場はかえって市場経済情勢の下落によって萎縮している。そのため、ポリエステル生産能力の需要過剰により、ポリエステル工場の在庫が高い企業が市場の常態となっている。第1、第2四半期以來、ポリエステル工場の在庫は歴史的な高位にあることが多く、圧力が上に伝わり、PTA価格の圧力を受けている。

第3四半期、紡績衣料の需要は閑散期から徐々に伝統的なシーズンに入り、時期は8月中下旬が一般的だが、それまでは市場情勢が不透明で、シーズンに対する市場の期待はPTAの反発の原動力になるだろう。第3四半期末には紡績市場の情勢が徐々に明らかになり、PTA市場も需給のファンダメンタルズに回帰する。

現在の市場の反映を見ると、下半期の紡績服需要情勢は依然として楽観的ではなく、爆発的な成長の可能性は高くない。しかし、人民元の対ドル急速な切り上げ局面が改善され、紡績服裝の輸出稅還付政策の調整、原料価格の下落は國內外の紡績需要の回復に有利である。そのため、需要面は現在より改善され、江蘇省浙江省の織機の負荷が回復し、軽紡都市の布の取引量も増加するだろう。また、第3四半期にはポリエステルの新生産能力が大量に投入され、シーズンの成長を相殺する可能性があり、市場は依然として弱い狀態を維持するだろう。

PTA価格は値上げして抑える

産業チェーンの上下流の生産能力拡張の動きと需要の季節性分析によると、第3四半期前期、市場はPTAの新生産能力の大面積生産に重點を置くが、PX供給は比較的安定しているため、原料価格が強くなる可能性があり、一部の不可抗性要素による故障が市場の暴騰相場を引き起こす可能性もある。第3四半期後半には、市場の焦點が需要に転じる可能性があり、経済が弱體化しているため、需要面は最終的には穏やかに回復するだろう。

また、下半期の紡績衣料の消費シーズンの予想が外れた後、PTAとポリエステルの生産能力が放出され、需給面の緩和が市場の新たな注目點となり、PTAの価格が次第に弱體化する可能性があり、原料の偏重炒め物もはずれるだろう。現在、PTA反発相場が続く可能性があるが、後期には8400付近で空振りする機會が現れるだろう。