人民元の切り下げは受益産業(yè)の棚卸しをし，紡績服裝業(yè)は長らく日照り続きで慈雨に會う。

人民元は本當(dāng)ですか

人民元の切り下げはいいのか悪いのか？専門家によると、人民元の大幅な切り下げの確率はとても低いという。人民元の「5連落」以降、多くの人が人民元の切り上げ予想が逆転したと推測していますが、先日のアナリストの指摘によると、中央銀行が発表した中間価格から見れば、中國の「護(hù)盤」人民元の意図は非常にはっきりしています。

人民元は米ドルの為替レートに対して近日連続的に下落して、関連産業(yè)に対する影響も日に日に現(xiàn)れています。

分析者は、人民元の切り下げが輸出志向型會社の業(yè)績に直接影響を與え、具體的な業(yè)界は紡織服裝などを含め、直接的な利益が期待されます。

紡績服裝業(yè)：日照り続きで慈雨に恵まれる

國金証券アナリストの張斌氏は記者の取材に対し、人民元の切り下げは軽紡業(yè)を支援する一番いい方法だと述べました。

「最近では、就職保護(hù)が重要な目標(biāo)であり、軽工業(yè)?紡績産業(yè)振興のテーマでもある。

しかし、この二つの産業(yè)の市場化の度合いが高すぎて、大小の企業(yè)が多く、支援策がなかなか実現(xiàn)できず、行政手段で正確に支援するのは難しいです。

「人民元の切り下げは直接の利益をもたらす。

金元証券の夏俊氏によると、人民元安は紡績服裝業(yè)界の業(yè)績増加を刺激するという。

人民元の長期的な上昇傾向は一部の企業(yè)の利益を飲み込み、大量の利益は為替決済の一環(huán)で損失し、甚だしきに至っては一部の企業(yè)では輸出還付後、人民元のマイナス利益に転換するケースがよく見られます。

彼は、先日人民元は3年間の上昇傾向を終え、下落に向かっている。これは絶えず萎縮しているアパレル織物の輸出を大幅に刺激し、長らく旱魃が慈雨に會い、最近國家が相次いで4兆元の投資をして內(nèi)需を牽引し、大幅な利下げなど一連の経済成長政策を打ち出したことによって、輸出企業(yè)、特に繊維企業(yè)の信頼回復(fù)に重要な意義があると考えている。

鉄鋼業(yè)：全體の利益は弊害より大きい

中信建投資アナリストの王_氏によると、人民元の切り下げは鉄鋼業(yè)界の鋼材輸出に有利であるが、企業(yè)に鉄鉱石を輸入することは良いニュースではない。

ここ數(shù)ヶ月、國際市場の需要が弱まったため、わが國の鉄鋼輸出はずっと減少傾向にあり、四半期の輸出注文は50%減少しました。

「私の鉄鋼」研究センターのアナリスト、曽節(jié)勝氏は、國際的な需要が弱いため、人民元の下落が鋼材の直接輸出を牽引することはあまり明らかではないとしていますが、輸出鋼材の収益と輸入鉄鉱石の多くのコストを比較するにはどうすればいいですか？

また、人民元が米ドルに対して下落することを考慮して、他の貨幣に対してもやはり切り上げます。

曽節(jié)勝氏によると、人民元の下落は鉄鋼下流業(yè)界の機(jī)械、家電などの業(yè)界に間接的な促進(jìn)作用があり、これらの業(yè)界の製品の輸出が上昇すれば、國內(nèi)の鋼材市場の好転を促進(jìn)するという。

全體的に見て、人民元の切り下げは鉄鋼業(yè)界にとって利益が弊害より大きいはずです。

運(yùn)送業(yè)：一定の利益に直面する

最近の人民元の対ドルレートの低下が続いていることから、輸出業(yè)としての下流の運(yùn)送業(yè)も恩恵を受けるかもしれません。

複數(shù)の業(yè)界関係者は取材に対し、人民元の下落が國內(nèi)の紡績業(yè)などの輸出を刺激する可能性があるため、コンテナ運(yùn)送に一定の利益をもたらし、さらに原材料の需要を刺激して、バルク貨物運(yùn)送市場を牽引すると述べました。

しかし、歐米などの先進(jìn)國の需要が回復(fù)するかどうかは、運(yùn)航景気の最終的な要因となります。

中國遠(yuǎn)洋の関係者によると、人民元の下落は國內(nèi)の輸出産業(yè)にとって牽引効果があるという。

現(xiàn)在は織物などの輸出は主にコンテナ運(yùn)送に頼っています。輸出が活発になるとコンテナ運(yùn)送市場と埠頭も好転します。

同関係者によると、現(xiàn)在のコンテナと乾物の収入は総収入に占める割合は30%から40%であるが、ここ2年の乾物市場の雰囲気はコンテナより明らかに高いため、コンテナの利益貢獻(xiàn)は乾物より小さい。

しかし、最近のバルク市場の低迷に伴い、來年の各事業(yè)の利益貢獻(xiàn)比重はさらに均衡される見通しです。

中信証券アナリストの紀(jì)雲(yún)濤氏は、コンテナ業(yè)務(wù)の牽引以外に、人民元の下落が間接的にバルク市場を牽引する可能性があると考えている。

わが國の輸出商品は主に

製品、家電などの製品は輸出量が増えれば、原材料、例えば鉄鋼、石化製品などの需要も増加し、乾物市場の景気を向上させます。

しかし、紀(jì)雲(yún)濤氏は、歐米など先進(jìn)國の需要が人民元安で増加するかどうかが重要だと強(qiáng)調(diào)しました。

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化學(xué)工業(yè)：一喜一憂相半ばする。

化學(xué)工業(yè)の発展に影響を與える各種の要素の中で、當(dāng)面現(xiàn)れた人民元の下落傾向は無視できない一環(huán)である。

分析者は、人民元の切り下げは輸入企業(yè)の仕入れコストを増大させますが、輸出型化學(xué)工業(yè)企業(yè)にとっては、波瀾の役割を果たします。

投資証券（自選株に加入し、模擬株に參加）の石化アナリスト、張志宏氏によると、輸入を主導(dǎo)とする石化企業(yè)に対して、元の人民元の持続的な上昇は間違いなく大きな利益である。

しかし、今人民元が値下がりし始めたら、購買に対する影響はマイナスに偏っており、そのコストの上昇を意味しています。

一方、人民元の切り上げは化學(xué)肥料業(yè)に大きな活性化作用をもたらしました。その原因はこの業(yè)界の輸出比率がかなり大きいことです。

「窒素肥料を例にとると、その原料は主に國內(nèi)から取っていますが、國內(nèi)市場は飽和狀態(tài)にあり、製品の輸出量が大きく、人民元の下落の影響も大きいです。

「張志宏さん。

輸入化學(xué)肥料の購入価格、海運(yùn)費(fèi)は人民元の下落によって相応の幅が上昇しますが、他の化學(xué)肥料製品はリン酸ジアンモニウム、複合肥料及びリン鉱などの製品の輸出のようです。

化學(xué)肥料の輸出量は人民元の下落でさらに拡大する見込みです。

家電業(yè)界：輸出の圧力を緩和するのに役立つ。

人民元安の家電輸出への影響について、海外開発有限公司の匡宇斌総裁は、現(xiàn)在の世界的な金融危機(jī)を背景に、最も深刻な問題は需要の減少だと述べました。

人民元の切り上げが海外での輸出競爭力の低下を招いていましたが、今は人民元の適度な切り下げが製品の輸出に大きなメリットをもたらしています。

家電企業(yè)は制品販売の合并時にドル建てが多いので、人民元の切り下げは企業(yè)の為替益を増加させます。

國泰君安証券アナリストの王_氏は、まず、人民元の下落は主に米ドルに対して、他の貨幣に対して人民元の価値が上昇しているので、人民元の切り上げや切り下げの問題はバランスパッケージ通貨の角度から考えるべきだと考えています。

しかし、短期的に見れば、人民元の切り下げは企業(yè)の輸出圧力を緩和するに違いない。

自動車業(yè)界：輸出またはリバウンドを迎える

人民元の対ドル安が続いているため、多くの自動車輸出企業(yè)の圧力が少し減っています。

安信自動車アナリストの孫木子さんによると、人民元の下落が続いているため、自動車の輸出量と輸出利益は今後絶好調(diào)の回復(fù)を迎える可能性があるという。

これまで人民元の上昇が続いていた背景には、ドル建ての中國の輸出車は安くなく、価格性能比が低下した。

同時に、自動車輸出企業(yè)の利益も下がり始めました。

人民元の高騰や金融危機(jī)の影響で、今年下半期には中國の完成車の輸出が遅れ、70萬臺程度になる見込みです。

為替レートが輸出に影響するとともに、國內(nèi)の輸入車市場を制約する。

業(yè)界では人民元の下落に伴い、輸入車の価格吸引力が低下すると予想されており、輸入車の販売量が大幅に上昇する局面も改善される見通しです。

現(xiàn)在の経済と政策環(huán)境は輸出型紡織服裝業(yè)界の短期業(yè)績に大きな刺激を與えていると思います。

ここでは三つの紡績潛在力株に注目することを提案します。

1.浙江富潤（60070）：會社は絹糸及び絹織物製品などを主に扱っています。會社は紡績業(yè)のトップ企業(yè)として、特にその製品の特殊性を持っています。

注意すべきなのは會社が株式を參加する金融の概念を備えるので、會社の子會社の浙江富潤捺染有限會社は紹興市の商業(yè)銀行に4500萬元を投資して、株式の3000萬株に相當(dāng)します。

また、浙江富潤が出資している銅陵上峰セメントグループはセメントを?qū)熼Tに販売している大手セメント企業(yè)です。

2.江蘇三友（002044）：會社は國內(nèi)最大のOEMとODM高級婦人服メーカーの一つで、現(xiàn)在高級ファッション2000萬枚の年間生産能力を持っています。自主設(shè)計モデルを2000枚以上出して、ブランドメーカーに採用されて生産に投入されたのは600以上になります。會社が製造した服の25%は自主設(shè)計開発を?qū)g現(xiàn)しました。

3.魯泰A（000726）：會社は紡績、漂染、織布、後整理及び服裝を一體にする高度総合生産の紡績企業(yè)であり、主な製品はシャツ用の色織布生地とシャツである。

會社の製品の80%以上

市場は日本、韓國、アメリカ、イギリス、イタリアなど三十?dāng)?shù)カ國と地域をカバーしており、世界最大のカラー織布生産基地です。