デルの恵製品はしばしば品質(zhì)ブラックリストに載って上場を図ったり、背水の陣を敷いたりしている

國內(nèi)スポーツブランドに続く貴人鳥最初の申請が終わった後、もう一つのスポーツブランドが資本市場に邁進した--証券監(jiān)督會が発表した申告企業(yè)情報によると、マザーボード（中小ボードを含む）は新たにデル恵株式會社（以下「デル恵」）の最初の申請を受理し、同社の推薦機関は國泰君安証券（微博）だった。

デルのホームページによると、同社はスニーカーとアクセサリーの研究開発、生産、販売を一體化した國內(nèi)スポーツ用品企業(yè)で、本社は「中國ブランドの都」、「中國靴の都」と呼ばれる福建省晉江にある。

特筆すべきは、2012年の「3.15」國際消費者権益デーで、デル恵氏は「製品の品質(zhì)を生命と見なし、製品は硬すぎる品質(zhì)で消費者の信頼と社會的認可を勝ち取る」と「全國の名優(yōu)企業(yè)」の代表として消費者に約束したことだ。しかし、中國網(wǎng)の財経が各地の商工品質(zhì)監(jiān)督部門の資料を調(diào)べたところ、消費者に品質(zhì)を約束したデルヘには、製品の不合格記録が何度も存在している。

　品質(zhì)ブラックリストの主な製品であるスニーカーの抜き取り検査にしばしば合格しなかった

2008年7月、溫州市商工局は流通分野の運動服裝の品質(zhì)監(jiān)視公告を発表した。公告によると、龍灣永中デル恵靴店が販売している「デル恵（中國）有限公司」と呼ばれるDeerwayブランドのフードコートから品質(zhì)不良が検出され、不合格項目は「マークマークマーク、染色堅牢度、繊維含有量」だった。同時に、溫州市商工局は、製品表示は製品品質(zhì)の構(gòu)成部分の1つであり、消費者が商品を選ぶ重要な參考根拠であり、規(guī)範化されていない表示は消費者をだまし、誤解した疑いがあると公告した。

2012年1月、広東省品質(zhì)監(jiān)督局は10種類の製品の特別監(jiān)督抜き取り検査の品質(zhì)狀況を通報し、そのうちの1つの「デル恵」丸首衛(wèi)衣（型番規(guī)格：165/84 AA）は繊維成分の含有量が不合格であることが検出された。

2012年7月、デル恵は再び「ブラックランキング」にランクインした。安徽省工商局の抜き取り検査の結(jié)果、デル恵（中國）有限公司が生産したデル恵（Deerway）軽ランニングシューズは不合格だった。不合格項目は現(xiàn)在外観、耐折性、耐摩耗性が不合格である。

専門家の紹介によると、耐折性指標は靴底が斷裂しやすいかどうか、助面材料が斷裂面、斷裂パルプ、助底屈曲部が開膠しやすいかどうかを?qū)彇摔贰⒉缓细瘠涎サ讛嗔选⒅骈_裂または助底屈曲部開膠などとよく表現(xiàn)される。耐摩耗性能が不合格な旅行靴は壽命が短く、消費者に不必要な経済損失をもたらす。

スポーツブランドが苦境に陥ったデル恵謀氏の上場か背水の陣か

2008年はオリンピックイヤーに刺激され、我が國のスポーツ用品市場62億ドルの規(guī)模に達したが、その後數(shù)年間、スポーツ用品の消費ブームは五輪の終了とともに徐々に弱まり、多くのスポーツ用品企業(yè)が業(yè)績損失を出した。

最近、複數(shù)の國內(nèi)スポーツブランド企業(yè)が中間報告書を発表し、昨年同期に比べ、多くの會社が上半期に不調(diào)を示し、在庫圧力が未解決であることに加え、発注量の削減で利益が苦境に陥っている。すでに発表された6大スポーツブランドのうち、李寧、安踏、361度、ピケ、動向の純利益はいずれも幅の異なる低下が見られ、うち李寧の純利益は前年同期比80%減でトップだった。

ある業(yè)界関係者は、2012年のほとんどのスポーツブランドの業(yè)績が引き続き下落すると予想している。

二級市場では、2011年以來、6大上場済みスポーツブランドのうち、李寧、ピケ、動向の3社の株価はいずれも70%を超え、下落幅が最も小さい特歩で、下落幅も41.08%だった。

注：2012年の現(xiàn)在までの下落幅アルゴリズムは、8月27日の終値と2011年の最後の取引日の終値を比較したものである。2011年現(xiàn)在の下落幅は8月27日の終値と2010年最後の取引日の終値の比較）

しかし、業(yè)績が落ち込む一方で、國內(nèi)のスポーツブランドが融資を求める動きは止まらない。清科研究センターの投融資データによると、2005年と2006年には鴻星爾克、中國動向を含む紡績?アパレル企業(yè)が12件の投資を獲得したが、2007年には1年で20件に上昇した。2008年、紡績及びアパレル企業(yè)には21件の投融資事例があった、2009年のこの數(shù)字はわずか17件だったが、スポーツ用品會社の資本市場への上陸が2007年以來のブームとなったため、撤退ルートの円滑化に誘惑され、VC/PEのこの分野への投資意欲は2010年と2011年にピークを迎え、それぞれ42件と52件だった。

2008年の金融危機後、コストが高騰し、人民元の為替レートが上昇したことで、二三線ブランドが崩壊し、資本運用が議事日程に引き上げられた。不完全な統(tǒng)計によると、現(xiàn)在、我が國のスポーツ用品業(yè)界には19社が上場しており、多くの企業(yè)が上場地で港交所を選んでいる。実際、A株上場の歩みも整然と進んでおり、2011年末には、ジョーダンスポーツ（微博）は上交所に看板を掲げることを求めているが、その後ろでは、貴人鳥は2012年上半期に順調(diào)に會議を終えた。複數(shù)のスポーツブランドが資本市場に向かって腕を振るい、躍起になっている。

もしかすると、2012年に全體的に業(yè)績難に陥った國內(nèi)スポーツ企業(yè)にとって、「上場」の代表的な意味は花を添えるのではなく、雪中に炭を送ることなのかもしれない。