服裝業界：成長率が緩やかで、明らかに好転していません。

報告の要點

中報のまとめ&投資提案

上半期の全體的な傾向は楽観的ではなく、在庫圧力の増加、コストの上昇などの影響、利益の減少、需要不足に加えて、2011年上半期の基數が高いため、半年間の業績増加率が鈍化している。

サブ業界の発展から見ると、アウトドア業界と中高級ブランドの紡績服飾は依然として高いスピードを維持しています。

中端ブランド

業界の競爭は比較的激しく、現在はエピタキシャル拡張から精密化管理の內生性発展段階に入っており、現在の発展は比較的穏健である。

國內のレジャーブランドの2つの打撃を受けました。國際的なファストファッションブランドの衝撃を受けて、下に電気商の衝撃を受けました。注意すべきなのは、3、4線都市に根を下ろしているレジャーブランドが特に成長している人を探しています。主に3、4線経済の影響が小さいです。

紡績製造業は、産業上の下流の利潤圧迫が大きく、利潤率が低く、コストの影響を大きく受ける。

現在端末の需要は明らかに好転していません。

下半期は慎重な判斷をします。

基本面が良く、年度業績がより確定し、成長性が高く、評価値が低い（防御）ブランドの小売企業に注目することを提案します。

データのトレース

マクロデータ:

同1.8%増の30カ月ぶりの低水準を記録した。

このうち、衣料品価格は同3.3%上昇し、衣料品価格は同3.6%上昇した。

8月のHSBCの製造業PMI指數は47.8で、前月より1.5ポイント下がって、9ヶ月ぶりの安値を記録しました。

8月の原材料価格は引き続き反発していますが、伸びは鈍化しています。

消費小売データ：7月の限度額以上のアパレル類企業の商品小売額は464.1億元を実現し、同20.1%伸び、前月比5.5%下落した。

輸出データ：7月の中國紡織服裝の月間輸出額は239.1億ドルで、同8.2%減少しました。

このうち香港への輸出は3.3%で前年比2.1%上昇した。日本、アメリカ、EUへの輸出はそれぞれ6.4%、21.8%と53.91%減少した。

主要ニュース

インドなどの國は紡績業の輸出を強化します。外國ブランド、資本は中國の服裝小売市場に進出する予定です。

ここ1年は非流通株が解禁されました。

先月の市場の回顧

8月、紡織服裝業界のプレートは3.85%下落し、同期の上海深300指數は5.55%下落し、紡織服裝のプレートは1.70ポイントを獲得しました。