紡績服裝：短期業界はハイライトが足りない

統計局は2012年9月のPPIを発表し、同3.6%減の35カ月ぶりの低水準を記録した。四半期に入り、海外注文と秋冬服裝の販売狀況です。香港、フランス、ドイツの成長は良好で、イギリスと中國大陸のQ 2の伸びは鈍化しています。

1、紡績服のプレートは先週の萬紡織服裝業界より2.44%上昇し、上証指數は0.9%上昇しました。そのうちカード奴隷ディロード（002656）は（9.11%）、七匹狼（4.33%）、オーコン國際（603001）（4.35%）、朗姿株式（002612）（3.62%）、特（002503）と富泰アンナ（002327%）などの業績を上げました。

2、マクロ及び業界面のデータは依然として需要不足のため、國內紡績企業の利益は明らかに下落しており、1-8月紡績業界の利潤率は前年同期より約12%減少し、損失企業の損失額は前年同期比100%以上増加している。國際市場が疲弊している中で、國內の織物需要も減少しています。靴ハットや織物の小売額の伸びは前年同期比6.5ポイント低下した。香港市場では、ゴールデンウィークの大陸観光客の一人當たりの消費は7000元から5000元に下がると予想され、ぜいたく品全體の売上高は10%下がる見込みで、消費の勢いが低下する局面を側面から反映している。統計局が発表した2012年9月のPPIは同3.6%減の35カ月ぶりの低水準となり、前月比0.1%減の一方、工業生産者の購入価格は同4.1%減の前月比は0.1%上昇した。四半期に入り、海外注文と秋冬服の販売狀況に注目します。

3、服の価格はさらに下落しています。秋冬に入る予定です。ブランドの服価格は明らかに下がりました。需要のほかに、服裝の重要な原材料として、綿の価格上昇も無視できません。綿の価格の変動が小売端末に伝わります。普通は半年ぐらいかかります。去年の綿花の価格は一度30000元/トンに達しました。去年の秋の冬服の価格は平均的に2割上昇しました。去年8月以降の綿花の価格は20000元/トン以下で変動しました。冬服の価格はこの影響を受けてさらに下落する見込みがあります。

4、國際快速販売ブランドのルートの沈下意欲が強く、本土ブランドの最も難しい時期はまだ來ていないようです。ファーストリテイリング（Fast Retailing Co.）は、アメリカ、アジアの店舗拡大の恩恵を受け、今年8月期までの売上高と収益を著実に伸ばしており、純利益は716.5億円で、前の年の543.5億円から32%増加したが、790億円の利益予想を下回り、同時期には次の年度の業績が18%伸びた。將來的には中國での出店を加速し、二、三線市場に重點的に進出し、10年以內に1000店舗以上の大型店舗を追加する予定です。

5、第二四半期のぜいたく品の販売の伸びが速くなりました。2012/13の上半期の決算を発表しました。売上高は8.83億ポンドで、8%伸びました。同店の販売は3%伸びました。第二四半期の成長率が低下したのは主にハイエンド消費の平均支出が減少したためで、紳士用品とアクセサリーは力強いです。香港、フランス、ドイツの成長は良好で、イギリスと中國大陸のQ 2の伸びは鈍化しています。投資提案：最近メディアが米邦を疑問視しています。服飾（002269）の在庫消化は先週の株価の6.23%を下回り、短期的な回避を提案した。四半期に入ったら、海外注文と秋冬商品の販売狀況に注目します。ブランド服裝、家庭用紡績プレートの調整が続けば、次の段階の配置に「転び」のチャンスを與えます。