紡績服裝業界：三季報の業績見通し及び四半期戦略

今期の內容提示：

一週間の主な回顧：1、業界追跡：①ゴールデンウィークの大型小売企業の販売態度は普通で、その中に

100社の小売業は前年同期比15.23%増加した。

「十一」の二重の節が重なって、全國の大手小売企業百社の小売売上高は前年同期比8.49%増となり、ここ數年の11週のゴールデンウィークの売上高の伸び率は初めて10%を下回りました。

②1-9月我が國

服裝の輸出は0.54%伸び、これまでの下落局面を逆転した。

2、會社の追跡：①第3四半期報告の業績見通し：紡織服裝重點會社の2012年3月期報告の業績は大體予想通りであると予想しています。その中、服裝紡績は中國紙とほぼ同じで、紡績製造企業はやや改善していますが、業績はまだ予想を下回っています。

四半期以來、秋冬の商品が発売され、祝日集中などが端末の販売を促進し、一定の暖かさを取り戻す。

サブ業界から見ると、男裝系企業の成長は比較的堅実で、3期報告の伸びは30%から40%増と予想され、業績は予想通りだった。カジュアル服と家庭用紡績企業は依然として大きな経営圧力に直面しており、業績は予想より低い。輸出製造類企業の需要は持続的に弱く、國內外の綿花価格の切り違いは企業の収益空間を圧迫し、業績は予想より低い。

會社の業績から見ると、3期報は予想を下回ったのはヒヌール（002485）、ヤゴール（600177）、嘉麟傑（002486）、米邦である。

（002269）、森馬服飾（002503）、ロレツ紡績（002293）、夢潔家紡（002397）、土曜日（002291）、魯泰A、モービル色紡（002042）、偉星股份（002003）、百隆東方（60339）、その他の會社の業績はいずれも予想に合致している。

②訪問者（30005）第3四半期の業績予告：會社の第3四半期の収入は同45%増、利益総額は同78.5%増、純利益は同51%増と予想される。

利益総額は前年同期と比べて大幅に上昇した。主に會社の2011年3月期の報告で多くの棚卸資産減損引當金（資産減損損失計824萬）が計上されたため、基數が小さい。

會社は25%の稅率で計算して前の第3四半期の所得稅の費用を繰り上げて、純利益の増幅が利益の総額の増加をはるかに下回ります。

先週の紡績服裝のプレートの動きは市場より強いです。

紡績服裝指數は2.44%上昇し、対して萬A指數は1.35%上昇した。

このうち、紡績製造指數は3.0%上昇し、萬Aは1.91%上昇したことを示しています。服裝紡績指數は1.97%上昇し、萬Aは0.88%上昇したことを示しています。

業界基礎データ：①2012年中秋節、國慶節ゴールデンウィークの小売市場の販売は同8.49%伸び、食料品、衣料品、化粧品小売額は同13.24%、15.23%、17.69%伸びた。家電と金銀寶石の伸びは相対的に低く、それぞれ1.3%と2.42%だった。

②1-9月の我が國の紡織服裝の輸出は0.54%伸び、そのうち服裝の輸出は0.7%伸びた；紡績品の輸出は0.2%伸びた。

③先週の綿?化繊価格は小幅下落を主としています。國內328級の現物は先週18671元/トンを受け取りました。鄭綿の主力契約は1945元/トン下落しました。

ポリエステルの短繊維は1.5%下落しました。11080元/トンを報告して、粘著剤の短繊維は3.3%下落して14700元/トンを報告しました。ナイロンの切片は0.5%上昇して、21200元/トンを報告します。

私達の観點：小売市場は著実に回復する見込みがあります。業績が保障され、見積もりが低いのがいいです。

企業は輸出製造企業に対して、依然として慎重である。

端末の販売不振、企業在庫のリスク及び2013年春夏の注文は予想を下回るスピードで増加します。

昨年第4四半期の業界全體の販売が鈍化し、基數効果が徐々に現れ、今後の小売市場は緩やかな回復傾向にあると判斷した。

現在の業界の安全限界が次第に強化され、男裝の評価値は2012年の17倍前後に対応し、家庭用紡績の推計値は2012年の20倍ぐらいに対応して、皆底のレベルにあります。端末の消費回復傾向が確立されれば、ルート在庫のさらなる発展に伴って、修復の可能性が高いと予想されます。

紡績服企業は業界の谷間で「奧練內功」を行い、管理能力の強化とコストコントロールを重視しており、2013年には企業の費用圧力が徐々に減少し、純利益率が一定の空間アップする見込みである。

三季報の業績が保証されているメンズリーダーの七匹狼、シェパードと日本化大手の上海家化（600315）、ハイエンド婦人服朗姿株式（002612）を紹介します。