紡績上流の原料企業は余った生産能力を早く消化しなければならない。

＜p＞長い間論爭していた物置政策がついに決定しました。1月11日、全國＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp”綿＜a＞取引市場と中國備蓄綿管理総公司が共同で発表した「組織國家備蓄綿の出庫販売に関する公告」は、2013年1月14日から綿取引システムを通じて、中國の販売を行います。

今回出荷した備蓄綿の競売価格は19000元/トンです。

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＜p＞この貯蔵政策が実施されると、綿の市況はどのように変化しますか？ポリエステル、接著剤及びその他＜a href=“http://www.91se91.com/”targt=“_blank”＞紡績＜a＞原料の種類はどのように起伏しますか？＜p＞

＜p＞「歴史を鏡とし、鑑古を鏡として今を知る」ということわざがあります。

2012年の國內紡績原料市場を回顧し、総括すると、「在庫」は業界にとってどうしても避けられない熱詞に違いない。

春節後の二、三月の繁忙期から「金九銀十」の反動的成長まで、綿、ポリエステル、接著剤などの関連製品はかつてない在庫圧力を経験し、業界団體調整の導火線となった。

＜/p＞

＜p＞その原因を追究して、下流紡績＜a href=“http://www.91se91.com/”target=“_blank”＞服裝＜a＞の輸出情勢が紡績原料の発展の動きを決定しました。

稅関総署の統計データによると、2012年1～11月、中國の織物服裝の累計輸出は2308.82億ドルで、前年同期比46.72億ドル増の2.07%増、前年同期比21.2%増の19.15%減のペースだった。

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＜p＞しかし問題は需要が弱いだけではなく、売れ行きが悪いだけではなく、メーカーの生産が多すぎることです。

2010年の化繊業界の“風光は無限です”は、人々に盡きない感慨と想像を持ってきて、民間企業、國有企業かそれとも外資企業かに関わらず、みんなはすべてなんとかして“押し入れます”を考えて、2010年の光り輝くことを複製することを急いでいます。

関連統計データによると、2012年1～11月の中國の化學繊維の累計生産量は3482.4萬トンで、同11.7%伸びた。そのうち、人工繊維、合成繊維の累計生産量はそれぞれ343.6萬トン、3133.8萬トンで、それぞれ同34.3%と9.7%増加した。

＜/p＞

＜p＞気になるのは、2013年はポリエステル、ポリウレタンなどを含む合繊製品の生産能力が拡大していくことです。

ポリエステルの短繊維を例にとって、來年の國內建設プロジェクトの合計生産能力は90萬トンぐらいに達します。2013年末までに、中國の溶融體の直接紡績ポリエステルの短繊維の生産能力は687萬トン近くの水準に達します。

＜/p＞

＜p＞2011年は90%の稼働率を見込んでいるかもしれませんが、2012年は全體の稼働率は80%のラインの下に落ちています。

今回、生産能力過剰という「オオカミ」が本當に來ました！

＜p＞それと同時に、現在の中國の紡織服裝輸出の「厳冬」はまだ終わっていません。輸出の黃金時代はすでに終わりました。EUの高失業率は需要の伸びが低迷しています。アメリカ、日本などの主要輸出市場の不確定要素も多く、対外需要は全體的に中國紡織業界の輸出の伸びに大きく影響しています。

＜/p＞

＜p＞産業の生産能力が過剰であることを背景に、化繊メーカーは生産負荷を低位に抑えるほか、余分な生産能力を消化するために新たな道を探さなければならない。シェアを低価格で奪い取り、製品構造を調整し、市場競爭によって淘汰を勝ち取る。

いずれも洗禮となり、生産能力の拡張による弊害は新たな市場環境の下で新たな爭奪戦が繰り広げられます。

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＜p＞＜strong＞下げ幅：-6.16%下げ幅チャンピオン＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞接著剤の短繊維＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞生産販売率が稼働率以下＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞セール中ですが、まだ商品が出ません。＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞＜景気の回顧＞＜strong＞＜p＞

＜p＞2012年4月期には、國內の接著剤の短繊維市場の価格重心は全體的に下向きの傾向が見られましたが、年末近くには反りが出てきました。

2012年12月中旬から、接著剤の短繊維市場の相場は底に觸れて反発して、中端の商品の供給源のオファーは普通は13800元/トン以上まで上げて、ハイエンドの商品の供給源のオファーはあまねく14200～14300元/トンまで上げます。

2012年12月31日までに、中端商品の主流の成約価格は13600～13800元/トンにフォローしています。ハイエンド商品の主流の成約価格は14000～14100元/トンです。

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＜p＞＜strong＞＜後市展望＞＜strong＞＜p＞

＜p＞2012年1～12月の接著剤の短繊維業界の操業及び生産販売データを見ると、1月の生産販売率が稼働率より高い以外、殘りの月の生産販売率は操業率よりはるかに低く、市場供給が需要より大きい現狀が際立っている。

需給のバランスが崩れている狀況は、まれな買い手市場をもたらし、化繊工場は出荷量を刺激するために値下げセールを余儀なくされています。

しかし、価格が下落するたびに需要が多くなります。「値上がりします。買いません。」という狀態で現れています。

＜/p＞

＜p＞市場需給のバランスが取れなくなりましたが、業界全體の生産能力は相変わらず拡大し続けています。2013年には國內の一部の新生産能力が市場に投入され、賽得利20萬トン、成都華明10萬トン、山東雅美10萬トン、江蘇翔盛10萬トンなど、一定の生産予想があります。

＜/p＞

＜p＞現在、業界関係者は2013年の紡績服裝の輸出狀況に対して、一般的に楽観的ではないと予想しています。

供給が需要より多いのはもう定著したようで、未來の市場全體の動きに対して偏りがある影響を生んで、しかしずっと下がる勢いではありませんて、化學繊維のメーカーの具體的な操作と周辺の政策と綿などのニュースの指導に密接に注意しなければなりません。

＜/p＞

＜p＞{pageubreak}＜p＞

＜p＞＜strong＞下げ幅：-1.08%～-2.26%＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞ニトリル＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞供給パターンの変化は大きくない＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞膨張したら調整に向かう＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞＜景気の回顧＞＜strong＞＜p＞

＜p＞2012年第2四半期の大幅な上昇と第3四半期の階段式の高さを経験した後、第4四半期のニトリル市場は狹い振幅の振動を見せた。

2012年12月31日現在、1.5 D綿タイプの短繊維の主流価格は16800～17800元/トンで、3 Dの中で長さ繊維の主流価格は16700～17800元/トンで、3 D糸束の主流価格は16800～18000元/トンで、3 D毛棒の主流価格は17800～19000元/トンです。

＜/p＞

＜p＞＜strong＞＜後市展望＞＜strong＞＜p＞

＜p＞原料については、安慶石化の年間13萬トンのアクリル新裝置または2013年1月中旬に操業開始する予定ですが、裝置の試運転期間の不安定性に加え、吉林石化4號の丙裝置の再稼働時間が延長され、供給の圧力が増加するかどうかは明らかではありません。

一方、現在の港の在庫は高くなく、後期の船荷の補充や増加はまだ過剰な圧力になっていません。

＜/p＞

＜p＞供給面では、現在、上海石化、安慶石化、齊魯石化、大慶石化などのアクリル裝置の著工は基本的に正常で、撫順石化裝置の再起動時間は未定で、吉林奇峰、吉盟ニトリル裝置の運行負荷は70%～80%を維持しています。

生産利益が低いので、アセトニトリル生産メーカーは引き続き負荷を調整し、全體の在庫が安全範囲內に維持されるようにします。

＜/p＞

＜p＞需要の面では、現在も全體の需要は暖かくなく、下流のアクリル糸の注文が少なく、生産販売が平凡で、バイヤーの購買意向はまだ明らかに向上していません。

舊正月前には工場や商品の準備が必要でしたが、下流の工場が次第に休みになるにつれて、1月中下旬以降の買取の雰囲気は次第に薄れていく見込みです。

＜/p＞

＜p＞全體的に見ると、12月の大幅な値上げを経て、原料のアクリルは調整圧力に直面していますが、幅が限られています。アセトニトリルの全體的な供給パターンはあまり変化していません。しかし、下流市場では明らかに需要が伸びていない狀況で、業界は引き続き生産制限価格対策を実施しています。

総合的な分析では、良好な空力要因が絡み合い、市場は狹い振幅の振動局面を維持すると予想される。

＜/p＞

＜p＞＜strong＞下げ幅：-1.20%～-2.18%＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞ナイロン＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞コストが高いほど上がる＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞需要なしでは続かない＜／strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞＜景気の回顧＞＜strong＞＜p＞

＜p＞2012年4月期には、錦綸フィラメント市場全體が幅が狹く、弱い局面を呈しています。

2012年12月31日現在、ナイロンPOYについては、ハイエンドの大工場の半光86點/24 Fは25000元/トンぐらいでオファーしています。中端工場のオファーは23500元～2400元/トンで、一部のローエンドは22000元/トン以下です。ナイロンDTYについては、半光70 D/24 Fのローエンドの供給源は25800元/トンぐらいです。

＜/p＞

＜p＞＜strong＞＜後市展望＞＜strong＞＜p＞

＜p＞現在市場では二つの異なる音が現れており、「空軍を見る」と「多軍を見る」が対局しており、原料のカプロラクタムの動きが両軍の交戦の重點となっている。

＜/p＞

＜p＞2012年12月下旬以來、ナイロン工場の購買活動が増加し続け、カプロラクタム工場は順調に出荷し、メーカーは続々と出荷オファーを上げています。メーカーと下流工場の購買コストが上昇し、市場の成約価格が引き上げられ、主流商談は17300～17600元/トン近くまで上昇しています。

ドル相場も堅調で、有効な相談価格は2300～2330ドル/トンに集中しており、人民元の市場と呼応して、相互に支持しています。

＜/p＞

＜p＞しかし、豊富な國內供給及び比較的高い著港船量に直面して、市場の上り抵抗は依然として大きい。

ここ數年來、カプロラクタムの長い生産ラインはすでに始まっています。すでに生産されたメーカーの拡大が続いています。

現在、國內のカプロラクタムの生産能力はすでに2011年の58.5萬トン/年から2012年の121萬トン/年まで拡張されました。2013年には70萬トン/年の新規生産能力がまだ生産されています。

＜/p＞

＜p＞一歩引いて言えば、たとえ錦綸市場が借り入れコストを上昇させて成約して放量したとしても、端末の消費が明らかに改善されていない場合、下流の仕入れは貨物を倉庫から別の倉庫に移すだけで、その総數は明らかに下降傾向がない。

すべての需要がない基礎となる値上げはすべて「張り子の虎」です。短期の仕入れは価格の上昇に影響しますが、全體の価格が高止まりすることはありません。

＜/p＞

＜p＞＜strong＞內綿の上げ幅：-2.34%～2.84%の上げ幅チャンピオン＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞外綿の上げ幅：-0.36%～6.36%＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞綿＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞期間の時価差は徐々に狹くなります＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞內外の価格差が高い＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞＜景気の回顧＞＜strong＞＜p＞

＜p＞2012年4月期において、國內の綿花期の現物市場の動きに違いが生じ、鄭綿沖は反落した後、狹い振幅の振動構造に移行したが、328級綿花は全體的に振動的な上りの局面を呈して、元の価格差の千元の2つの品種が1歩100元以內に収縮し、最終的に転向した。

2012年12月31日現在、CC-INDX 328価格指數は19201元/トンで、鄭綿の主力1305契約の終値は18950元/トンで、価格は251元/トンに下落した。

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＜p＞{pageubreak}＜p＞

＜p＞2012年4月期は、國內綿と國際綿花の価格差が引き続き拡大し、全體として4000元/トン～6000元/トンの振動區間を維持しています。

2012年12月31日現在、中國綿価格指數328は19201元/トンで、輸入綿価格指數M級綿1%の関稅は13729元/トンで、外綿は內綿より低い価格差は5482元/トンです。

國內外の綿花の価格が大幅に下落しています。インド、パキスタン、ベトナムなどの新興市場の國と比べて、綿のコスト差が大きいです。

＜/p＞

＜p＞＜strong＞＜後市展望＞＜strong＞＜p＞

＜p＞昨年以來、綿花の価格を支える主な原因は國家の貯蔵です。

2011年度、中國は綿花313萬トンを収蔵し、2012年度は引き続き開放的に保管し、2013年1月6日までに、累計529萬トンを収蔵する。

＜/p＞

＜p＞2013/2014年度の綿花市場は引き続き國家政策の影響を受ける。

捨て金に関する各種バージョンとデマはすでに過去のものとなり、國家は正式に2013年1月14日から綿花の競売を行い、3級綿花の競売価格は19000元/トンとなり、少なくとも300萬トンを捨て置く。

しかし、國庫綿が滑り準関稅輸入割當額と3：1の割合で「縛り」されるかどうかはまだ決まっていません。

この取り組みが事実となれば、加重平均コストは1.8萬元/トンに満たず、その他の出庫費などの費用を加えて、平均コストは18200元/トンを超えない。

＜/p＞

＜p＞同時に需給狀況も決定的な役割を果たします。

＜/p＞

＜p＞供給面から見ると、2010/2011年度以來、生産量が増加し、需要が減少したため、世界の綿供給は需要より多く、在庫が大幅に増加しています。

中國側は需要の萎縮が非常に深刻で、國の在庫は明らかに増加し、國內の綿花市場に大きな圧力をかけている。

ICACとUSDAの2つの権威機関は需給バランス表の中で、いずれも新年度の生産量を下げて、同時に消費量を引き上げて、しかし全體の在庫はまだ増加して、在庫の消費比は非常に高い位置にあります。

＜/p＞

＜p＞需要面から見ると、新年度の中國紡織服裝の輸出狀況は引き続き外需の弱さ、注文の移転の著しい及び外國貿易保護主義の激化などの困難に直面している。

しかし、アメリカが引き続き緩やかに振動する回復過程に従って、ユーロ債危機はすでに相応の応急メカニズムがあり、未來市場にも一定の緩やかな回復の機會があります。

＜/p＞

＜p＞以上のように、全體の狀況が複雑で微妙で、多空的要素が縦橫に絡み合っていることから、2013年の綿市場の動きや振動を中心とした、いわゆるトレンド相場が予想されます。

＜/p＞

＜p＞＜strong＞上げ幅：0.79%～4.44%＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞ポリエステルフィラメント＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞短線は上昇のきっかけを迎えます＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞抵抗心理形成抵抗＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞＜景気の回顧＞＜strong＞＜p＞

＜p＞2012年最後の四半期に、ポリエステルのフィラメント市場は先に立ち遅れて上昇し、不規則な「V」字形を作り出しました。

第一段階：10月～11月中旬に、低需要、高在庫の隙間の中で、ポリエステルフィラメント市場は「飛流直下」です。

FDY 50 D/24 Fを例にとって、10月初めの主流価格は12900～13200元/トンで、11月中旬に主流価格は1199～122000元/トンまで下落し、前後千元の差があります。

第二段階：11月下旬～12月末、ポリエステルのフィラメント市場は「宙返りが多い」という演出に成功しました。ポリエステルの原料PTA、MEGの上昇コストのおかげで、寒い冬の極端な天気でフランネル、サンゴの絨などの保溫生地の販売も市場に支持されています。

＜/p＞

＜p＞＜strong＞＜後市展望＞＜strong＞＜p＞

＜p＞マクロ面から見ると、2012年下半期には、各種の経済指標はすでに國內経済の好成長を示しており、マクロ経済の先行指標として、PMIは3ヶ月連続で回復し、11月には7ヶ月間の高位の50.6%まで上昇し、経済運行の堅調さが一層強まり、緩やかな回復基調を示している。

＜/p＞

＜p＞コスト面から見て、鄭商所PTA先物は嫦娥奔月の勢いがあり、華東PTAスポット価格も上昇船が高く、9000點大関に戻るのが間近です。

PTAの強さは間違いなくMEGに自信を注いでいます。サウジアラビアやYANSABグリコールの検査修理もビジネスチャンスによって宣伝されたギャグになります。

現在のMEGの価格はすでにPTAを超えることに成功しました。

＜/p＞

＜p＞需要面から見ると、昨年12月中下旬以降、下流の噴水、円機、経編運転の負荷が低下しており、停止、生産停止が徐々に増加している。

一方で、クリスマスの日の効果の過去に従って、外國貿易の注文數はだんだん激減しています。一方、國內市場から見ると、龍年末の接近に従って、回転のサイクルタイムも足りなくなりました。

＜/p＞

＜p＞以上の分析により、高いコストのサポートと推進の下で、ポリエステルのフィラメント市場は引き続き膨張しますが、価格が高くなるにつれて、下流の織造メーカーは高い原料に対して心理的な抵抗が強くなり、市場の持続的な上昇の動力を形成するには足りません。

＜/p＞

＜p＞＜strong＞上げ幅：1.81%＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞ポリエステル短繊維＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞生産能力拡張のペースは変わらない＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞倒れ続けて著工を迫る＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞＜景気の回顧＞＜strong＞＜p＞

＜p＞コスト圧力と需要表現のシーソー戦において、2012年4月期に國內ポリエステルの短繊維市場は上昇して下落しましたが、全體的には振動アップの様相を呈しています。

2012年12月31日現在、ポリエステルは1.4 D×38 mmの市場主流オファーを11200～11300元/トンで出荷しています。2012年第3四半期末の市場水準より1.81%上昇し、前年同期の市場水準より小幅で2.17%下落しました。

＜/p＞

＜p＞＜strong＞＜後市展望＞＜strong＞＜p＞

＜p＞2012年末までに、國內ポリエステルの短繊維工場の在庫は3～5日間多く、個別工場の在庫は一週間ぐらい高いです。

ここ一年の「マイナス」のパターンを継続した後、現在ポリエステルの短繊維工場は損失した利益を取り戻すことを急いでいます。前期のメーカーは高在庫の圧力に直面しています。

＜/p＞

＜p＞しかし、低在庫は需要の旺盛さを意味するものではなく、かなり低い稼働率で得られたものです。

ポリエステル産業チェーン全體にとって、昨年以來、ポリエステルの長糸の著工負荷が比較的安定しているほか、ポリエステルの短繊維とポリエステルの切片の著工負荷が大きく変動しています。

不完全な統計によると、昨年の國內ポリエステルの短繊維生産量は397.98萬トンで、前年同期に比べて16.74萬トン減少し、この10年以來唯一のマイナス成長となった。

＜/p＞

＜p＞2013年に國內ポリエステルの短繊維の生産能力は更に90萬トン増加すると予想されています。具體的には福建経緯25萬トン、福建山力20萬トン、廈門翔鷺20萬トン、山東萬傑15萬トン、儀征化繊10萬トンを含みます。

生産能力の拡大と同時に、需要が同期して増加していない場合、または業界の稼働率の低下を余儀なくされる一方、企業はコスト圧力による利益損失に直面する一方、裝置の休眠による資源の浪費にも耐えなければならない。

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＜p＞上げ幅：0.88%～1.11%＜p＞

＜p＞＜strong＞ポリウレタン＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞何度か引いても終わらない＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞穏やかな移行確率が高い＜／strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞＜景気の回顧＞＜strong＞＜p＞

＜p＞2012年以來、ポリウレタン市場は低位水準で推移しています。特に40 Dなどの常規品種の価格は43000～45000元/トンの間で長期的に変動しています。また、40 Dの常規製品は継続的にマイナス利益の狀況が続いています。

年內に、ポリウレタン業界協會は何度も會議を開き、業界の赤字局面を転換させるためにしきりに策を出したり、減産して価格を保証したり、共同で値上がりしたり、あるいは機會を利用して急騰したりします。

それでも、端末の販売狀況が続いていますので、下流の紡績メーカーは値上がりした商品の供給源に対して非常に抵抗しています。成約価格は協定価格によって実行しにくいです。

結局、何回かのラストシーンは期せずして「うやむや」に終わった。

＜/p＞

＜p＞{pageubreak}＜p＞

＜p＞＜strong＞＜後市展望＞＜strong＞＜p＞

＜p＞コスト面から見ると、現在のPTMEG価格は26000～2800元/トンの間に弱いです。

上流原料のBDO市場が大幅に下落した後、継続的に整理され、PTMEG市場のコストサポート力が著しく低下していると同時に、端末の紡織服裝の下落傾向が顕著になっている。また、経済環境の大きな方向性が不透明であるため、市場関係者の今後の経営に対する慎重な見方が激化し、後期市場の価格改定のリスクが大きい。

＜/p＞

＜p＞需要面から見ると、端末紡績の後続注文がフォロー不足しているため、多くの紡績工場は減産や駐車を選択しています。円機領域全體の起動率は4～5割近くまで下がりました。包紗分野全體の起動率は6割ぐらいまで下がりました。

下流の織造環節の運行負荷がだんだん低くなり、これに加えて、未來の市場の予想に対しては一般的かそれとも比較的に悪いです。市場全體の投込雰囲気と実際の購買量は下降傾向にあります。

＜/p＞

＜p＞関連製品を見ると、昨年12月以來、最大合成繊維のポリエステルの二大品種――ポリエステルの長い糸、ポリエステルの短い繊維は反発態勢を維持し続け、ポリウレタンの市場に一定の楽観的な感情をもたらしています。他の繊維粘著剤とナイロンの相場が安定していて、ポリウレタン市場の信頼も少し強められています。メーカーの注文量と在庫生産意向は小幅に増加しています。

＜/p＞

＜p＞全體として、ポリウレタン業界では赤字額が頭打ちになっていますが、実質的な需要面の支えがないため、市場では価格の値上げが難しく、後期には安定的な推移が予想される確率が高く、需要がさらに薄くなっても、ポリウレタン業界では減産保険の措置で価格を回避することができます。

＜/p＞