ヤゴール服裝：毛利はLVと大差ない

會社が直面したさまざまな指摘に対して、ヤゴール取締役會秘書の劉新宇氏は時々仕方がないと感じることがある。ヤゴール氏に対する外部の指摘には、通常、本業が不明で、在庫が高すぎて、資金チェーンが緊張しているなどが含まれている。しかし、劉新宇から見れば、上記の現象は問題と言えるものは一つもない。

しかし、「問題」は確かに存在する：62歳のヤゴール會長の李如成氏は近年メディアに姿を見せることが少なく、外部からヤゴール氏の聲が聞こえにくいのは當然である、同時に、李如成は浙商の中の甬商に屬し、甬商が溫商と區別する顕著な特徴の一つは內収束、穏健である。

　　に服を著せる：毛利とLVの差はあまりない

「最近、馬雲がなぜ48歳で引退したのかを考えています。馬雲が従事している業界は、世界のエリートが投入されており、彼は14年間働き、ビル?ゲイツは引退しています。しかし、ヤゴールが従事しているアパレル業界は、伝統的な業界であり、私はすでにこの業界で37年の勤続年數を持っていて、主要な従業員のレベルと素質をよく知っていて、橫から言えば、多少の田忌競馬の意味があって、大多數は2類3類の人材が服裝をしているので、私はまだ堅持することができます」李如成氏は記者団に、海外でアパレルブランドを作るのはハイエンドな職業だが、國內では清華大學、北京大學、復旦などの名門大學卒業生がこの業界に入ることは少ないが、ヤゴール氏はすでに國內のリーダー企業であり、他の企業から人材を掘り出すことはできないので、自分で育成するしかないと話した。

なぜ國際的な企業のハイエンド人材を採用しないのか。李如成氏によると、國內のスーツ企業には過去にデザインチームはほとんどなく、フランス、日本、韓國の優秀さデザイナー、ヤゴール氏はいずれも招待したことがあるが、彼らと企業文化の融合は最大の難題であり、企業システムに溶け込めなければ、どんなに良い人材でも役割を発揮することは難しい。

「ブランド、資本、チャネル、産業チェーンシステムにかかわらず、ヤゴールには優位性があると思います。困難なのは主にチームで、設計や一部のマーケティングチームを含めて、一部の部門では人材が青息吐息する現象が現れています」と李如成氏は言う。

ヤゴール財報のデータによると、ブランドのカジュアルウェア、シャツ、スーツの粗利益率はいずれも60%以上であるため、ヤゴール自體の位置づけは贅沢品ではないが、「LVと差が少ない」粗利益率はブランドのプレミアム能力を説明するのに十分である。

　土地：區域の蛇口

財報によると、ヤゴール服裝の2013年の売上増加幅は15%と予想されているが、全體の60%を超える高毛金利は、さらにヤゴール地産の10ポイント以上も高いため、企業の人材が「トロイカ」のそれぞれの成長を支えるには十分ではない場合、李如成は服裝ブランド業務を優先的に選択し、理解に苦しむことはない。

1992年、ヤゴールは不動産プレートに切り込み、長江三角測位の地域先導戦略は、終始堅持されてきた。

企業家の浮き沈みを見すぎて、溫和で穏健で、リスクをコントロールすることはずっと李如成に圭されて、政策決定者が一時的に頭が熱くなって本部を移転し、拡張して、リスクをタイムリーにコントロールできなかったために高いところから転落した事例は、常に彼のそばにいて、目の前で発生している。

しかし、慎重になっても、ヤゴール氏は在庫高企業と疑われ、資金チェーンが緊張している。

「ヤゴールの在庫が高く、資金チェーンが逼迫していると考えられているが、実際には、ヤゴール不動産の2012年の前売り金額は80.26億元、資金回収は85.63億元だったが、家が引き渡しられなかったため、47.96億元の販売収入しか確認できず、殘りの40億元近くの前売り資金は家が引き渡した後にしか販売収入として確認できなかった」ヤゴール會長補佐官はまた、1998年の上場以來、現金配當金70.39億元を累計配布してきたと疑問に答えた。2013年の稅引き前配當金も10株當たり5.0元に達した。

「ヤゴール不動産の2012年の前売り金は148億元、第1四半期には156億元に達し、有利子負債だけを見ると、前売り金を流動負債として計上した部分を除いて、會社の負債率は40%余りで、これは不動産企業の負債率の670%の平均水準をはるかに下回っている」と劉新宇氏は述べた。

　　分割:待機のみ

「もともと、60歳で退職する予定でしたが、退職後はまだ余熱があり、柳伝志のように投資業務をすることができました。しかし、実は私たちには専門チームがなく、プロジェクトがあれば投資し、プロジェクトがなければそれでいいと思っていました。しかし、一部の機関投資家はヤゴールの多元化に疑問を抱いており、金融危機後、私の退職計畫も延期されているため、投資業務のプレートも調整されている」と述べた。李如成は言った。

最も主要な調整は、ヤゴールが純粋な財務投資家として産業投資家としての身分に変わったことだ。2012年12月、會社の株主総會は30億元を出資して國連基金の30%のシェアを買収し、全國の社會保障、寶鋼グループなどと共同で石油「西気東輸」の西三線プロジェクトに投資することに同意した。

「調整後、上海の投資會社の業務は3つに分かれた。30億元投資の中で石油西三線のように、財務収益率は毎年10%で、長期的には、金融投資株が毎日下落しているように、多くの事件が葛藤しているように、非常に良い投資です」李如成は言った。

「2007年には材料を用意し、長年にわたって証券監督管理委員會に報告し、コミュニケーションをとることを堅持し、投資家により良い機會とプラットフォームを與えることを要求し、管理職も認めているが、（分割は）國家戦略の手配によって、（証券監督管理委員會は）1つの企業のためにするのではない」と李如成氏は言う。