馬続田：銀行資産管理業(yè)務(wù)は早急に二回出発します。

＜p style=「text-align:center」＞＜crc=「/uplloadimages/20312/08/201331313_sj.JPG」align=「センター」border=「0」alt=「」alt=「""/"/」p＞

＜p＞馬続田：ご來(lái)賓の皆様、友人の皆様、こんにちは。今日は初めて新東家を代表します。先ほど私たちの司會(huì)者も言いました。交通銀行がこのようなイベントに參加します。

最近、私たちのメディアも含めて、WeChatのグループを見(jiàn)て、銀行資産管理の次のステップについて非常に関心を持っています。このように多くの変化が現(xiàn)れました。監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)の変化、市場(chǎng)の変化、將來(lái)の銀行の投資信託はどうやって行けばいいですか？

だから私もこの機(jī)會(huì)を借りたいです。このテーマを少し修正して、體制革新で商業(yè)管理の二次出発を推進(jìn)します。

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＜p＞第一に、過(guò)去の銀行投資信託業(yè)務(wù)の爆発的成長(zhǎng)に依存していた＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp”＞制度配當(dāng)＜a＞はすでにほぼ解放されました。銀行の資産管理業(yè)務(wù)は二回にわたって出発していますが、なぜですか？2004年から2013年までの銀行の資産管理業(yè)は10年間の成長(zhǎng)を経て、ゼロから10兆年まで成長(zhǎng)しています。

基本的には毎年大きな株式制銀行の規(guī)模が増加していますので、爆発的に増加しているのは間違いないです。

なぜ銀行業(yè)の資産管理の成長(zhǎng)がこんなに早いですか？商業(yè)銀行の店舗が多くて、お客様が多くて、資本力が強(qiáng)いです。

しかし、他の例を見(jiàn)てきましたが、各商業(yè)銀行は自分のファンド管理會(huì)社を持っています。基本的には持ち株です。なぜ7兆8千萬(wàn)元までできないのですか？中にはお客様の優(yōu)勢(shì)以外に、他の理由があると思います。

このいくつかの面から分析したいですが、銀行業(yè)の投資信託も爆発的な成長(zhǎng)を支えている四つの面があると思います。

第一は収益型の商品の定価制度です。ご存知のように、過(guò)去の私達(dá)の投資信託商品の種類は、証券會(huì)社のものを含み、ファンドのものは全部正味または評(píng)価で定価しています。商業(yè)銀行は元の負(fù)債型の特徴を受けて、収益型の定価をとりました。市場(chǎng)の空白で、この定価には何のメリットがありますか？

だから、製品の普及の過(guò)程で、率直に言うと、とても安いです。

第二に、ゆとりのある誤配分の制度です。

前のメディアも言っていましたが、商業(yè)金融情報(bào)の不整合がひどいです。一ヶ月以內(nèi)のものが多いかもしれません。過(guò)去は一ヶ月以內(nèi)で、二、三ヶ月間の投資信託商品かもしれません。一年、二年、或いは五年以上のものがあれば、時(shí)間が長(zhǎng)くなればなるほど、収益が高くなるのは間違いないです。

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＜p＞三つ目は長(zhǎng)い間、私たちの投資信託商品は非標(biāo)製品に対する投資権を獨(dú)占してきたと思います。

以前は私達(dá)はあまり叫んでいませんでしたが、過(guò)去に多くの新しいものと信用資産の譲渡、債権の委託、各タイプの収益権について話しましたが、今は全部非表示です。

しかし、このような投資品は他の管理機(jī)関に配置されているものが非常に少ないです。銀行管理だけが非標(biāo)的なもので、非標(biāo)的な配置の利點(diǎn)の一つは収益が非常に明確で、第二は情報(bào)システムが非常に完備されています。

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＜p＞みんなは知っています。流動(dòng)性は投資信託にとって非常に重要です。

銀行がこんなに多くの製品を投げていますが、多くの商品は非表示で、一部は債券を投げています。

このような場(chǎng)合、銀行の接客取引と自営取引の流動(dòng)性は十分な流動(dòng)性保証を提供していますので、金融市場(chǎng)が発達(dá)していない現(xiàn)在、資産管理の＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp”＞流動(dòng)性＜a＞は十分な保証があります。

しかし、この四つのメリットがなくなったのはなぜですか？一つは収益型の商品の定価です。皆さんは昨年以來(lái)、証券會(huì)社、基金、保険は資産管理業(yè)務(wù)の大革新を推進(jìn)してきました。

第二に、情報(bào)の配置が間違っていて、多くの製品は一々対応することを要求しています。たとえ基部品が間違っていても、投資品の収益には厳しい要求があります。

三つ目は非標(biāo)投資です。これは前に述べたとおり、証券會(huì)社、基金保険は全部非標(biāo)的に投資できます。これも単獨(dú)で享受するのではありません。

今人民銀行の中で債務(wù)會(huì)社はすべて厳格な要求があって、後で銀行の投資信託商品と自営は取引を行うことができないのです。

今日までの配當(dāng)金は釈放されました。投資信託はこんなに多くのメリットがなくなりました。將來(lái)は市場(chǎng)で競(jìng)爭(zhēng)できますか？だから、二次出発の概念を提出します。これは初めての部分です。

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＜p＞第二部分は、商業(yè)銀行が今のように資産管理業(yè)務(wù)を抱擁することを切望したことがないと言いたいです。

以前私達(dá)が話したのは比較的に多くて、例えば資本金の制約、ローンの規(guī)模の制約、これは比較的に明らかです。

しかし、昨年以來(lái)、商業(yè)銀行はこのような制約が前より厳しいと言うべきだと思います。

ここ數(shù)年、特殊な金融政策のため、銀行に対する監(jiān)督管理政策を含む、いわゆるローン規(guī)模管理と預(yù)金比管理という2つの非常に厳しい管理の指標(biāo)がありますが、ビジネス銀行にはビジネスモデルが形成されていますか？預(yù)金の充実點(diǎn)といいます。ローンを預(yù)けて利潤(rùn)を貯めるということで、このシーズン末、半年末、年末にはすべての銀行が各種の投資信託商品を発行しています。

しかし、最近私もこの研究をしています。今はこのようなモデルはもう終わりました。なぜですか？一つは預(yù)金が充実していて、これはもう充電できないです。どうしてですか？前の旭陽(yáng)はすでに話しました。今年以來(lái)、銀行ではない、あるいは非伝統(tǒng)的な金融狀態(tài)は資産管理の中で非常に深刻です。

信託プランを含めた新規(guī)の業(yè)態(tài)は、伝統(tǒng)的な銀行にとって、預(yù)金の顧客の流れは非常に厳しいというべきです。

実は普段はほとんどの商業(yè)銀行で、今年以來(lái)の預(yù)金はマイナス成長(zhǎng)で、充実できなくなりました。調(diào)べたら罰金が必要です。

増融資を完了したら、ローンは再発行できますか？私達(dá)も今の二つの狀況を知っています。一つは先ほどのゲストも言っていました。去年以來(lái)、中國(guó)の経済成長(zhǎng)率の低下に伴い、実體経済の下振れリスクは非常に大きいです。だから商業(yè)銀行は自主的にクレジットカードの衝動(dòng)を収縮しました。今は明らかに減少しました。

この減少は非常に顕著である。

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＜p＞もう一つの制約は資本金の制約です。今はとても厳しいです。

これは皆さんもよく分かります。この二年間の資本金の増加は非常に困難で、株は送れませんでした。最近は優(yōu)先株が出ましたが、過(guò)程があります。

普通の資本金も停止しましたが、この過(guò)程はとても遅いので、資本の制約もかつてないほど厳しいです。

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＜p＞三つ目はローンで利益を上げることができます。これは今とても難しいと思います。

先ほど王主任も話しましたが、今は銀行の投資信託のコストがとても高いです。三、四ヶ月のコストは5%になるかもしれません。今は営利ネットの全業(yè)界で40種類以上の投資信託商品が6%を超えました。

あなたが上に行くと、みんなが言っているこのようなあなたの収益はすべて投資信託のを満たすことができません。だから、背後には金利市場(chǎng)化の衝撃があります。今年の利率は市場(chǎng)化が激しく、一方では預(yù)金が浮遊し、預(yù)金の利率は上昇してトップに上がります。

利下げとはいえ、預(yù)金金利は上昇しています。各商業(yè)銀行の統(tǒng)計(jì)によると、20～29ポイントぐらい下がっています。

簡(jiǎn)単な統(tǒng)計(jì)を取ります。もし20ポイント低下したら、10萬(wàn)の資産があれば、利差は200億円減少します。この損失はとても大きいです。

また、元本保証金は5%から6%までで、高コストの負(fù)債が増加した後、ローンの収益に大きな衝撃を與えました。

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＜p＞だから、このようないくつかの例を挙げると、過(guò)去の充実點(diǎn)はもう通用しなくなりました。各商業(yè)銀行は転換したいと考えています。

私は多くの統(tǒng)計(jì)を取りましたが、元々は別の場(chǎng)所でも言っていましたが、資産業(yè)務(wù)だけは本當(dāng)に顧客數(shù)が多く、市場(chǎng)空間で商業(yè)銀行の業(yè)務(wù)転換をサポートしています。

私たちは全世界の13社の最大資産管理會(huì)社を統(tǒng)計(jì)しています。銀行の獨(dú)資は7社を占めています。5社の資産管理會(huì)社は3社が銀行です。

ドイツ銀行、HSBCなどの資産管理規(guī)模は表の「a href=」「http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp」を超えており、中間業(yè)務(wù)の収入統(tǒng)計(jì)では、資産管理の収入が60%を占めていますので、このような業(yè)務(wù)はモデルチェンジをサポートしています。

私がサービスしている銀行では、去年1兆元を突破しました。だから、國(guó)際國(guó)內(nèi)の経験はすべて表明しています。資産管理業(yè)務(wù)だけが商業(yè)銀行のモデルチェンジを本格的に支え、本格的に商業(yè)銀行のモデルチェンジをリードしています。

だから、資産管理業(yè)務(wù)だけを抱擁して、小微を含み、コミュニティー銀行を含めて、短期間では非常に強(qiáng)い成長(zhǎng)を形成できません。資産管理業(yè)務(wù)だけがこの転換を本當(dāng)に支えられます。

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＜p＞三つ目は、體制革新によってビジネスの二次出発を推進(jìn)する。

みんなが注目しています。これから本源に戻りたいですが、どのように競(jìng)爭(zhēng)力を育成しますか？どうやって製品の革新をして、どうやって製品の業(yè)績(jī)を上げるか、これらはとても重要です。

しかし、私の経験では、過(guò)去に従事していた実踐を見(jiàn)て、私が一番心配していたのはこれらではないと思います。工商銀行（3.81、0.00、0.00%）での経験はこのようにしています。私たちは5年間で200人の専門(mén)チームを作りました。

工商銀行は現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)性のある商品はすでに全體の投資信託商品の20%を占めています。その中の二つの商品は去年ファンド、保険などの統(tǒng)計(jì)を取りました。

だから、私たちの専門(mén)チームの建設(shè)は研究能力を投じていますが、必ず追いつきます。

私が一番心配していたのは、前の時(shí)間は體制の問(wèn)題です。もしこの問(wèn)題が解決されないなら、商業(yè)銀行の資産管理業(yè)務(wù)は二回出発するのは本當(dāng)に難しいと思います。體制は四つの方面に分けられます。まずマクロ的に公平な資産管理システムを構(gòu)築するべきです。これは大きな問(wèn)題です。先ほど多くのゲストも言っていました。十八期三中全會(huì)を解読しましたが、最近みんなは十八期三中全會(huì)の資産管理業(yè)務(wù)を勉強(qiáng)しています。このような資料を含めて、このように配置しています。管理する市場(chǎng)は相互接続のはずです。

第二に、すべての市場(chǎng)の主體は公平な待遇を受けるべきです。投資の範(fàn)囲に関わらず、製品の創(chuàng)設(shè)の要求に公平な待遇を受けるべきです。

最近多いと思いますが、法律で禁止されている自由の原則を本當(dāng)に貫き、投資信託商品の革新がどこにあるか、國(guó)家監(jiān)督管理部門(mén)は投資が許されていない規(guī)定がないので、投資してもいいですか？それともマイナスリストを発表して、どのような投資ができますか？

ですから、十八期三中全會(huì)はこのような論斷を提出しました。投資信託業(yè)務(wù)の次の発展と革新に対して、非常に指導(dǎo)的な役割を果たしています。

具體的には、このようにして、現(xiàn)在の銀行の投資信託市場(chǎng)は開(kāi)かれています。保険資金の商品、証券會(huì)社の商品はすべて銀行の投資信託商品に入っています。特別投資信託商品を通じて、しかし銀行は公共市場(chǎng)に進(jìn)出していません。

もう一つは先ほど私が言ったのですが、現(xiàn)在の投資信託商品の投資の出発點(diǎn)の違いはとても大きいです。

今基金はみんな千円と知っていますが、最近はインターネットの草の根金融は一円です。銀行の資産管理は五萬(wàn)円です。特に最大の普通の顧客群は銀行にあります。銀行は庶民に普通の金融サービスを提供するべきです。しかし、今はこのように五萬(wàn)円の起點(diǎn)は普通の恩恵制度のサービスを大いに制限しています。

今は一方通行の開(kāi)放ですが、銀行は他の投資信託市場(chǎng)に入ることができません。

したがって、市場(chǎng)の相互接続は、私たちが切実に解決しなければならない問(wèn)題です。

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＜p＞二つ目は、銀行の投資計(jì)畫(huà)を?qū)g行し、投資直接投資ツールを?qū)g際のところに落とし、先ほどはいつもよく説明しました。私達(dá)は今このような基礎(chǔ)的な仕事をしています。確かに資産管理のために直接投資というツールに基礎(chǔ)的な制度を作っています。

尚主席は今年の年末の金融フォーラムで、銀行の投資信託を債券的な直接融資ツールに改造することを明らかにしました。この融資ツールはどうやって実行しますか？

投資信託という商品の投資を直接融資の道具とする制度の手配は、今では少なくとも法理上、公開(kāi)の制度上、まだ徹底していません。

私は監(jiān)督管理部門(mén)にも報(bào)告しましたが、私達(dá)の投資信託金融ツールは単獨(dú)で設(shè)計(jì)したと言いましたが、將來(lái)は直接投資金融ツールとして、私達(dá)も投資信託金融ツールに限らず、証券會(huì)社の投資計(jì)畫(huà)もあります。でも、本當(dāng)に融資ツールの発行と取引市場(chǎng)を設(shè)立できますか？投資できる商品を全部ここに置いて、信託証券會(huì)社の資本金を全部このように取引システムに配置したいです。

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＜p＞もう一つの體験があります。今は中國(guó)の直接融資市場(chǎng)は債券や債券融資を中心とした市場(chǎng)です。

株価の融資は株式取引所以外にPEも含まれています。場(chǎng)外の取引市場(chǎng)も含めて、中國(guó)は非常に不足していると思います。

私達(dá)は投資信託、投資信託の計(jì)畫(huà)を長(zhǎng)期的な機(jī)関投資者として投資市場(chǎng)に導(dǎo)入することができますか？もしこのような株価、株式市場(chǎng)を開(kāi)くならば、先ほど王主任が言った投資信託は実體経済を支持し、國(guó)家経済の転換を支持します。

だから、株価、株価の融資を投資開(kāi)放してもいいですか？

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＜p＞第三の方面で法律に基づいて経営する資産管理部の問(wèn)題を解決したいです。この問(wèn)題は監(jiān)督部門(mén)と何度も報(bào)告しました。王主任を含めて、市場(chǎng)部の話を含めて、柵の原則を徹底しています。私達(dá)は今すでによくやっています。

しかし、これらの隔離は內(nèi)部管理上の隔離であると思いますが、どのようにして制度的、資本的、法人レベルから、人材の管理から本當(dāng)に隔離され、國(guó)際的な経験を見(jiàn)ても、資産管理を獨(dú)立した法人機(jī)構(gòu)に登録してこそ、この問(wèn)題を徹底的に解決することができます。

將來(lái)は金融機(jī)関が直接法人機(jī)構(gòu)に登録すれば、自己資本金があり、すべての人が管理し、投資リスクコントロールを自分で行うことができると思います。このような柵の原則を徹底的に貫き、リスク隔離の問(wèn)題を徹底することができると思います。

中國(guó)の実際に基づいて、第一歩は先に投資信託部門(mén)を解決することができるかと思います。各銀行の投資信託専門(mén)部門(mén)は事業(yè)部に登録して、純法人體制で、本當(dāng)に投資信託を法人化経営に著実な一歩を踏み出します。

今は商業(yè)貿(mào)易區(qū)から資本開(kāi)放の政策がすでに実行されたと言わなければならないです。今は銀行監(jiān)會(huì)の次のステップは自貿(mào)易區(qū)で何か新しい政策の突破がありますか？

ですから、次は事業(yè)部の準(zhǔn)法人制度を作りたいです。最後に數(shù)年間を通じて會(huì)社制度に移行します。これは私達(dá)の経営體制の上で大きな突破です。

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＜p＞4番目は業(yè)績(jī)激勵(lì)、人材激勵(lì)の＜a href=“http://www.91se91.com/news/indexuc.asp”です。給料メカニズム＜a＞は、あくまでも人材の競(jìng)爭(zhēng)だと思います。

しかし、私達(dá)のこれらの大機(jī)構(gòu)のシステムの中で、同席している同業(yè)者はみんな共感しています。給料體系の上で激勵(lì)するのはとても難しいです。

以前、私の前の東家で働いていた時(shí)、投資経理を連れてきました。三年間で成長(zhǎng)がとても速いです。彼は一人で管理している投資信託商品、一つの商品は300億元で、業(yè)績(jī)はとてもいいです。しかし、三年後の一日に彼が見(jiàn)つけました。會(huì)社を辭めると言いましたが、何かと言いましたか？今のプラットフォームはとてもいいです。一年で300億億の資産を管理します。資金も証券も買(mǎi)えないと言っていますが、証券會(huì)社に行くと言っていますが、6年で6年の最初の結(jié)婚もできないかもしれません。彼女の呼びかけにこたえて、別れます。

馬総経理はあなたが稼いだのも多くないと思います。証券會(huì)社に株を買(mǎi)いに行きました。將來(lái)上手になりました。もちろん最後に彼も私に株を紹介してくれませんでした。

本當(dāng)に、一人で長(zhǎng)期的にサービスするという制度は、感情だけではなく、事業(yè)、プラットフォームに頼るということが重要ですが、確かに臨界點(diǎn)があります。もしあなたの基本的な生存が発展すれば、個(gè)人の問(wèn)題が解決できない場(chǎng)合、この事業(yè)はどうして人を住めるのですか？この人は安心してサービスできますか？

ですから、実際に市場(chǎng)化された金融機(jī)関は、彼らに似ていても、信託會(huì)社のような発展が速く、業(yè)績(jī)連動(dòng)のような競(jìng)爭(zhēng)メカニズムが徹底していると思います。

私は商業(yè)銀行が本當(dāng)に投資信託を事業(yè)部として管理しているなら、體制革新を通じて、報(bào)酬制度の面で大きな一歩を踏み出している可能性があると思います。これは確かに私の関心です。

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＜p＞最後に、私達(dá)の新しい東家の一つのことを言います。最近、交通銀行は二回の改革に関するセミナーを始めました。管理部など7つの部門(mén)を事業(yè)部體制にします。私達(dá)は二年間をかけて、本當(dāng)に損益を自負(fù)する事業(yè)部にしたいです。

しかし、非常に殘念なことに、スローガンは非常に大きな音がしますが、市場(chǎng)の反映は比較的フラットで、確かに私たちの競(jìng)爭(zhēng)力はまだ強(qiáng)くないです。だから、私たちは二年から三年の時(shí)間を使いたいです。一つは事業(yè)部の體制改革を行うことです。

今日はここにいる証券會(huì)社の友達(dá)とメディアの友達(dá)がいます。これからもっと取引に関心を持ってもらいたいです。私達(dá)の改革と革新に関心を持ってください。私達(dá)も業(yè)界初のカニを食べる銀行になりたいです。

みんなで本格的に商業(yè)銀行の資産管理を推進(jìn)します。二回出発します。ありがとうございます。