中小企業(yè)融資政策決定要素と実戦コツ

＜p＞中小企業(yè)が急速に発展する中で、多くの困難に直面しています。その中で融資困難は発展を阻害する主要なボトルネックです。

中國の市場経済體制の次第に改善し、金融市場の急速な発展に伴って、資本市場の革新ツールが絶えず現(xiàn)れ、金融のグローバル化の度合いはますます高くなっています。

中小企業(yè)の融資政策決定に影響する要素は外部要因もあれば、內(nèi)在的要素もある。

融資サービスチェーンがまだ完備されていない一方、融資システムはまだ健全ではない。一方、中小企業(yè)自體には多くの不足と先天的な欠陥が存在している。例えば、「a href=」「http:/www.91se91.com/news/list.aspx？Class ID=101112107102」。

各種の要素の相対的重要性は異なった條件の下の影響の程度と効果は異なっていて、中小企業(yè)は融資する時必ず各種の要素の影響を分析しなければならなくて、科學的な融資の方策をすることができます。

どのように融資方式を選択しますか？融資規(guī)模と各種の融資方式の利用タイミング、條件、コストとリスクをどのように把握しますか？

では、どうやって最適な融資プランを作ることができますか？投資家の張雪奎教授は、融資の意思決定は主に以下の7點を把握していると考えています。

＜p＞＜strong＞一、融資総利益は融資総コストより大きい＜/strong＞＜p＞

＜p＞企業(yè)が融資を行うには、まず考慮すべきことは、融資後の投資収益はどうですか？融資にはコストが必要であり、資金の利息コストもあれば、高額な融資費用と不確定なリスクコストもあるということです。

したがって、調(diào)達した資金を利用して予想される総収益が融資の総コストを上回ると確信する場合にのみ、考慮する必要がある。

これは企業(yè)が融資決定を行う一番の前提です。

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＜p＞＜strong＞二、＜a href=“http://www.91se91.com/news/list.aspx？Class ID=101112107105”＞企業(yè)融資＜a＞規(guī)模は力を合わせて行う＜strong＞＜p＞

＜p＞企業(yè)は資金調(diào)達の際、まず企業(yè)の融資規(guī)模を決めます。

資金調(diào)達が多すぎる、あるいは資金の遊休浪費を引き起こし、融資コストを増加させる可能性があります。あるいは企業(yè)の負債が多すぎて、耐えられなくなり、返済が困難になり、経営リスクを増加させます。

資金不足は、企業(yè)の融資計畫や他の業(yè)務の正常な発展にも影響します。

そのため、企業(yè)は融資の方策を行う初めに、企業(yè)の資金需要、企業(yè)自身の実際的な條件と融資の難易度とコスト狀況によって、力を合わせて企業(yè)の合理的な融資規(guī)模を確定します。

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＜p＞＜strong＞三、企業(yè)の最適な融資機會＜/strong＞＜p＞を選ぶ

＜p＞一般的には、第一に、企業(yè)の融資決定には先見性が必要であり、企業(yè)は國內(nèi)と國外の金利、為替レートなどの金融市場の各種情報を適時に把握し、マクロ経済情勢、貨幣及び財政政策及び國內(nèi)外の政治環(huán)境などの外部環(huán)境要因を十分に考慮し、企業(yè)の融資に影響する各種の有利と不利條件及び可能な各種の変化傾向を合理的に分析し、予測し、最適な融資機會を求め、斷固と方策決定を行う。

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＜p＞第二に、具體的な融資方式の特徴を考慮し、當社自身の実際狀況に合わせて適切な融資決定を行う。

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＜p＞＜strong＞四、できるだけ企業(yè)の融資コストを下げる＜strong＞＜p＞

＜p＞企業(yè)の融資コストは、企業(yè)の融資効率を決定する決定的な要因であり、中小企業(yè)にとっては、その融資方式を選ぶことが重要である。

企業(yè)の融資実踐において、融資には優(yōu)先順位があり、企業(yè)が自己資金を調(diào)達するのが好ましいと思われる。

中小企業(yè)の投資が小さい場合、預金口座から現(xiàn)金を引き出すことを優(yōu)先的に考慮する。

第二に、中小企業(yè)の自己資金が不足している場合、普通は優(yōu)先的に配當金の引き下げを考えます。

外部融資です。

企業(yè)はまず銀行ローンを考え、次に債券を発行し、最後に株式を発行する。

融資優(yōu)先から見れば、內(nèi)部融資は最優(yōu)先の一つであり、外部融資では株融資は最後の選択方式である。

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＜p＞西側(cè)先進國の融資理論と実踐証明によると、中小企業(yè)は一般的に「內(nèi)部融資優(yōu)先、債務融資次、株式融資最後」の融資順を採用している。

しかし、これは中國の上場企業(yè)の融資偏愛の順序とは違っているようです。問題は中小企業(yè)の財務管理の実務にあります。一部の企業(yè)は融資優(yōu)先理論を?qū)g踐に応用していません。大多數(shù)の企業(yè)は直感的に判斷し、表面的な資本コストで融資方式を選択しています。

だから上場會社の中では、投資リスクを負擔したくないほど、持分式投資が好きになります。

また、市場の非効率とコストの歪みは企業(yè)融資にも困惑を與えている。

実際には、完全な資本市場の條件の下で、＜a href=“http://www.91se91.com/news/list.aspx？Class ID=101112107107”債権融資＜a＞コストは株式の融資コストより低いです。債務利息は稅引前の列支であり、稅金控除効果があります。

しかし、中國の現(xiàn)在の株式市場では、株式の発行圧力が低いため、株価の歪みなどの問題が存在し、株式融資のコストが債券融資のコストより確かに低いことが分かりました。

資料によると、現(xiàn)在の中國の3～5年の銀行ローンの融資コストは約7.05%～8.17%で、1.18%の株式の融資コストをはるかに上回っています。

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