莊辰超はインターネットの金融の“監督管理に行きます”を話します。

ほとんどの職業生涯はインターネット業界で働いています。ずっと最前線にあります。革新と機會は実は歴史の中にあると信じています。グリーンスパンの本の中の話を引用して、「歴史の中で経験を探して、経験を応用と未來に応用して、これは革新の機會です。」

どうして旅行會社はこんなに多くの時間をかけてインターネット金融をしますか？実は歴史をひっくり返して、すべての革新がすべて歴史の中にあることを見ます。シティバンクがもうすぐ破産する時、Travelers Groupに買収されます。Travelers Groupは実際にシティバンクの重要な株主であり、旅行會社であり、旅行保険業務を始めました。シティバンクは世界最大の銀行の一つです。二つ目の會社はアメリカ運輸通で、世界最大のビジネス旅行會社です。彼の最初の製品はトラベラーズチェックです。だから、旅行と金融の関係です。

　　金融イノベーションの真因：行きます。監督化する

2013年から、インターネット金融は中國で非常に人気があります。なぜこの時間に突然発生しましたか？インターネット技術、モバイル技術が一定の高さに達したのですか？それとも攜帯電話、Padの浸透率がある高度に達したのですか？だから、インターネット金融殘高が寶を支払って、突然爆発しました。

歴史をめくりますと、全世界のすべての國家の金融の革新の高潮はすべて1つの語から來ます。実は本當の原因は、去年中國の金融業界が本格的に「監督管理化に行く」からです。1970年ごろ、アメリカは巨大な監督管理化を経験したことがあります。アメリカの預金危機です。中國の村鎮銀行の監督管理化に似ています。彼らは大幅に拡大して、利率競爭ができます。この時アメリカの金融革新はとても活発です。

今はなぜP 2 Pが一番多く議論されていますか？証券監督會はまだ監督化されていません。今まで、もし多くの人が計畫するなら、証券監督會はあなたに相談しに行きます。この部分はまだ監督管理化されていません。利率が開放され、利率が市場化されたのは明らかに監督化された後の製品です。P 2 Pに対する現在の監督管理は比較的リラックスした狀態であり、これこそがインターネット金融の本當の起源である。

中國という國情の下でP 2 Pが発展している政策リスクについてどう思いますか？これも歴史的に経験を見いだすことができます。全世界の國家はヨーロッパ、アメリカを含め、社會化金融損失問題に対して厳しい法律罰があります。

アメリカのP 2 Pの最近の監督管理の考え方は「Qualfied investor」です。概念はヘッジファンドと同じです。つまり投資者自身が自身の行動能力、十分な資産と投資経験があれば、一定の投資原則に従い、ヘッジファンド、P 2 Pなどの高リスク商品を投資することができます。監督は二つのことを保証します。第一に、人の群れが少ないほど、資産が高くなります。第二に、大規模な損失が発生すれば、大量の人が「街に行く」というほどではないです。

このようなリスクコントロールは実は全世界のすべてある現象で、中國の國情と関係がありません。多くのことは國情の問題ではなく、世界中の政治體、どの會社でも、歴史上の問題は繰り返されています。同じ原則を使って問題を解決します。名前は違っています。場面は違っています。そのため、高度なリスクのある製品には問題があります。アメリカは數年前にヘッジファンドですでに出會い、解決しました。

　　P 2 P問題の核心：リスクコントロールの難題を解決する

今日は國內のP 2 Pの多くの問題をどう解決しますか？一部の會社は比較的に過激で、完全に監督管理を顧みないで、いつも法律のボールを拭いています。例えば、いくつかのP 2 P會社のやり方は保守的で、例えば投資者の投資行為を監視してもらうことを要求しています。単獨投資が大きすぎて、投資を分散しなければならないなど、これはすべていくつかの比較的に良い考えで、業界全體の比較的に健康な発展をもたらすと思います。私は個人的にはP 2 Pを非常によく見ています。中國にはまだ多くのリスクと挑戦がありますが、問題の解決策は他の國、歴史の中から解決策を探すことができます。

P 2 P最大のリスクは何ですか？アメリカは70年代の預金ローンの監督管理化の過程で危機が発生し、結果として金融災害が発生しました。これは後にFDIC（アメリカ連邦預金保険）會社が設立された原因です。預金保険の問題を解決することです。

金融危機の前に、あなたはアメリカで預金して、どの銀行の口座を使っても、10萬ドルの國家信用を保証します。もし銀行が倒産したら、國家は10萬ドルを弁償します。

なぜ監督管理化に行くとこんなに大きな変化がありますか？銀行の本質は吸収、リスクのヘッジと貸付です。監督管理に行く過程で、すべての銀行は拡張業務を求めるために、借り入れ條件を緩和しました。例えば、もともと貯蔵していた人は10點を支払うだけで、今は12點を払って、資金を引きつけて、急速に規模を拡大することができます。市場に五百社の會社が競走したら、誰よりも高い利息を払って、大膽な借金をして、結局は災難です。この現象はよく聞きますが、P 2 Pのような市場ではないですか？アメリカのこの預金開放競爭は災難です。多くの銀行が倒産しました。多くの貯金のお金は元も子もないです。最後に國家が介入しました。しかし、この過程で、多くの會社が大きくしました。その原因はリスクコントロールです。

P 2 Pこの業務は最終的に効果があります。ポイントはリスクコントロールです。これによってインターネット金融の本質を引きます。インターネットはツールであり、根本的な問題や根本的な解決策を提供することはできません。過去には得られなかったデータも今は手に入れることができます。金融の根本的な問題は実際にはリスクコントロールですので、私達は自分に二つの問題を聞きたいです。

1、「私が設計したこの金融商品は本當にリスクコントロールを変えましたか？」

2、「リスクコントロールはどうやって変えられますか？」

第一の可能性は、同じリスクの下で大きな數の法則を引用し、リスクを分散させることです。第二の可能性は取引のデータで、例えば國際的に流行している「特殊借入エンジン」によって、データの解読によって、相応の貸付商品を設計します。例えば、京東やアリのサプライチェーン金融のように、彼らが把握しているデータは伝統的な銀行ではまったく把握できないです。旅行業界を含めて、サプライチェーン金融をやっています。例えば、取引量が非常に大きい航空券です。この中に潛在的に多くの特殊なローン商品があります。

この概念は大衆の計畫と保険にも適用できます。旅行の種類の會社はどこに行くか、攜帯の距離に保険証があります。旅行に対する特別な保険をたくさん押しています。「データ」によって、私たちは保険の消費者データについての解釈が全く違っています。狀況も全く違っていますので、リスク値の計算ができます。だから私たちの保険価格も違っています。販売方法も変わってきます。これはデータがリスク交渉価格の判斷を変えて、異なる価格決定をしたということです。

CapitalOneは前のインターネット時代に商業的に非常に有名な會社であり、サービスは特別な高リスク顧客群であり、最初にビッグデータを引用する概念であり、リスク値に対して多くの分析を行い、マーケティング手段も多くの革新を行った。彼らはアメリカのある會社にサービスを提供していますが、この會社は従來の計算モードではお金が借りられないです。今日、CapitalOneはアメリカの第4位の銀行ですが、15年の歴史しかないです。アメリカの大手銀行は何百年の歴史があります。

　　イノベーションの機會：ビジネスの本質に戻る

全體新味を出す機會はどこにありますか？歴史に戻って探して、虛無なインターネットの思考に注目しないでください。商業の本質はとても素樸で簡単だと思います。

小売の本質は何ですか？製品は全部で、価格は低くて、配送は速くて、どんな技術でも最終的にはこの面に戻ります。インターネットの金融の本質もこのようです。お金を借りる人は永遠に高い利息、高い収益、低いリスク、便利さを必要とします。借り手は基本的な利息です。肝心な問題は、今日のシーンでは、どんな新しい技術、新しい使用シーン、環境を極めて最適化していますか？第一原則みんなは最も簡単な思惟をインターネット金融に貫徹してこそ、チャンスを見つけられます。

私は個人的にはインターネット金融の業務は一家の食事ではないと思いますが、これについては歴史から探すことができます。金融は非常にバーチャルな商品です。業務が大きくなればなるほど、ますます複雑になります。経済學の上の「代理人コスト」は以下の人がコミッションメカニズムを利用して、成熟した移行リスクを取って、移行収益と交換します。これは必ず発生します。

このような事態を防ぐためには、大きな金融機関には多くの層の監視が必要です。しかし、監督が多ければ多いほど、運営効率が低くなります。このような業界は市場から消えてしまいました。金融業界には多くの業務があります。まず小さい會社ができて、大きな會社に買収されました。やればするほど、問題が発生するかもしれません。政府が介入すると、もっと多くの監督管理を持ってきます。これらの業務はまた小さい會社に分けられます。例えば、資源類商品の取引はリスクが高いので、多くの國家政府が大型の銀行機構の取引を監督しています。資源を表の外に分離して、また新しい革新的な機會を生み出しています。だから、インターネット金融は勝者となれる業界ではないと思います。だから、この業界はチャンスと変化に満ちていると思います。

ウォルマートは小売分野でほとんど業界を獨占していますが、世界のどこでも銀行がすべてを獨占しているとは言えません。これは金融の本質によって決められています。肝心な點は業界の本質を理解して、あれらの上調子なうわさをおろそかにして、そして本當に技術を理解して、技術をシーンに応用して、いくつかのとても根本的な問題を解決してしかも高めて、本當の革新を獲得することができます。