メディアはアウトドアブランド三夫の上場(chǎng)に5つのリスクがあると疑問(wèn)視

北京からアウトドア用品株式會(huì)社は株式募集説明書(shū)の申告稿を事前に公表し、メディアはその隠れたリスクに対して多くの聲が懸念を示しているが、具體的には以下の5點(diǎn)がある。

　1、疑惑のある財(cái)務(wù)偽造：年間利益は10年を上回る？

事前に公開(kāi)された株式募集書(shū)によると、2011年3月31日現(xiàn)在、三夫戸外の純資産は8800萬(wàn)元だった。しかし、鳳凰財(cái)経は株式募集書(shū)の発行者の過(guò)去の増資額の統(tǒng)計(jì)に基づき、2001年5月の設(shè)立から2011年3月31日まで、會(huì)社の株主は合計(jì)6364萬(wàn)元の資金を投入し、つまり10年の會(huì)社の純利益は2436萬(wàn)元だった。奇妙なことに、2011年の1年間の純利益は3365萬(wàn)元で、前10年の利益の合計(jì)より929萬(wàn)元多かった。

これに対し、三夫アウトドア董秘氏は、同社の2011年の利益が急浮上したのは店舗の増加によるものだと述べた。しかし、同社の報(bào)告期間中に11店が新規(guī)出店し、純利益はなぜ伸び悩んだのか。募集書(shū)によると、2012年の純利益は2011年より18.11%減少したが、今年第1四半期の會(huì)社の監(jiān)査を受けていない純利益は93.93萬(wàn)元で、前年同期より44.55%減少した。

2、募集項(xiàng)目または利益を得にくい

株式募集書(shū)によると、會(huì)社は資金募集の総投資額は2億元で、そのうち1億5600萬(wàn)元は29の専門(mén)店を建設(shè)し、0億1000萬(wàn)元は情報(bào)システムのアップグレード改造、殘りの資金は流動(dòng)資金を補(bǔ)充するために使用する。會(huì)社が報(bào)告期間內(nèi)に11店を新規(guī)にオープンし、純利益が増加しない以上、募集資金でオープンした店舗が利益を得ることができる保証は何ですか。

　3、業(yè)績(jī)や変顔

國(guó)內(nèi)外の代表的なアウトドア用品小売業(yè)者やブランド商の粗利益率を比較したところ、報(bào)告期間內(nèi)には、三夫アウトドアの粗利益率は探訪者、米國(guó)REI、コロンビアよりも低いことが分かった。株式募集書(shū)によると、上海飛蛙商貿(mào)有限公司は主に始祖鳥(niǎo)を供給しているブランド製品は三夫アウトドアが依存している「こぶし製品」で、2013年の始祖鳥(niǎo)ブランド製品の平均販売価格は5.66%下落したが、三夫アウトドアの平均購(gòu)入コストは3.07%下落した。つまり、三夫戸外は現(xiàn)在、販売価格の下落幅が購(gòu)入コストの下落幅よりはるかに大きいという気まずい局面に直面している。

4、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)の激化

近年、アウトドア業(yè)界の盛んな発展に伴い、海外アウトドア用品小売大手は徐々に中國(guó)市場(chǎng)に進(jìn)出し始め、國(guó)內(nèi)の専門(mén)アウトドア店も徐々に規(guī)模を形成し始め、會(huì)社は厳しい市場(chǎng)挑戦に直面している。アウトドア用品小売の分野では、三夫は競(jìng)爭(zhēng)相手に不足していない。多くの地域や都市には、杭州嘉禾アウトドア、深セン火狐、西安緑蟻など、比較的強(qiáng)い地方ブランドがあります。

　5、電子商取引の衝撃

國(guó)內(nèi)電子商取引の衝撃と大衆(zhòng)オンラインショッピングの観念が深まり、専門(mén)アウトドア実店舗も客數(shù)減少の苦境に直面しており、三夫アウトドアの持続的な高速成長(zhǎng)に新たな挑戦をし、市場(chǎng)占有率が大幅に低下する可能性もある。三夫アウトドア電子商取引の発展が相対的に遅い理由は戦略的重心がここにないことであり、三夫アウトドア側(cè)は、インターネットの発展が速くても、専門(mén)的なアウトドア店は依然として市場(chǎng)があると考えている。

この間、ネットユーザーたちも8264フォーラムの屋外マネージャープレートで自分の意見(jiàn)を発表した。

ロバを放す：

三夫上場(chǎng)は1つの會(huì)社の上場(chǎng)ではなく、チャネル小売業(yè)者の飛躍である。上場(chǎng)、融資、開(kāi)店、三夫の利益點(diǎn)は小売額ではない。三夫は旅行プラットフォームを構(gòu)築すべきで、もし買(mǎi)収があればクラブを単獨(dú)で獨(dú)立させ、事業(yè)は買(mǎi)収した會(huì)社に與え、ハイエンドのセルフツアーを構(gòu)築することができる！電子商取引は三夫の將來(lái)の発展の割合が20-30の業(yè)務(wù)にあるべきだ！クラブのセルフツアーは20%を占めている。貿(mào)易會(huì)社を設(shè)立して海外ブランドの中國(guó)代理業(yè)務(wù)を買(mǎi)収し、業(yè)務(wù)タイプを広げるべきだ！もし私が張総の上の提案なら私は受け入れます！奧行きビジネスタイプ、フラット化された管理！三夫は顧客サービスの第一、従業(yè)員の第二、株主の第三をやり遂げなければならない。張総経理は90%の意思決定権利を持つようにしなければならない。三夫の財(cái)団も重要な社會(huì)資源だ！公益活動(dòng)は三夫の公益事業(yè)を推進(jìn)する！

　　aTreem：

もし粉飾決算をしたら、3年から肝心な14年までやり続けたのに逆にやらなくなった（第1四半期は大幅に下落）？行內(nèi)ではこの2年と10、11年の比は同じではないことが知られており、三夫は行內(nèi)でこの規(guī)模を?qū)g現(xiàn)したのはもっと長(zhǎng)い目で、シャッフル期に優(yōu)位性を維持し、著実に発展しなければならない。

三夫傘下の運(yùn)動(dòng)管理會(huì)社は主にクラブ活動(dòng)、市場(chǎng)、試合を運(yùn)営している。傘下の旅行マウス會(huì)社は海外ブランドの代理店を経営している。また、獨(dú)自のアニマ卿ブランドチームがある。ただ、気候になるかどうかは目をこする必要がある。

太極仙人：

上場(chǎng)はお金を送れば、勝手に粉飾決算をして、証監(jiān)會(huì)の通過(guò)を得ることができて、大きな金を稼ぐことができると思ってはいけません。そんなに簡(jiǎn)単ではありません。その一環(huán)は打點(diǎn)がなければ、大きなかごを突き破ってしまいます。しかもこのデータはあまりにもでたらめで、三夫は終わった！

　　vcan:

三夫の株式募集説明書(shū)を見(jiàn)たばかりだ（三夫のサプライヤーデータ、2013年1位はアマフェン、5300萬(wàn)余、第2威富、4000萬(wàn)余頭、3位はマヤ観光、1876萬(wàn)、4位は和誠(chéng)くつ業(yè)1140萬(wàn))これはまだ水分が多いのではないでしょうか。発行後の総株式は6700萬(wàn)株を超えず、張恒也は1898萬(wàn)株だった。このような小さな皿では、証券監(jiān)督會(huì)の人は食べるのがおっくうだ。あるスポーツブランド（ブランドパクリ海外）が発売され、ネガティブなニュースをカバーするために赤いかばんを作ったが、3、5億元も血本と呼ばれていない。ある鳥(niǎo)のスポーツブランドが今年発売されると、社長(zhǎng)は50億元以上をポケットに入れた。

スポーツブランドと比べて、私たちのアウトドアはやはり「透明」で、「優(yōu)しい」です。4 ~ 5倍の水増しがないので、上場(chǎng)すると自稱する勇気がある。

　　ディスカウントストア：

最新の証券監(jiān)督管理委員會(huì)のウェブサイトが発表した三夫アウトドアの事前開(kāi)示狀況を見(jiàn)ると、三夫アウトドアは2013年の純利益報(bào)告書(shū)の一覧內(nèi)で、少なくとも10軒の赤字店舗があり、その中で方莊店は202.68萬(wàn)、光華店は121.43萬(wàn)、學(xué)院路は4.28萬(wàn)、望京店は64.55萬(wàn)、清江西路店は53.08萬(wàn)、振華店は14.98萬(wàn)、國(guó)際ビル店は36.39萬(wàn)、新発路店はマイナス3.5萬(wàn)、新民広場(chǎng)店はマイナス7.46萬(wàn)、海信広場(chǎng)店はマイナス13.39萬(wàn)で、一部の店舗の新規(guī)出店で利益が得られないのは三夫アウトドア上場(chǎng)路のイバラになるだろう。また、急速に消化しにくい現(xiàn)金調(diào)達(dá)のための過(guò)シーズン在庫(kù)圧力も、三夫戸外上場(chǎng)の歩みを推進(jìn)する積極的な要素である。

多くのネットユーザーが三夫に対して大きな期待を寄せており、國(guó)內(nèi)のアウトドア産業(yè)盛んに発展し、より多くの企業(yè)が上場(chǎng)を通じて、発展の「高速道路」に進(jìn)出している。