一部の投資を一時停止した福建派紳士服の休養

最近、泉州の各上場企業の年間成績表が集中的に公開された。新しく作成されたデータは、泉州ブランド代表的なスポーツ用品業界は回復を続けており、企業は今年上半期には多くがプラス成長を実現し、かつての膨大な在庫圧力が解消されつつある。福建派の男性服は依然として低迷しており、量的な企業の売上高は依然として下落し、少數の個性的なブランドは利益を実現した。

注目すべきは、多くのメンズブランドが數年前のように大規模に拡張するのではなく、「的を射ている」ことを選んで、思い切って投資プロジェクトを一時停止し、休養することだ。「現在の経済環境の下で、企業の最も差し迫った需要は『穏健』と『良性』であり、その上でできるだけ持続可能性の急速な発展を追求する」専門家は分析する。

　　スポーツ用品「在庫一掃」が奏功

8月6日、アンタン?スポーツ先に中間業績を開示した。その業績公告によると、今年1-6月、安踏體育の営業収入は41.2億元で、前年同期比22.4%増加し、上場企業に帰屬する株主の純利益は8.03億元で、前年同期比28.3%増加した。このうち、靴類、服裝及びアクセサリーの販売増加はそれぞれ18.8%、25.2%及び37.3%で、製品の粗利益率も4%から45.1%上昇し、市場の予想を上回った。在庫については、安踏の1-6月の在庫は2013年末の6億9000萬元から現在の7億9100萬元に増加した。ルートの整理、在庫の消化などの一連の措置を通じて、安踏スポーツの今年上半期の成績は、2011年上半期の純利益9億2700萬元に次ぐ過去最高の業績となった。

現在の國內スポーツ用品市場の「一兄」として、安踏氏のこの「中間試験成績表」は、スポーツ用品業界全體が3年の苦闘の末に「春の回復」を迎え、「厳冬」を離れつつあると業界では考えられている。

続いて8月14日、ピケスポーツは中間業績を発表し、ライセンス経営の小売店網は6000カ所だった。このうち、中國國內での取扱店は前年同期の6194店から6000店に減少したが、ピケライセンス1社當たりの小売店の平均売上高は前年同期比5.1%上昇した。

ピケ氏によると、スポーツ用品業界は2014年上半期に過去2年間の下落傾向を逆転させたため、同社の上半期の売上高は前年同期比10.07%増の12億9100萬元、純利益は1.21億元で34.59%増だった。特に、海外市場の業務成長が顕著で、ピケの海外市場の収入は営業総額の22.6%を占め、売上高は前年同期の1.74億元から2.91億元に上昇し、67.5%増加した。

361度國際が6月末までの中間業績を発表し、純利益は2億6300萬元で、年ごとに28.31%増加した。期間中、売上高は20.9億元で、年ごとに4.6%増加し、粗利益率は年ごとに0.7ポイント増加して39.7%になった。6月末までの在庫回転日數は59日で、昨年末の73日より14日減少し、売掛金と受取手形回転日數は165日で、昨年末の205日より40日減少した。第2四半期の同店の売上高は2.8%増だったが、第1四半期の成長率は1.8%で、業界が過剰な在庫を消化しつつあり、今年第1四半期から回復の勢いが続いていることを反映している。

同社の業績が好調な理由について、安踏氏は中報內で、同社は小売志向措置を堅持し、製品の差別化レベルを高め、子供服ブランドと電子商取引プラットフォームを大いに発展させ、O 2 Oモデルに著手したと明らかにした。また、アンタンは特に小売業者の多くの取り組みを改善することを強調した。アンタンのほか、2014年中間業績を発表した企業も、小売業者の利益向上、ブランド戦略の多角化、在庫の改善を最も主要な仕事としている。

業界関係者の分析によると、2011年下半期以降、國內のスポーツ用品業界全體が企業業績の大幅な下落、大規模な閉店ラッシュを経て、複數の上場企業の営業収入と純利益が初めて大幅なダブル成長を回復したことは、業界の暖かさを取り戻す信號だという。複數の會社はいずれも公告の中で「小売ガイド」の重要な経営構想に言及し、在庫管理を強化し、多元化と差別化製品を推進するなどの手段をとり、回復を刺激している。

　　男裝は「小さくて美しい」ほうが利益が出やすい

スポーツ用品業界が回復すると同時に、同じ泉州産業クラスターの優位プレートである福建派の男裝は依然として苦しんでいる。

九牧王が8月19日に発表した半年報によると、報告期間內の會社の売上高、純利ともに下落し、純利の下落幅はさらに2割以上に達した。その報告期間內、九牧王會社の営業収入は9億7100萬元で、前年同期比16.56%減少した。上場企業に帰屬する純利益は2億1800萬元で、前年同期比24.80%減少した。これに対し、九牧王氏は半年報で、「上半期の國內全體の小売業は引き続き圧力に直面しており、現在、アパレル業界の主要ブランド各社は在庫、店舗の調整を続けている」と述べた。2014年の通期業績について、同社は販売収入22億元を達成し、2013年年度より12%減少する見通しだ。

業績の販売が落ち込むと同時に、會社も店舗數を縮小し、上半期には端末134社を減少させた。九牧王はこれについて、「國內の端末消費は低迷を続けており、経営リスクを抑えるために、會社は経営効果の悪い販売端末の一部を自主的に閉鎖した」と説明した。データによると、2014年6月30日現在、九牧王の直営と加盟端末の數は2990社で、うち直営端末831社、加盟端末2159社だった。

7匹狼はまだ中間報告書を発表していないが、8月16日現在、15の機関が7匹狼の2014年度業績を予測し、平均予測純利益は3.35億元、平均予測希薄1株當たり利益は0.4428元だった。この予測によると、2014年度の七匹狼の純利益は前年より11.71%下落した。七匹狼は1季報でも、2014年1-6月の純利益の伸び率は-30%から-50%と予想していると予告している。

香港資本市場に上場している紳士服ブランドは、やや好調だ。利郎の中間業績データによると、公告期間中の利郎の売上高は10億9100萬元で、前年同期比0.2%減少した。上半期の売上高が微減した結果、利郎公告によると、上半期の売上高は主に今年の春夏製品と一部の秋製品の注文の受け渡しから來ているという。売上高の微下落は、企業が小売市場の低迷の影響を受けていることを反映しており、グループが「値上げしない」戦略を実施し、消費者とコスト削減の成果を共有したことにより、製品の平均価格が低下したことを反映している。

売上高がわずかに下落する一方、利郎氏は利益の上昇を維持することができ、利益は年2.4%から2.48億元に上昇し、1株當たりの基本利益は20.7元だった。利郎氏は、公告期間內の原材料価格の安定とオリジナル製品の割合の上昇がコスト削減のプラスの影響を與えていると指摘した。経営利益率は1.9ポイント上昇して27.1%、純利益率は0.5ポイント上昇して22.7%となった。

優れたデザイン能力と個性的な製品によって、キャビンの服は美しい成績表を渡した。キャビンウェアは7月31日、上半期の業績を発表した。報告書によると、2014年6月30日現在、グループが記録した売上高は約4億294萬元で、前年同期比28%増、純利益は約1億131萬元で、47%上昇した。1回限りの政府補助金と関連所得稅の影響を差し引くと、純利益は0.868億元、前年同期の數値は0.552億元で、57.2%増加した。

キャビン氏によると、売上高と純利益の増加は、主に2014年春夏シリーズの卸売受注が増加したためだという。期間中、総販売臺數は320萬件に達し、23%上昇した。卸売注文が増加したのは、主にグループの流通ルートの在庫が健康水準にあるためだ。2014年6月30日現在、グループの2013年シリーズの小売面での完売率は85%を超え、2014年春夏シリーズでは50%を超えた。

キャビンアパレル創業者、取締役會長兼アートディレクターの楊紫明氏は、「カービンの業績はまだ満足している。中國の都市化の発展と拡大し続ける中産層は、個人のスタイル、製品設計、品質を重視するアパレル需要に強いが、カービンのデザイナーブランドの位置づけ、研究開発能力、忠実な顧客群、効果的な小売チャネル管理は、まさにこの傾向を把握することができるからだ。今後、私たちは引き続き向上していくサプライチェーンの効率性と設計レベルにより、製品の価格比と消費者のロイヤルティを高め、ビジネスの持続的な成長を維持します。」

　　募金は急速な出店には使われない

紳士服小売市場の低迷は、ブランド企業の投資戦略をより慎重にしている。中報では、多くの企業が募集プロジェクトの狀況を公表しており、中止に追い込まれたり、募集した資金を使っていなかったりしている。その原因を究明すると、多くは投入産出が低すぎることを恐れている。

九牧王の中報によると、同社のIPO最大募集プロジェクトのマーケティングネットワーク建設は中止に追い込まれた。「マクロ経済と市場環境の変化により、マーケティングネットワーク建設プロジェクトの継続的な実施は業界の発展傾向と會社の戦略計畫に合致しないとともに、マーケティングネットワーク建設プロジェクトの當初の計畫通りの実施が難しくなった。また、マーケティングネットワーク建設プロジェクトの進展が遅く、投資収益率は予想を大幅に下回る見込みだ」と九牧王は述べた。

2011年5月、九牧王IPOは26億4400萬元を募集したという。會社は募集資金を會社の4大プロジェクトに使用すると表明し、そのうち13.20億元をマーケティングネットワークの建設に使用する。九牧王氏は當時、マーケティングネットワーク構築プロジェクトは2年間で全國に338店舗の販売端末を新設する計畫で、うち購入店舗は82店舗、賃貸店舗は256店舗を計畫していると述べた。しかし、2014年6月30日現在、同社は募集資金を使って23店舗、賃貸店舗4店舗を購入したにとどまっている。上記のプロジェクトの資金募集には累計4億元が投入され、30.29%しか完成しておらず、発生した収益は52.93萬元にすぎない。上述の募集プロジェクトの殘りの9億2000萬元の資金について、九牧王はすべて永久的に流動資金を補充するために使用すると表明した。

上述のネットマーケティング建設プロジェクトが終了したほか、九牧王の他の3つの募集プロジェクトも完了していない。2014年6月30日現在、研究開発センター建設プロジェクトの完成は15.69%、サプライチェーンシステム最適化アップグレードプロジェクトの完成は19.11%、情報システムアップグレードプロジェクトの完成は55.10%にとどまっている。

中國の利郎氏は、主力ブランドのLILANZが2014年に閉店した店舗と出店數は同じだと予想していたが、上半期の販売額は前年同期比2.1%減の9億917萬元で、小売店數は158店純減となり、出店ペースは予想に遅れた。サブブランドL 2については、売上高は前年同期比20.2%増の9530萬元だったが、サブブランドL 2の売上高は総売上高の8.7%にとどまり、業績の伸びは利郎全體の売上高に決定的な影響を與えることはできなかった。

利郎氏は今年、「値上げしない」戦略で製品の性価格比を高め、下半期にはLILANZとL 2に対して異なる店舗レイアウト案を採用した。LILANZブランドでは、低利益の店舗をさらに統合し、保守的な出店計畫を維持し、経営効果を向上させ、今年1年間の店舗數は700-800店に達する見込みだ。L 2では、同社は引き続き店舗ネットワークの拡充を図り、通期では純出店を予定している2