皮海洲：深港通は創業板の暴落を強要することはありません。

9月5日の証監會報道官の鄧_氏によると、証監會は深港通の仕事に対する支持を明らかにした後、中國証券監督會がこのほど発表した深圳資本市場の改革革新を支持する15の意見の中で、再度深港通に対する支持を再確認した。深港通を出すには何の心配もないというべきです。これは時間の問題です。現在すでに10月に入りました。上海港通の出した各種の準備はほぼ整っています。上海港通はいつでも出します。

市場の面ではずっと大きな心配があります。つまり、深港通は深市株の下落、特に創業板の下落を引き起こします。結局のところ、深市の創業板の平均株価は70倍近くになりました。香港株式市場の平均株価水準よりはるかに高いです。この心配は一部の投資家だけでなく、管理職も含めて、この面の心配があります。上海港通が何を先行させるかを説明する時、証監會新聞報道官の鄧_は、上海と香港の両市場の評価水準が比較的近いと明らかにしました。上海港通は両市場の評価水準に対して影響が比較的小さいので、リスクを予防し、パイロットの安定的なスタートを確保するのに有利です。

深港通は創業板の暴落を招くかどうか？筆者の個人的な見方は影響が有限で、深港通は深市に対して創業板に対する影響がもっと多いのは心理的なレベルで、たとえ短期的な下落が現れても、それは心理的な作用の結果だけです。

まず重要な點は、深港通の開通には深市営資金の問題がなく、逆に深市に資金をもたらす可能性があるということです。分流資金の観點から言えば、上海港通の開通に伴って、この分流の資金は上海港通のルートを通じて大體において分流されました。このような背景の下で、深港通の再分流の資金は非常に限られています。逆に、深港通の開通につれて、それらは希望します。投資する深市の香港投資家は深港通のルートで深市に投資します。株は、創業ボード株を含む。

次に、しんこう通の開通は深市の評価値に対してあまりにも大きな調整圧力を構成していません。結局、深港通が開通した後、創業ボードの投資家はやはり國內投資家を中心にしています。香港投資家は深市に対する影響は限られています。また、深市の高評価値については、市場の多面的な要因による共同作用によって形成される。その中には投資ファンドや社會保障基金のようないくつかの機関の投資資金の影響も含まれています。深市特有の高評価現象は上海市の低株価の衝撃を受けたので、このような衝撃は深港通より直接的です。上海市の低株価が創業板の高評価現象を揺るがなかった以上、深港通は創業板の高評価現象を変えるのがもっと難しいです。

最後に、今年9月上旬に中証指數有限公司は、上海深300、中証500などの成分指數の空間資格を備えており、次のサンプル株式を定期的に調整する時に実施すると発表しました。これは、ビジネスボードの株式は、今年12月に上海深300などのインデックスに登録された株式分割を意味します。これは創業ボードの発展にとって最良の肯定であり、さらに創業ボード市場に対する認識であり、投資家、特に機関投資家の資金をさらに起業ボード市場に向けることに有利です。