IPO交差點：風聲鶴_ですか？それとも価格を待って販売しますか？

アメリカQEの終了時點は、資金コストをさらに上昇させるに近づいています。

有名な投資會社の経緯創設の張穎さんはこのほど、資本市場の熱は冷めるに違いないと內部で手紙を出しました。バブルが來るかどうかに関わらず、準備をしなければなりません。

「今から見ると、盲目的に楽観するのはとても危険です。」

アメリカのトップクラスのリスク投資家で、ネットスケープの創業者であるMark Andreessenはこれまで、現在の科學技術市場のバブルの存在を否定してきましたが、彼は9日に科學技術業界の現狀に警告を発しました。

その時はB計畫がなく、死を待つしかない」と語った。

アメリカ

1811年から始まって、今まですでに203年になりましたが、アメリカは世界第一の資本市場として、何社の上場會社がありますか？2013年末までは5008社しかないです。この5000社余りはアメリカのトップ企業の95%をカバーしています。

2013年に資本市場が回復し、當時は上場企業が92社しかなく、しかもほとんどがひっそりとしていて無名で、市場から注目されていませんでした。

つまり、本當のエリート企業はとても限られています。

市価を例にとると、昨日までにアメリカの上場會社のうち、市価が100億ドルを超えるのは774社だけです。範囲を緩和して、10億ドルに達する企業は3100社余りしかないです。

Uberの予想値は190億ドルに達しています。AirBbanは100億ドルに達しています。高いと感じるかもしれませんが、もう予備の800社に満たない精華會社の一つです。上場會社の六分の一にも満たないです。平均的に毎年の中で四社ぐらいしかないです。

そうです。毎年米株に平均して4つの時価総額が100億ドルに達する會社が生まれ、約15、16の時価総額が10億ドル以上の會社が生まれます。

多いですか？多くないです。

もともと奇貨の住処である。

このような場合、どうしてもVCPEなどの私募市場が大幅に発展し、ますます多くの流動資金が市場を逡巡し、自発的に評価値を高く上げ、これらの優良企業が上場を急ぐのはおかしいですか？明らかに不思議ではありません。

勝者は共に食う

一つの時代には一つの時代があります。

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これらの上場企業の中で主要な部分を占めるのはインターネット関連企業であり、また一部のバイオ醫薬、新材料などの革新型企業が伝統業界における企業が少ないのは、これらの業界の構造が決まっているため、転覆企業が現れにくくなっているからです。

IT分野では、非常に強い特徴があります。

インターネットの段階になると、この特性はより強くなります。

ある分野の第一位、第二位でなければ、発展のチャンスはほとんどないです。逆に言えば、もしあなたが特定の市場の第一位、第二位になったら、將來この業界の覇者になれるかもしれません。

だから、多くの企業がネット上で優位に立ちました。上場を焦らずに、私募市場で大きな融資力を得ることができます。

例えばUberは、市場の地位が非常に安定していて、発展が非常に速く、毎月2萬人の職位を創造できると自稱しています。そのため、國內の滴滴タクシー、速いタクシー競爭の中で、アリとテンセントは一ヶ月以內に數億円を投じて頑張っています。

だから、これらの未上場企業はこの點を見てこそ余裕があります。多くの投資家はこれらの投資対象に対して、きっと力を入れて保証しています。圧縮がもっと多いのはその傾向がまだはっきりしない市場で、これらの優位企業ではありません。

49社の10億ドル企業は、兆ドル級の投資資金に対して、明らかに大きな數ではない。

このような狀況の下で、QEの撤退は間違いなく市場全體のコストを高め、市場全體の評価値を下げることができます。最近、中小市場を代表する株式のラッセル指數はすでに早期に弱くなりました。

これらの優良品質の未上場企業も、低い価格での融資を急がないかもしれません。

さらに、ご存知のように、PEがいっぱい歩く時、第二級市場の狀況がよくない時、これらの資金も多すぎる場所がなくて、投資二級市場の下落のリスクは本當に一級市場の優良企業より低いですか？