証券行政法規は第三者評価機構を導入しなければならない。

規則でなければ方円にならない。

黨の第18回四中全會は『法により國を治める若干の重大問題を全面的に推進することに関する中共中央の決定』を採択し、法により國を治めることが共通認識となった。

「決定」は立法権力の境界を明確にし、體制機構と作業手順から部門利益と地方保護主義の法律化を効果的に防止する。

部門間の紛爭が大きい重要な立法事項については、政策決定機関が第三者の評価を導入し、各方面の意見を十分に聴取し、協調的に決定して、長引くことができない。

大多數の人は《會社法》と《証券法》に詳しいですが、多くの証券行政法規と部門規則に慣れていません。しかもここ數年來証券行政法規と部門規則の改正が多くて、多くの人はもっと分かりません。

これらの行政法規と部門規則は上位法と抵觸していますか？具體的な規定は合理的ですか？おそらく第三者の評価を導入して改善する必要があります。

方策決定者を助けて全體の目で正確に方策を決定します。

の中のいくつかのでたらめは、結局はいくつかの行政法規の不備と関係があります。

「証券投資家保護基金管理弁法」を例にとって、これは國務院の承認を経て、中國証券監會、財政部、中國人民銀行が2005年6月30日に共同で発表したものです。

「弁法」第十二條基金の出所第(三)項の規定について、株券の発行、転換債務などの証券の発行に際して、凍結資金の利息収入を申請するのは基金の出所の一つである。

この規定のために、現在の第二級市場投資家は新株の購入を申請しています。株式の保有額もあれば、十分な資本金も必要です。

新株が毎月集中的に発行されるため、満額の新株予約に必要な資金量は株式市場の価値を大幅に上回っており、新株が集中的に発行される時、多くの個人投資家が古い株を売卻して現金を現金化して新株を買いに行きます。

今A株市場は獨特な毎月一回の新株予約の衝撃波を形成しています。悲しいです。

多くの人が正しいです

申し込みは市価と資金の規定によって意見があります。この規定は合理的ではないと思います。市価申請はすでに申請者の範囲を限定していますが、新株は500株か1000株しかないので、そんなに多くの資金を使って申請する必要はありません。

この規定が揺らぎかねて実行されたのは、証券投資家保護基金に安定した資金源があることを確保するためであり、二級市場全體の投資家の利益を無視しているからです。

証券投資家保護基金はこの數年來、一體どれぐらいの新株予約凍結資金を受け取りましたか？関連明細の帳簿を公開したことがありません。これらの資金はいったいどこで使われたのか分かりません。

以上、第三者の評価機関を導入して、この規定に関わる各方面の全面的な評価を行い、評価結果を公開し、広く各方面の意見を聞き、多數の意見に基づいてこの規定を修正するかどうかを決定する必要がある。

不合理な規定は、株式市場に長期的な潛在的なリスクをもたらす可能性があります。一方、第三者の評価は政策決定者が部門の利益の限界から飛び出すのを助けて、全體的な視點で正しい決定を下すことができます。

同様に株式市場に負の影響を與えるのは、新株引受制度の中のいくつかの不合理な規定があります。

2010年以來（2013年に新株が発行されなかった）、証券會社の新株引受保険料率は年々高くなり、2010年の3.43%から今年の約7%に上昇し、最も高い東方通の引受推薦費率は16.96%に達した。

このような高い引受?引受?推薦率はどの規定に基づいていますか？このような高い料金は合理的ですか？これも第三者の評価機関が全面的に評価する必要があります。

証券會社にとっては、新株1株を引受し、少なければ數千萬元、多ければ數億元の収入があります。

新株の引受利益が大きいため、少數の証券會社は利益の誘惑の前で新株の偽造上場の共謀者になりました。

同時に、新しい株式の募集資金が多くなると、証券會社の引受?引受?引受?引受?引受料が多くなりますので、証券會社は利益駆動の下で新株の発行価格を引き上げます。IPO「三高」はこれと大きな関係があります。

証券會社が新株を引受する高い料金は労働と比例しない。ある角度から見れば、このような高い料金は実は一種の通路費である。IPOの必須の道だから、IPOもその通りにするしかない。

しかし高い料金は高敬業を持ってきていません。

以前、ある証券會社が発表した上場推薦書は以前の姚記トランプの上場推薦書のテンプレートを使っていたので、會社の名前を全部変えていませんでした。

新しい株の引受?引受?引受?引受?引受?引受?引受?引受?引受?引受?引受?引受?引受?新規株は暴利プロジェクトではなく、証券會社が浮ついた心理狀態を克服し、IPOプロジェクトに対して理性的に対応でき、問題會社に対しては率直にいえば、新株の上場はより多くの障壁がある。

IPOプロジェクトが推薦代表人の収入に大きな影響を與えなくなった時、推薦代表人材は十分な理知を持って第一擔當者の職責を履行できます。巨大な利益誘惑の前で自分を見失うことはないです。

このように、新株が病気を持って上場すると、大幅に減少することができます。