陳健豪：ユーロ追売のリスクが多いです。

先週の中央銀行會(huì)議とアメリカの非農(nóng)業(yè)データに焦點(diǎn)を當(dāng)てましたが、アメリカの新規(guī)雇用は321,000件に達(dá)し、市場(chǎng)予想をはるかに超える23萬件に達(dá)しました。前の月のデータも同時(shí)に4萬4千件を改訂し、就職の伸びはここ15年で最高となりました。もちろん、投資家はデータには水組があると考えています。季節(jié)的な要因として、例えば感謝祭やクリスマスに小売業(yè)者やサービス業(yè)が臨時(shí)工を大量に増加させています。年末までには季節(jié)的な要因が存在することは否定できません。しかし、今回の新成長(zhǎng)のポストは各業(yè)種で現(xiàn)れています。

私は非農(nóng)業(yè)データに対する見方は年內(nèi)から數(shù)字には興味がなく、20萬部以上で合格したというだけで、逆にデータ上の注目すべきは平均賃金で、今回の賃金は0.4%上昇し、明らかに過去より加速したり、FRB議長(zhǎng)のエレンをゆるめたりすることができます。9月のFRBの金利會(huì)議では、FRBは、ドルの強(qiáng)さが輸出やインフレに影響すると懸念していますが、賃金の上昇が継続すれば、有利なインフレが回復(fù)し、FRBの最初の金利引き上げのスケジュールが大幅に有利になります。

半年ぶりに會(huì)った。非農(nóng)業(yè)數(shù)字は平均的に25萬8千人増加しており、FRBの利上げ時(shí)間は來年末から來年中に早目になります。市場(chǎng)は12月16～17日の年內(nèi)最後のFRBの利上げ會(huì)議で、FRBの「しばらくの間、金利を維持する」という言葉を削除するかどうかを見て、アメリカの利上げスケジュールを見積もっています。データが発表された後、アメリカ株はまた新高値を更新しました。米為替指數(shù)年の最高値に上昇し、米國(guó)債の金利も上昇し、ドルの資産に資金が流入し、ドルは萬千の寵愛を一身に受けています。

もう一方の端ヨーロッパ中央銀行必要な時(shí)には、カナダの數(shù)量が広いと同時(shí)に、2015年の経済成長(zhǎng)と通;の予想を大幅に引き下げることはヨーロッパ中央銀行が依然として奇跡の出現(xiàn)を望んでいると信じています。今週の第二ラウンドTLTROの反応を見てから決定したいです。特に、ヨーロッパの豚國(guó)債の多くは歴史的に低位にあり、企業(yè)の貸付コストが極めて低いです。現(xiàn)在の抵抗は依然として核心國(guó)家例えばドイツにあります。ドイツの経済成長(zhǎng)は緩やかですが、國(guó)內(nèi)の失業(yè)率は歴史的に低いので、必ずしもゆとりを通して経済を刺激する必要はありません。他のヨーロッパ諸國(guó)、例えばスペイン、イタリア、ギリシャなどを見ても、経済內(nèi)部には多くの懸念があります。

ユーロは対ドルのデータを発表した後、1.23レベルで反発しましたが、米國(guó)為替指數(shù)は90関門ではまだ大きな上昇スペースがあるとは信じられません。投資家はユーロをさらに空けるには注意しなければならないです。まだ年內(nèi)にユーロは低位で完成すると思います。