中國経済を探究する「年度表情」

國家統計局は20日、北京で「深改元年」の経済年報を発表し、國內外の市場から注目されています。一連の「高冷」の経済データを通じて、新華社記者は2014年の中國経済の表情を4文字でキャッチしようと試みました。

　　表情一：中に入って質を上げる「喜」

喜びとは、嬉しいことです。馬建堂によると、2014年、國民経済は新常態で安定運行を維持し、成長が安定し、構造最適化、品質向上、民生改善の良好な態勢を呈している。安定していて、中に入ることのできる「喜」とも言えるかもしれません。

データによると、年間GDPは同7.4%伸び、そのうち第4四半期は7.3%伸びた。馬建堂は2014年に中國が多くの圧力と挑戦を克服し、経済の下振れ圧力に耐えて7.4%の成長を実現し、昨年定めた「7.5%前後」の成長目標を達成したと発表しました。

HSBC銀行の中華區首席エコノミストの屈宏斌氏によると、新常態下で中國経済は成長速度が少し遅くなっても、うれしい「好ニュース」が伝えられている。経済の伸びが急速に低下したと同時に、產業構造が初めて効果を収めた。

このような産業構造の調整は就業の安定をもたらし、中國の経済體制改革のために強力な保障を提供した。

新常態では、中國の経済構造は絶えず最適化され、昇格され、第三の産業、消費需要は徐々に主導的な役割を果たしている。2014年の中國の第三産業の増加値がGDPに占める割合は48.2%で、前年より1.3ポイント上昇し、第二産業の5.6ポイント上回った。需要構造は引き続き改善し、通年の最終消費支出のGDP成長に対する貢獻率は51.2%で、前年より3ポイント上昇した。

初歩的な計算では、昨年の中國のGDPは63.6兆元で、昨年末の人民元の対ドル相場の中間価格を計算すると、約10.4兆ドルで、10兆ドルの大臺を超えた。中國はアメリカに続いて2番目の「10兆ドルクラブ」のメンバーとなり、世界第2位となる。

國泰君安首席経済學者の林採宜氏によると、GDPは10兆ドルを突破し、市場予想の中で、より注目すべきのは1人當たりGDPで、約7400ドルで、世界ランキングは80位ぐらいだ。

林採宜は、これは中國がまだ中所得の國家レベルにあることを意味して、また高いスピードを維持してようやくいわゆる“中所得の落とし穴”を踏み越えることができなければならなくて、それなら更にモデルチェンジの革新と全面的な改革を通じて(通って)市場の活力を奮い立たせて、持続的な成長を実現しなければなりません。

　　表情二:創業するイノベーションの「楽」

楽しいという意味です。統計局のデータによると、2014年は経済の下振れ圧力が増大したが、就職が減少せず、反増加し、起業家の革新の波がさらに巻き起こった。新常態では、中國の都市と農村の地域格差は次第に縮小され、住民の収入は上昇に比べて占められ、発展の成果はより広範な民衆に恵まれる。新常態では、中國経済は要素駆動、投資駆動から革新駆動、消費駆動に転向した。これは創業革新の「楽」です。

2014年末の都市就業者數は3.93億人で、同1070萬人増加した。同時に、都市部住民の所得格差はさらに縮小され、農村住民一人當たりの可処分所得の実際の伸びは都市部住民の2.4ポイント近く、都市部住民一人當たりの可処分所得の倍の差は2.75で、前年より0.06%縮小された。

國務院參事官の夏斌は、昨年、中國は政治的権利の委譲、新興業界の発展などの面で一連の効果的な改革措置を推進してきた。

政治的権利の拡大に加え、モバイルインターネットの臺頭が、新たな起業ブームの到來を促している。中関村、張江、東湖など多くの科學技術園で、重合創業の現象が現れました。創業者はますます若くなり、創業空間はますます広くなり、投資もますます活発になります。新たな創業の波は、経済成長を安定させ、新たな常態を支える重要なエンジンとなっている。

馬建堂氏は発表會で、改革開放は創業革新の絶え間ない情熱を奮い立たせ、中國経済の安定的な発展の原動力であると述べました。2014年にはモバイルインターネットを中心とした新製品、新業界、新業態、新ビジネスモデルが続々と出現し、中國経済が中高級に進出する勢いが目立っている。

同時に、「工業4.0」の波が製造業の深度変化を牽引している。中國企業の海外進出は加速しており、高速鉄道や原子力発電などの先進技術は國際市場で人気があります。データによると、昨年の中國の対外投資は1029億ドルに達し、対外純投資國になるという。

2014年下半期、上海深株式市場も長年ぶりの上昇相場を抜け出しました。上証指數は年間で53%近く上昇し、世界の主要資本市場で「一枝秀麗」となっています。

林採宜は、持分投資の魅力が高まっていると考えています。「市場化改革に対する楽観的な見通しのほか、企業の収益力の底上げも株式市場を支える重要な要素である」彼女は言った。

　　表情その3：ストレスの「憂い」

心配する。2014年、中國の経済多くの挑戦と困難に直面し、不動産市場の低迷、地方債務の高企業、工業生産能力の過剰など、経済発展の困難な圧力の「憂」とも言える。

馬建堂は「2014年は大変だった」と告白し、多くの困難に直面した。國內外の環境は依然として複雑で、経済発展は依然として多くの困難と挑戦に直面していることを冷靜に認識しなければならない。

座宏斌は、CPI、PPIなどの価格指標は引き続き下落しており、実際には內需の低迷を反映しており、デフレリスクは再び中國経済の耐える力を試されると考えています。「昨年下半期以來、國際的な大口商品、特に原油価格が大幅に下落し、下流の各産業に対する伝導効果は始まったばかりかもしれない。これはさらにデフレの可能性を高めるだろう」彼は注意しました。

データによると、昨年の中國住民の消費価格（CPI）は同2%上昇し、工業生産者の購入価格（PPI）は2.2%下落した。昨年末、CPIは「1」時代に下り続け、PPIは34カ月連続で下落した。

不動産市場は同じように低い谷にあります。データによると、2014年12月には、アモイと鄭州を除いて、70の大中都市のうち68の都市が新築住宅の価格を前年同期より下げた。年間不動産投資は同10.5%増加し、増加幅は明らかに下落した。昨年通年、不動産投資は前年比10.5%増となり、前年より9.3ポイント大幅に落ち込んだ。

座宏斌は、「限定購入」や住宅ローンの緩和などの措置をキャンセルすることによって、不動産市場は安定してきたが、2015年半ばまでにはまだ好転しないという。

林採宜は、経済構造を調整し、過剰生産能力を淘汰する過程で、伝統的な製造業企業が資金チェーンが破斷するリスクが高まり、信用破約のリスクがさらに発酵し、商業銀行の不良債権率がさらに上昇する可能性があると考えています。

國際通貨基金（IMF）は20日、中國の2015年の経済成長率予想を6.8%に0.3ポイント引き下げた。

李克強総理は19日、國務院全體會議で、2014年に中國の発展が直面している國內の國際環境は複雑で厳しい狀況にあり、経済下振れ圧力は持続的に増大し、多重困難と挑戦が相互に入り交じっていると述べました。2015年の経済下振れ圧力は依然として大きく、直面する困難はより多く、政府の仕事は非常に困難である。

　　表情四：著実に前進を求める「待ち望む」

楽しみにしています。中國経済は巨大な靭性、潛在力と旋回の余地を持っています。2015年も安定した比較的速い発展を維持する見込みです。これは著実に前進しようとする「待ち望む」という意味である。

　　馬建堂工業化、情報化、新型都市化と農業現代化の新たな「四化」が相互に推進され、中國経済の2015年の安定発展の堅実な基礎であるという。インターネットは人類の生産生活方式を変えて、中國のビジネスモデルと金融モデルを変えて、巨大な潛在力を秘めています。

今年は改革を全面的に深化させる「キーポイントの年」だ。馬建堂は、改革は頭から大砲であり、創業革新の足かせと絆を打破すれば、13億人の中國人、9億人の労働力が生んだ創業革新の情熱が爆発してくると述べました。これは中國経済の希望です。

座宏斌は、金融體制の改革、財政?租稅體制の改革、國有企業の改革などの各改革措置が新たな年に加速的に推進されると予想しています。

彼は財政予算の改革を見て、地方政府の財政権の一致をさらに推進したいと述べました。同時に地方金融プラットフォームのリスクをコントロールし、中央移転支出の比重を増加します。一方、國有企業はすべての制度改革の推進、預金保険制度の導入、オフショア人民元センター建設の加速などを混合して、同様に期待に値する。

林採宜は、中國経済は成長力を維持し、過去の資本と安価な労働力によって共同で駆動された「1.0パターン」を打破し、體制の革新を深化させ、技術革新を推進することによって、革新駆動の「中國経済2.0」時代に入ると考えています。

「中國企業は世界競爭力を獲得するには、さらに制度を整備し、特に知的財産権の保護を強化する必要がある」林採宜説この専門家は、中國は引き続き投資融資メカニズムの改革を深化させ、多段階の株式融資市場を通じて草の根創業の情熱を奮い立たせ、新興産業の発展のために肥沃な金融土壌を提供するべきだと話しています。

昨年12月に開催された中央経済工作會議では、新たな常態を認識し、新しい常態に適応し、新しい常態をリードすることが、當面と今後の一時期のわが國の経済発展の「大論理」であると指摘しました。

この點から見ると、中國の経済発展環境は依然として複雑で厳しいですが、馬建堂の言うように、2015年は安定した比較的速い発展を維持しています。あるいは、高速発展には多くの有利な條件があります。

この2014年度の経済「健康診斷表」に対して、中國経済はすでに「冷靜に保ち、前進していく」という気持ちを持って、2015年の新航路に入っていると言えるかもしれません。