管清友：投資は風口を正確にする豚を探しています。

今日午後の融資中國2015資本金年次総會で、民生証券研究院の管清友執行院長は、今後3～5年は経済構造調整の持久戦段階にあると言っていますが、大牛市が來たという話を聞いてはいけません。成長速度のリバウンドを聞かないでください。資本市場の表現は、今は牛ではなく熊です。

多くの資金が熊の中で稼いだお金は大體牛の中で弁償しました。

「いらない」と清友が言った。

資産の配置から見ると、不動産化に行きます。債務の分野から見ると、資金はレバレッジ化にあります。生産能力の分野から、生産能力の傾向にあります。外需から見ると、外需にあり、世界経済の再バランス段階で、金融危機前の経済成長の黃金時代に戻ることは不可能です。

同時に、現在の経済情勢の下で、政策は市場の衝撃に対して大きくなく、市場の動力は以下のいくつかの方面から來ると表しています。

一つは人民銀行であり、経済の下では、金融政策は引き締められない。

第二は金融機関で、銀行はどのような方式で企業や機関の資金を貸し付けますか？

第三に、資産を再配置し、不動産に投資したのです。今は50軒の家が先に30セット売れているかもしれません。

管清友氏によると、金融危機前後と現在の投資方式は大きく違っています。金融危機前から、上から下まで投資を選ぶ時、マクロ経済學者はとても人気があります。

この場合、投資家は三つの種類の豚を選びます。一つは體重が軽いこと、広場のおばさんは彼らに対して一番よく知っています。二つは走る速い豚です。

確かに、物語では実現できないのではなく、3つの翼が長いのは、本當にモデルチェンジロジックの方向から恩恵を受けています。

管理者は、將來の投資機會は証券會社の保険ではないと言っていますが、私達が答えたのは、証券會社が吸収できない以外に、保険をやってはいけないことがありますか？

しかし、管清友もまた、大きなチャンスであり、大きなリスク、大きなボラティリティであることを指摘しています。そのため、私は一般投資家にこの市場での殺戮を勧めません。

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世界経済が不振で、米國以外、ドイツなどの國々はいずれも下りたり、回復したりして力がない段階にあり、世界貿易障壁は解消されず、中國の輸出にとって大きな試練となります。

現在、中國とロシアの貿易に従事している商人はすでに泥沼に陥っています。彼らはルーブルを獲得して赤字に陥っています。

回復力がないため、各國の為替レート爭いが止まらず、輸出や製造などの企業に厳しい挑戦をしています。

1月15日、スイス中央銀行のわがままな介入により、瑞郎は大幅に動揺しました。

1月13日、つまりスイス中央銀行の“顔を変えます”の前の2日間、外國為替の先物投資家は瑞郎を押注してドルに対して低いネットの倉を歩いて2.444萬件まで増加して、瑞郎は大幅に上昇して、外國為替の取引に従事して、甚だしきに至っては新興市場の取引のヘッジファンドは大量に破産します。

國內では実體経済の転換、低迷が続いているほか、當面の問題は、地方政府の債務はどのように対処するかということです。中信國際信用格付け有限責任公司の韓巍副総裁は、中信信譽の試算によると、2015年満期の地方融資プラットフォームの債務規模は約1.4兆元で、今年の地方政府債の発行規模は7000億元で、省政府が地方債を発行した後、管轄する市、県との間にはまだファイナンスのギャップがあります。

この穴は適時に埋めなければならない。