ユーロ「ベア」気勢天投行は為替予想を大きく切り上げた

ユーロはあといくら下がるのか。この答えはわずか1ヶ月の間に天地を覆すような変化が現れた。ECBが最終的に全面QEを発表したことに伴い、各投資銀行はユーロ相場の予想を大幅に引き下げ始めた。多くのアナリストは、2015年にユーロが対ドルで平価に下落すると推測し始めた。前回のユーロ対ドル1：1の時は2002年にさかのぼる。

1.68兆ドル規模の資産を管理するPacific Investment Management外國為替責任者ThomasKressinはウォールストリートジャーナルに、

もしあなたが數ヶ月前に私にユーロの為替レートの予想を聞いたら、私はユーロが數年以內に平価に下落するとは言えません。しかし今、ユーロは対ドルで今年末に1：1に下落する可能性があると考えている。

モルガン?スタンレーはECBのQE計畫その後、2015年のユーロ対ドル予想を1.05に引き下げ、これまでは1.12だった。米銀メリルリンチは年末にユーロが1.10に下落する見通しで、これまでの予想は1.20だった。HSBCホールディングスのユーロに対する予想は1.15から1.09に引き下げられた。

今月22日、歐州中央銀行中央銀行のドラギ総裁は資産購入規模の拡大を正式に発表した。3月から毎月600億ユーロを購入し、2016年9月まで継続し、ユーロ圏のインフレが2%近く回復すれば停止する借金を買う。來年9月まで続けば、総規模は1兆2000億ユーロに迫る。

ユーロ対ドルはこのニュースの発表後24時間以內に500ポイント以上下落したが、日曜日のギリシャ総選挙の結果が発表された後も11年の低位を更新し続け、最低は1.1097に見られた。

過去數年、ユーロは相対的に高位を維持してきたが、これは主に歐州中央銀行が他の主要中央銀行に比べて緩和政策の実行が遅れているためだ。2008年1ユーロは1.60ドルに両替でき、2014年5月時點ではユーロは対ドルで1.40水準だった。この間、FRB、英中央銀行、日銀はそれぞれ規模の異なる緩和措置を実施した。

　　J.P.Morgan Asset Managementの固定収益CIO NickGartside氏は、ECBの態度は歐州版QEがかなり長く続くことを確認したとみている。

ドイツ銀行のトップ國際経済學者Torsten Slok氏はCNBCとのインタビューで、

ヨーロッパの問題は消えることはありません。アメリカのパフォーマンスはもっと良くなり、ヨーロッパはずっと遅れていくでしょう。これはかなりの時間でユーロに下押し圧力をかけることになります。

投資管理會社Brandywine Globalの証券マネージャJack Mclntyre氏はCNBCの番組で、

ECBのQEは資金の歐州離れを促し、米國に向かうだろう。短期的に米國経済のドル上昇を考慮すると、ユーロ対ドル相場はさらに下落し、1：1を割り込む可能性がある。米國債は、利回りが極めて低いドイツ國債よりも魅力的になるだろう。