人民元をSDRに組み入れるのは目標ではない。

最近、國際通貨基金（IMF）の代表によりますと、人民元はすぐに國際通貨基金特別資金引換権通貨バスケット（SDR）に加入する可能性があるということです。

SDRに加入して何で人民元の國際化の目標になりますか？一定の意味では、SDRに加入することはIMFが正式に人民元として人民元を準備するのと同じです。

SDRは超主権準備貨幣の特徴を持ち、國際通貨に対する影響力の一種の特徴であり、國際準備通貨を自由に両替できる一種の「権利」である。

中國にとってSDRの組み入れは最終目標ではない。

SDRに參加することは內部改革を逆推進する過程であり、中國の対外開放に新たな觸媒を提供する。

IMFは各加盟國がシェアを納付する割合に基づいて行う。

「普通引き出し権」以外の備蓄資産として配分する。

SDRの所有者として、メンバー國は國際収支の黒字が発生した時に、割當額を使ってIMFが指定した他の加盟國に外貨を両替し、IMFのローンを返済し、利息を支払うことができます。また、國際備蓄としても使えます。

IMFは5年ごとにSDRを評価する。

基準によると、SDRバスケットの構成通貨は二つの條件を満たす必要があります。一つはIMF參加國または通貨連盟が発行した通貨でなければなりません。この経済體は考察期間內に世界四大商品とサービス貿易の輸出先の一つで、「主要取引國」の基準に合致します。二つは國際取引で広く使用され、主要為替市場で広く取引されています。

第一條件としては、中國は世界第一位の商品輸出國であり、第五位のサービス輸出國であり、両者は合計で世界第三位の商品とサービス輸出國としての地位を維持しており、EUとアメリカに次ぐ條件に合致している。

重要なのは第二條基準、つまり人民元は國際決済及び主要な外國為替市場で広く取引されます。

現在、人民元はこの基準に近づいています。

グローバル同業銀行金融通信協會（SWIFFT）のデータによると、人民元は世界第二位の貿易融資通貨である。

世界の決済市場では、人民元の市場占有率は2012年8月の0.84%から2014年1月の1.39%までで、2015年8月の2.79%までで、開拓のスピードは突飛の勢いと言えます。

今年8月、人民元は初めて日本円を超えて世界第4位の決済通貨となりました。

クロスボーダー貿易決済とクロスボーダー預金の伸びが速い。

統計によると、中央銀行は32カ國と地域の通貨當局と通貨交換協定に調印し、総額は3.1兆元である。

2014年通年のクロスボーダー貿易人民元の決済量は6.55兆元に達し、同41.6%伸びた。

オフショア人民元債券とその他の人民元資産市場は盛んに発展しています。

4月末までに、海外の中央銀行や通貨當局が人民元の資産殘高を持つのは約6667億元です。

現在、人民元はSDRの「敷居」に組み入れる主要な障害はやはり資本項目で両替できます。

解決策は資本口座の開放です。

これは人民元がSDRに加入する技術的な障害を取り除くことができますし、一部の國家が資本プロジェクトで両替できる面での要求を打ち消すことにも役立ちます。

したがって、資本口座の開放は人民元がSDRに入るかどうかを決定する鍵となります。

2008年國際

その後、中國はずっと積極的に推進しています。

貿易投資の利便化を推進し、輸入の先進技術と肝心な設備、必要な資源、原材料を拡大する。

リスクコントロールの前提の下で、人民元資本プロジェクトの両替が徐々に実現され、國內の條件がある企業が海外資産価格の大幅な下落を利用してリスクが低く、収益が安定している國際合併を拡大し、國內機構と個人の対外証券投資の制限を秩序よく緩和することができる。

金融風コントロールメカニズムとマクロ慎重管理の枠組みを積極的に充実させ、人民元のかご入れに道を開く。

チャータード銀行の推計によると、人民元がSDRに加入すれば、將來世界各國で少なくとも1兆ドルの國際備蓄が人民元で貯蓄することになり、世界経済の構造の変化をよりよく反映することになる。

同時に、人民元はSDR通貨バスケットに組み入れられ、SDR通貨バスケットの代表性を強め、世界金融情勢の安定にも重要な役割を果たします。

中國銀行が発表したクロスボーダー人民元指數の報告によると、ヨーロッパと中國大陸のクロスボーダー人民元の実際の収支量は急速に増加し、イギリス、ドイツ、ルクセンブルク、フランスの実際の収支量は同時期に倍増し、中國大陸の人民元クロスボーダー収支の8%を占めている。

2014年以來、中國はすでにイギリス、ドイツ、ルクセンブルク、フランス、スイスとそれぞれ人民元清算契約を締結し、「五足鼎立」の人民元オフショアセンター構成を形成しました。

ヨーロッパをカバーする人民元の両替ネットワークが形成されています。

中國の金融改革開放を推進し、人民元の國際化、自由変動為替レート、金利市場化と人民元資本プロジェクトは「四つの一體」に両替できます。

人民元の為替レート形成メカニズムは、中國資本プロジェクトの開放、人民元の國際化を阻害し、通貨の自主権を強化する重要な要素である。

実は、中央銀行は人民元形成メカニズムの改革を推し進めています。

1994年には、中國は人民元の為替レート形成メカニズムの市場化改革を開始し、市場の需給に基づいて、単一の管理付き変動為替相場制度を実行し始めました。

2005年7月に為替改革が行われ、市場ベースのバスケット通貨を參考に調整され、管理されている変動為替相場制度が始まり、銀行間の一覧払為替市場の人民元は米ドルの日波幅に対して千分の三に制限されました。

その後、2007年、2012年、2014年は2%まで波幅を広げ続けています。

最近以來、中央銀行は人民元の中間価格メカニズムをさらに充実させ、IMFの関連技術要求を改善してきた。