A株市場と海外成熟市場の本質的な違い

A株市場の中で一番よく聞こえるのは、一つの言葉に過ぎません。つまり株式売買です。明らかに、「株式売買」という二文字を通じて、A株市場と國外成熟市場の本質的な違いが一層暴露されている。

近年、経営陣は一連の措置を通じて、市場の長期的な投資意欲を促進し、A株市場の長期的な投資吸引力を向上させようとしている。例えば、配當金の徴収パターンを調整し、持株期限が1年を超える投資家に対しても、個人所得稅の徴収を一時的に免除する措置をとる。

同時に、年金の加入、保険料の権益類比率の向上、QFII、RQFIIに対する限度拡大などを導き、市場機関投資比率の向上を目指し、株式市場の長期投資吸引力の向上、A株市場投資家構の改善などを目的としている。

明らかに、A株市場の長期的な投資吸引力を高めることは一朝一夕には完成できない。これに対して、市場が絶えず発展する過程で、本質的に機関投資家の自己自律行為を昇格させるだけではなくて、その上更に本當に普通の投資家の切実な利益を考慮しなければならなくて、投資家に本當に長期投資の持ってくる投資の仕返し率を感じることができます。

暴騰暴落、変動率はここ數年の中國A株の真実の描寫です。その中で、去年7月にスタートした牛の市況を例にとって、この牛の市況の継続時間は1年足らずですが、市場の爆発力は驚きました。この間の指數は2000安値から5178高地まで上昇して、10ヶ月以上の時間しかかかりませんでした。

しかし、今年の6月中下旬に入って、株式市場の「レバレッジに行く」という動きが続いているのに対し、市場の投資意欲は熱狂的な瞬間から低迷に変化し、期間中に市場はわずか1ヶ月の時間を費やして、2000點近くの下落空間が現れました。このように、ここ一年余りのA株の表現を通じて、実際にも國際投資家にA株市場の高度な投機性を見せている。

このような高い投機的な市場に直面して、中國の株式市場は投資する価値がありますか？

もしかしたら、この問題に対して、実はみんなの心の中にもすでに明確な答えがありました。しかし、最近のニュースでは、再びA株の長期投資に興味を持つ投資家を引き起こしました。

聞くところによると、データの統計があります。上海からです。証言所設立日から25年、基準株価指數の合計は、配當金を含まない利得が3548%に達し、MSCI新興市場指數と標準株500種指數はそれぞれ348%と533%の上昇幅を上回っています。

これに対して、このデータを通じて、実際には多少投資家の長期投資の興味を高めました。しかし、このグループの華麗なデータに対して、実際にはA株市場の投資家にとっては、この同期の収益率の水準に達する人は少ないと思います。

原因はこれらの理由でしか説明できないかもしれません。

一方、データ統計によると、海外の成熟市場の投資家と比べて、A株市場の投資家の持ち株サイクルはかなり短いですが、同時に株式交換の頻度はかなり高いです。これまでは、投資家の持ち株サイクルが短いという大きな背景において、実際にも投資家の短期取引のリスクが増大すると、その全體の投資収益率の水準も大きく縮小された。

言及に値するのはA株市場の発展時間が短いため、関連する制度體系の整備が整っていません。これによって、大資金機関と一般投資家の間の矛盾が実際に激化している。

しかし、実際の操作では、多くの大資金機関がこの助けを借りています。市場制度抜け穴は、資金の優位性や情報の優位性、技術の優位性などを利用して、膨大な利益を狙っています。これまでは、大資金機関が暴利をむさぼる一方で、実際には一般投資家の身近な利益を損なっている。ある意味では、一部の國內の大資金機関は個人の操作行為よりも投機的であり、頻繁な取引の動きには驚かされるかもしれない。

明らかに、情報が非対稱で、取引制度が整っていない市場環境の下で、普通の投資家は基本的にA株市場の中で生存しにくいです。時には、彼らはいくつかの言論を信じて長期の投資の行為を行って、かえってまた彼らを長期の損失の局面に陥らせました。高い投機色を持つA株市場に「ひともうけすれば逃げられる」戦略で対応するのが最善の道かもしれない。