中國の株式市場の根本的な問題は制度の欠陥にあります。

中國の株式市場の根本的な問題は、私たちの市場制度の欠陥であり、中國の株式市場は一貫して牛の短い熊長であり、暴暴暴落していました。1990年12月に始まって以來、2015年6月初めまでに、七輪牛市場を経験しました。そしてそれに伴って、七輪熊市は暴落していました。最も印象的な2007年の暴騰と2008年の暴落、今年の上半期の暴落と6月中旬からの暴落が続きました。時(shí)間の2.3倍は、典型的な牛の短い熊が長いです。

牛市場では平均株価の217.2%を指し、熊市では平均56.4%の下落率を示し、典型的な暴落を示しています。

対照的に、アメリカ株式市場の熊市は平均的に10ヶ月続けて、下げ幅は35.4%で、牛市は平均的に32ヶ月続いて、上昇幅は1069%で、牛市の持続時(shí)間は熊市の3.2倍で、中國は牛短い熊長という狀況です。

その根本的な原因は何ですか？國內(nèi)外の情勢の影響を除いて、実際には中國資本市場の制度的欠陥が原因で、それは不完全な市場で、制度の欠陥の市場です。

株式市場の問題はどのように解決しますか？制度の改革を深め、強(qiáng)化することは中國資本市場の振興の根本的なルートです。習(xí)近平総書記は最近中央財(cái)政経済指導(dǎo)グループ第11回會議を開きました。

最近習(xí)総書記は何度も資本市場に言及していますが、さまざまな場所で何度も資本市場の問題を提起しています。

さて、先ほど本船の暴落後、強(qiáng)力な「救市」措置を講じることになりました。個(gè)人的にはこれらの「救市」措置は多くの効果がないと思います。株価がどうであれ、場外の資金を整理し、インサイダー取引に打撃を與えるのは正しいです。レバレッジを取り除くのは「救市」です。

では、私がまとめた欠陥はいくつかあります。

一つは中國資本市場の位置づけに問題があります。

何の問題がありますか？過去に「証券市場を発展させ、國有企業(yè)の改革にサービスする」というスローガンがあったことを知っています。これは大きなスローガンです。なぜ発展したのですか？當(dāng)時(shí)、私達(dá)は80年代には難しいです。その時(shí)、ローンも借りられないと言っていましたが、株式市場を探しています。この時(shí)やっと株式市場の有用性を感じました。

それから、それを融資市場にします。つまり、資金を融通すればいいです。まだ返しなくてもいいです。

庶民が投資するのはなぜですか？二級市場の価格差は庶民の內(nèi)部では得られません。外部で買うのは損です。だから中國の投資家はかわいそうです。國家建設(shè)を支援します。しかし、いつもかぶせられています。なぜですか？市場全體が融資市場になっています。実は資本市場は投資市場と投資市場です。投資家です。

二つ目は

今まで多くの問題がありますが、発行制度には何の問題がありますか？実際には高値発行で、一級市場と二級市場の違いが大きいです。誰が一級市場の株を手に入れることができますか？

改革があります。今回の制限発行価格は二級市場の発行率を超えてはいけません。25倍、35倍という低さではないでしょうか。その結(jié)果、上昇止まり板を打ちました。今年発行した株の中で一番いいのは最初の上場からです。一番高い制限です。翌日から毎日10%アップできます。一番多い50個(gè)以上の上昇板を買いたいですが、買えないです。何十元か？時(shí)にはすでに儲けた金銀が鉢に満ちています。走って売りました。買った翌日に落ちました。

最近一つのことが分かりました。中國の原子力発電、三元の三毛九、低いでしょう。結(jié)果は一日目から12元まで上がって、何倍になりましたか？三倍以上になりました。

二日目は11日まで下がりました。三日目は9元まで下がりました。庶民はいつ買いましたか？12元ではなく、三角九という制度はどうやって投資家を保護(hù)しますか？中小投資家を保護(hù)します。これらの機(jī)関投資家を保護(hù)するのではないですか？だから中國の多くの金持ちは二級市場で発生するのではなく、一級市場で発生します。この制度はどう変わりませんか？

第三の會社制度に問題があり、法人の管理構(gòu)造が不備で、規(guī)範(fàn)的な配當(dāng)制度が不足しています。

第四の中國資本市場のインサイダー取引、

証券詐欺はアメリカよりも深刻です。

今回の株災(zāi)害というのは市場操作がすごいということを見ました。インサイダー取引は「救市」を通じてインサイダー取引をすることを含めて、このような行為が多すぎます。

第五の中國資本市場は依然として投機(jī)市場であり、投機(jī)市場である。

投資市場ではなく、私たちのいわゆる投資は長期的な投資を指しています。その株主になると、その株主になります。

中國の笑い話がありますが、この人は本當(dāng)に株主になる能力がないと言います。能力がないです。あなたの手に打ちました。待ってください。

ヨーロッパの証券市場は発達(dá)していません。アメリカの証券市場は発達(dá)しています。アメリカの証券市場が発達(dá)しています。アメリカは投資を委託しています。個(gè)人投資は少ないです。

ヨーロッパ、ドイツは実際に二級市場が発達(dá)していませんが、どうして株を持っていますか？

そして

つまり、個(gè)人投資家は株式市場の成約量の80%ぐらいを占めています。今年の上半期はこの割合は90%に達(dá)しています。炒めてはいけないということではないです。個(gè)人の資金は優(yōu)勢がなく、技術(shù)は優(yōu)勢がなく、時(shí)間も優(yōu)勢がないです。専門ではないです。専門です。

個(gè)人投資家は実際には優(yōu)勢がないです。なぜあなた達(dá)がファンドを買って、投資信託を買ってくれと言っていますか？もちろん中國機(jī)関投資家もあなたの利益を上げてくれません。だから中國投資家はとても苦しいです。ファンド會社はどのように収入していますか？

だから彼によって利益を上げたのではないです。何ですか？配當(dāng)時(shí)には純価値以下の配當(dāng)をしないで、収益の90%を基金の所有者に分配しなければならないです。これは法律で規(guī)定されています。しかし、彼らがあなたに正味値以下を作ってくれたので、仕方がないです。あるいはわざとあなたに正味値を損して、管理費(fèi)は間違ってもらえません。

中國の株式市場の取替レートは極めて高く、世界第一で、統(tǒng)計(jì)によると、中國の株式市場の流通株の年間取替レートは8倍近くになっています。どういう意味ですか？一年に8回手を変えて、T+0にしたら、一日に何回も操作してもっと多くの手?jǐn)?shù)料を払って、更に多くの印紙稅を納めます。

T+0でも儲からないとしても、通年260の取引日で計(jì)算すると、平均持ち株期間は32.7日で、アメリカは0.97倍、日本は1.4倍、韓國は1.05倍、香港は0.97倍、臺灣は1.27倍となります。