資産バブルの程度は実體の延滯リスクより大きくなります。

私達(dá)は2014-2015年に三大予測を提出しました。経済の「新5%は舊8%より良い」、A株の「5000點(diǎn)は夢ではない」、不動産市場の「今後10年の第一線の住宅価格は倍になり、三四線は不動産投資がゼロになります。」

前後して検証する。

2016年1月4日に「休養(yǎng)」を提出し、リスク選好の高い擬似成長を売り、過小評価の実績がある抱団に暖を取って、黃金、大宗、不動産などを推薦します。

2014年に不動産の長期サイクルが到來し、経済が底打ちを加速させ、貨幣が新たな緩和サイクルを開き、通貨の供給速度とGDPの増加速度の欠けたところが絶えず大きくなり、超発の貨幣が実體経済に流入していないことを示し、巨大なポン氏の融資を維持して雪だるまを転がし、

沈殿後の流通速度の低下と、相次いで株式市場、不動産市場の資産価格のバブルと大口の周期品の反発を押し上げました。

超発の貨幣は弾力性の小さい需要の弾力性の大きい商品を供給することを追って、だから資産のバブルの程度は実體の延滯リスクより大きいです。

2016年の積極的な財政政策はより積極的で、穏健な貨幣政策は穏健で緩やかで、通年に1回の利下げが6回の基準(zhǔn)となる見通しです。

通貨の超発行、資本開放、固定為替レートの不可能な三角に対して、政策は內(nèi)部目標(biāo)を中心に選択されます。

2009年4兆元の財政刺激、2014～2015年の貨幣放水などの政策の試行錯誤を経て、2016年は供給側(cè)の改革に転向し、生産能力、レバレッジ、在庫、コストダウン、補(bǔ)充板に行く。

改革の成功には、3つの條件が必要です。政治パネル、情勢が逆に合意と価値観を達(dá)成するように迫ることです。

新しい改革のスケジュールと路線図：財政稅で始まり、國有企業(yè)で終わり、中間金融を挾む。

大類資産：1）

年を通じて、主な休暇を養(yǎng)生します。

5000點(diǎn)の調(diào)整以來、市場はだんだん調(diào)整の最終段階に近づいています。

ストックはゲームの下で構(gòu)造的な相場を作り、リスク選好の高い擬似成長を売り、業(yè)績を過小評価する方向に抱え込む。

將來の分子L型、無リスク金利はまだ一定の下落スペースがありますが、あまり大きくないです。改革は駆動のリスク選好が再度反落すると予想されます。未來の市場は改革が必要です。

供給側(cè)の改革5大任務(wù)に注目し、

財政?租稅の金融改革、資産の証券化、軍改革、大口のリバウンド、金など。

2）債務(wù)市場は最近、安定した成長が予想以上に伸び、伸びが期待されるなどの影響を受けて短期的に停止し、將來の駆動力は金融緩和、周期的な偽証、経済の基本面から階段を降りるなどである。

3）住宅市場の総量が鈍化し、構(gòu)造が分化し、第一線のコントロール後、大都市圏の衛(wèi)星都市に絞り出す必要がある。

米ドルは段階的にトップに立っていますが、強(qiáng)いサイクルにあります。

5）大口商品は短期的に在庫補(bǔ)充の需要と中國の安定的な成長によって反発が予想されますが、基本面のサポートが不足しています。

リスク提示：FRBの利上げと強(qiáng)いドル、新興経済體の資源國、中國の経済L型は弱いバランスで壊れやすいだけです。三大資金のブラックホール?ポン氏の融資は雪だるま式になりました。その後、無秩序にレバレッジと資金チェーンが破斷されました。10回の危機(jī)は9回の不動産です。各リングチェーンが緊張している狀況の下で、政策の不注意操作は市場に誤読と拡大されるかもしれません。

未來の3種類の発展の見通し：辺破辺立、経済L型、平滑転移、自発的な転換、中國臺灣；先に破れた後に立って、深くしゃがんで起きて、危機(jī)は逆に改革を迫って、日本は1973-1981年、韓國は199-2001年；破れても立ってもいません。