今年の年末には津匯広場が「天津平和大悅城」という新しいイメージで新たに開業します。

天津南京路、観光客で賑わう浜江道の商店街、営口道地下鉄の蓋所、囲いに覆われていたのはかつて天津の4軒目の倒れた老舗デパート、津匯広場です。

今年の年末はここで

」と新たなイメージを新たにオープンしました。

大悅城がもたらしたのは，一連の初めて天津に入る獨立である。

店舗、天津市初の4階にまたがる「飛天梯」、社交型テーマレストランなどの天津新コンセプトビジネス。

この二年間の商業不動産の悲慘な中で、絶えずデパートの閉店、全國の90軒の主要な店があります。

ショッピングセンターの半分以上が利益を落とし、赤字にもなった。

手をつないで倒れた津匯広場を改造した大悅城は、今は數少ない勢いで拡大すると宣言した會社です。

この會社は去年2つの新しい大悅城を開業しました。同時に新しく建てられた杭州大悅城と改造中の天津大悅城を配置しました。そして北京安定門プロジェクトの殘りの35%の株を買いました。

今年の年末に順調に開業すれば、和平大悅城は大悅城不動産の開業運営の第八のショッピングセンターになります。

董事長周政は5年以內に20-30の大悅城を開くと主張しています。

大悅城が拡大してスピードアップするのは、商業不動産の運営が困難な時である。

最近産業用不動産に転職したばかりの業者によると、彼の周りには多くの古い仲間が離れたり、商業用不動産から離れたりしているという。

現在の大悅城のショッピングセンターの営業狀況から見ると、大悅城は現在レンタル料と顧客の數が増えている少數のショッピングセンターです。

大悅城の不動産財報によると、2015會計年度末までに、グループは北京、瀋陽、上海、天津、煙臺、成都などで7つの大悅城を運営しています。北京、上海、香港などの不動産を所有しています。また、杭州大悅城などのプロジェクトが建設されています。

大悅城の投資不動産の家賃収入は昨年21.84億元で、そのうち7つの運営大悅城の小売賃貸料収入は17.31億元で、前年同期比14%増加した。

営収は伸び続けていますが、大悅城の客流の伸びの伸びも落ちています。

これに対して、大悅城の不動産の副社長の呉錚もインターフェイスの新聞記者に対して承認して、この2年は商業をして本當に容易ではありませんて、多くの革新をして、しかし大きい環境はこのようにして、ショッピングセンターはスピードを増加するのがとても困難なことを維持します。

人々の生活様式は変化しています。単純に小売している百貨店の狀態は電気商から大きな衝撃と圧迫を受けています。業態を體験するショッピングセンターは電気商との差別化の競爭力を増しているように見えます。

同時に、大悅城は調整中に國內の商業不動産に重點を全部注ぎ込んでいます。現在の利益も経済と環境の変化に大きな圧力を受けています。

財務諸表によると、2015年度末までに、大悅城の純利益は9.59億元で、2014年に比べ19.84億元の純利益は50%を超えた。

このような環境の下で、大悅城はどうしてまた勢いに逆らって拡張しますか？この會社はまたどのように彼らの拡張計畫を支持することができますか？

2015年、中糧買い地ホールディングス（00207.HK）は正式に大悅城不動産に改名されました。

これは中米系の會社が新たに統合する中で非常に重要な一歩です。大悅城不動産は中米傘下の香港上場會社になります。

これは少なくとも三つのことを意味する。

第一に、この會社は大悅城ブランドの商業総合體の數量を規模にして、賃貸料と運営管理費を主とする會社にならなければなりません。

第二に、資産を軽くしなければならない。このようにしてこそ、拡張の中で多くの新しいプロジェクトが開業した時、大悅城の財務全體にあまり影響がありません。

資産を軽くするだけで、將來家を売って現金の流れを補う必要がないです。

第三に、見返り率を上げる。

呉錚氏によると、拡張速度が速くなり、重い資産から軽微な資産に転換し、収益が向上するということは、資本市場の重要な投資家が現在の大悅城に提出した三つの要求である。

この三つの點を実現できるかどうかは、大悅城の資産市場での評価値が引き続き上昇するかどうかにかかっています。

言い換えれば、市場が悪くても、大悅城は拡張しなければならないし、低コストで急速に拡大するルートを探さなければならない。

より悪くなる可能性のある市場で機會を探しています。周政が見つけたのは彼が「ショックフィッシュ」と呼ばれる方法です。

このモデルの初めての実踐事例は、天津平和大悅城である。

大悅城不動産処が得た情報によると、昨年末から正式に津匯広場を引き継いできたが、新たな和平大悅城招商の仕事は現在すでに30%近くの契約が完了しており、お客様も全體の需要の50%を超えたいという意向を示しています。

最も重要なのは、津匯広場を改造して、天津の最もにぎやかな老舗商圏の中に入って、大悅城の不動產はほとんどお金を使いません。

これは大悅城不動産の初めての軽資産管理の輸出実踐で、大悅城不動産は津匯広場の株を持っていませんが、シンガポール政府投資公社（GIC）と家賃収益と純収入（NOI）を共有します。同時に超過達成目標の奨勵を獲得します。大悅城5號車庫、良食局などの製品ラインの出力も営業収益を獲得します。

また、一旦大悅城産がプロジェクトから撤退すると決定したら、資産増値収益の分かち合いも得られます。

呉錚さんによると、昨年8月にこのプロジェクトに接觸した時、大悅城不動産は買収を検討しましたが、総合體である津匯広場は分解しにくいため、大悅城は最終的に軽資産管理出力の方式を選択しました。

「新しい大悅城を作るには、土地を持ってから開業まで、普通30ヶ月かかります。

しかし、古いプロジェクトを買収した場合、改造から開業まで、普通は12ヶ月しかかかりません。

18ヶ月間の節約で、ほぼ開店したばかりの大悅城をわずかな人気まで運営することができます。

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商業不動産の殘量が過剰であることを背景に、商業不動産市場の調整がさらに深まり、津匯広場のような運営能力の弱いデパートは商業不動産市場から撤退している。

以前の「遅い會社」として、大悅城不動産はこのような環境の中でその拡張の高速道路を見つけました。買収や軽資産管理を通じて輸出協力を行い、商業の古い在庫の略奪者となりました。かつては取れなかったいいところを占領して、もっと多くの大悅城を作りました。

天津平和大悅城の実踐は順調に彼らにもっと多くの自信を與えました。

彼らは獨立して運営する商業管理會社の設立にも著手しています。

大悅城不動産はこの商業管理會社の100%の株式を持ち、この會社によって大悅城の合併、軽資産提攜を加速させ、高速化された全國の拡張を実現します。

30人近い経営陣が全國各地で大悅城に改造するための商業在庫を探しています。

「體の量（基準）に合うなら積極的にM&Aに參加します。」

2016年の投資家業績會では、呉錚氏は投資家にもこう言った。

今まで、大悅城不動産はすでに數十の適當なプロジェクトに接觸しました。主な戦略は直接合併、小株で売買して、甚だしきに至っては株の操り方がないです。

二つの新しい第一線都市といくつかの重點二線都市はまもなく私達の新しいプロジェクトが現れます。

呉錚さんによると、そのうち三つの改造プロジェクトが契約されています。

年に3つのプロジェクトを決めて、そして続々と彼らを推進して再來年開業してデビューして、比較的に大悅城の過去それとも業界なのに関わらず、すべて更に速くなりました。

「將來、大悅城の改造プロジェクトの數は新築プロジェクトの數を超えるだろう」

呉錚さんによると、二線都市と重點三線省都都市のうち、都市の中心地に位置する10萬～20萬平方メートルの「ショック魚」プロジェクトは、彼らの目標となります。