PTAは低振動の行き詰まりを解消するのが難しいです。コストは“祟り”ですか？

7月以來、PTAの価格は主に4700～4900元/トンで狹い振幅の振動を維持しています。取引機會は短線に多く存在して、トレンド性の機會が不足しています。

伝統的な消費シーズンが到來しましたが、原油の低位振動に加え、ピーク時の消費は楽観的ではなく、PTAの供給過剰は改善しにくいです。

これによりPTAは低振動の行き詰まりから抜け出すことが困難であることが予想される。

G 20サミットが終わるにつれて、

稼働率は先週から回復し続けています。

卓創の統計によると、ポリエステルの負荷は75%以上に回復しました。江蘇省浙江省の織機の負荷は70%以上に回復しました。

そのため、短期PTAは供給面がいいです。価格や振動が強い傾向を維持します。

OPECとロシアなどの非OPEC産油國は9月26～28日にアルジェリアで非公式會談を行い、原油価格の安定に協力する考えですが、市場で合意が成立するかどうかは大きな疑問があります。

一方、上半期の2回の凍結生産會議はいずれも失敗に終わった。今回の會議の最大の抵抗力は依然としてイラン側から來ており、イランは原油生産量を制裁前の水準に回復することを堅持し、生産量の自由権を獲得したいとしている。

利上げの期待も原油価格に圧力をかけ続けていますが、供給過剰の局面は短期間で改善されにくいので、原油価格は行動力に欠けています。

データによると、CFTCファンドは原油の多頭型を大幅に減らし、投機筋が原油後市に対する悲観的な態度を示した。

現在のところ、50ドル/バレルは原油の主要な圧力であり、後半には40-50ドル/バレルの振動を中心に続けています。

また、石脳油の基本面は依然として弱いので、ガソリン価格に従って低い振動を維持します。

また、PTAの直接原料として、PXの需給面はややゆとりがあります。

全體的に見ると、PTA上流の原料市場は原油価格に従って弱い局面を維持します。

方向性ガイドが生まれる。

供給過剰はPTAの主な圧力なので、業界の加工費は低振動を維持することが決まった。

現在のPX価格から換算して、PTA加工費は450元/トンぐらいまで回復しました。700元/トンぐらいの理論損益バランスの水準を遠く下回りましたが、低位から年內平均の近くまで上昇しました。6月以來、明らかに好転しました。

加工費の回転に伴い、コスト面の支持作用が弱まり、PTA価格の反発空間も制限される。

中長期から見ると、9月はすでにポリエステル業界の伝統的な消費シーズンに入りました。

往年の市場の表現によると、ポリエステルの稼働率は上半期の高位に戻りにくいです。普通は80%以下で運行しています。年末か春節前には明らかに下がる見込みです。

また、今年の紡織服裝の輸出データは楽観的ではなく、端末の消費能力が限られており、ピーク時の消費はPTA価格に対する回復力が強くないことを意味しています。

また、海南逸盛石化裝置は9月下旬まで検査修理が可能で、天津石化と虹港石化裝置も9月下旬に検査修理が終了する見込みで、PTAの稼働率は大幅な回復に直面し、これはPTA価格に一定の衝撃を與えます。

以上のように、PTAのコスト面は方向性ガイドが不足しています。市場の焦點は相変わらず需要供給面にあります。

PTA裝置の點検とポリエステル企業の稼働率が回復し、中秋節と國慶節休暇に直面し、下流の適度な備品或いはPTAの基本面を短期的に良くしましたが、9月下旬にPTA點検裝置の再起動が市場に一定の衝撃を與えます。

したがって、中長期的には、ピーク時の消費は市場の活性化には限界があり、PTAはまだ供給過剰による低振動の行き詰まりから抜け出すことができない。