資産の証券化、PPPなどの業務はファンドのモデルチェンジの取っ手になる見込みです。

統計によると、今年の第3四半期以來、ファンド子會社の登録件數は毎月減少しており、今年7月、8月と9月にそれぞれ804個、786個、608個の製品を登録しています。10月の全體の登録件數は約400個です。

同時に、業界関系者は、新規がファンド子會社と専門業者の業務范囲に対して明確な定義と區別を與えているため、この部分の事業の資管の規模は剝離されるか、あるいは再統合される可能性があり、専門の業務に追加される傾向は、専門の業務規模を増加させる可能性があると分析している。

ファンド子會社は厳格に二級市場以外に排除されています。業務は非標債権項目などいくつかの面だけを殘しています。これまでの野蠻な成長の狀態を維持することはできません。

モデルチェンジはファンド子會社の発展の必然的な趨勢であり、資産証券化、PPPなどの業務はモデルチェンジの取っ手となる見込みである。

中國証券投資基金業協會がこのほど発表したデータによると、今年第3四半期の公募ファンド管理會社の専門家の業務規模と子會社の規模は明らかに反対の変化を見せた。

前の20強の基金管理會社の専門家の資産管理規模は第二四半期末より約5600億元増加した。前の20強の子會社の専門家の資産管理規模は第二四半期末より約1500億元減少し、業界全體の規模比重は2015年6月末の73.56%から第三四半期末の64.82%まで持続的に減少した。

2015年6月末に野蠻な成長を経験して以來、ファンド子會社の資産管理規模は初めて四半期の縮小が見られた。

具體的な會社から見ると、民生プラス銀資産管理會社、深セン平安大華匯通財産管理會社、建設信用資本金、東方ファンド子會社東方匯智資産管理會社、銀シュレーダー資産管理會社などの縮小規模が大きいです。

9月30日までに、この5社の第3四半期末は第2四半期末に比べて、それぞれ1407億元、677億元、337億元、198億元、129億元の規模を減少しました。

それに比べて、

発表された公募基金管理會社の専門家管理規模の上位20位は大幅に増加した。

9月末までに、基金の専門家の前の20強の総規模は3.71兆元に達して、第2四半期末に比べて5591億元増加しました。

ベスト20の中でほとんどの會社の規模が伸びています。

その中で、建信基金は子會社の規模チャンピオンとなり、専門家の総管理規模は6302億元に達し、第3四半期は411億元伸びた。中國基金、中銀基金、創金合信、工銀瑞信はそれぞれ4135億元、3110億元、2892億元、2250億元で、第2位から第5位にランクした。

この「一升一降」の背後には、主に多方面の要因がある。

ファンド子會社から見ると、今年以來、監督部門は相次いで「基金管理會社の子會社管理規定（意見募集稿）」と「

會社の特定顧客資産管理子會社のリスクコントロール指標管理暫定規定（意見募集稿）などの規定により、ファンド子會社設立のハードルが高くなる可能性がある。

蒲東君は、新規定は純資本を核心とする監督管理體制を明確に確立し、公平統一に監督管理の裁定を回避するとともに、リスクと監督指導の差によってリスク資本係數を設定し、子會社の業務規範の発展を導くことができると考えている。

具體的な內容から見れば、新規定は専門家の子會社設立の「敷居」を高め、通路業務、母子業務の徹底的な分離と資産管理能力の向上などに焦點を當てており、今後は「母子」會社の業務は徹底的に隔離される可能性があり、ファンド子會社は厳格に二級市場以外に排除され、業務は非標債権項目のみを殘している可能性がある。

資産の証券化などいくつかの面で。

「萬能免許証」としてのファンド子會社はこれまでの野蠻な成長狀態を維持することができなくなり、製品の登録數が明らかになった。

専門家の業務の角度から見て、監督管理部門はすでに銀行の投資信託商品の入市を厳格に制限すると明確に表明しました。一部の絶対利益を追求する委外資金は第3四半期末に大幅に増加し、ファンド會社の専門家業務、一部のオーダーメイド基金製品は利益を受ける可能性が高いです。

金牛投資信託ネット研究員の何法傑さんは言います。

第3四半期の戸別の規模の伸びは絶対的な規模で見て、中國の基金は最も強力で、第3四半期には専門家の規模が新たに増加して1120億元に達して、37.15%に達して、順位は第2位に躍進しました。

創金合信基金は最大の「黒馬」となり、第3四半期には専門家の規模が673億元を大幅に増加し、30%を超えた。

工銀瑞信基金、天弘基金、易方達基金などの公募大手の専門家の規模も400億元を超えています。