FRBの「収縮表」の世界的な収益率が天地を覆すような変化が起こる場(chǎng)合があります。

年明け早々、FRBの幹部は徐々に利上げの見(jiàn)通しについて基本的な一致を得て、経済の安定狀況を反映して正常な通貨政策への回帰を示しました。

數(shù)年前には、FRBが景気後退期とその後に使っていた非常用工具について激しい論爭(zhēng)があった。

最近、FRBの集団討論「縮図」も市場(chǎng)の注目を集めています。すべての人はFRBがどの程度正常化するかについて関心を持っています。

過(guò)去1週間、FRB 12地域の連邦準(zhǔn)備銀行総裁は5人が今年は2-4回の利上げを見(jiàn)込んでいます。毎回0.25ポイントで、3回の利上げが可能だと考えています。

これは先月のFRBが発表した予想に沿って、次のような共通認(rèn)識(shí)を示しています。アメリカ経済は回復(fù)しつつあり、失業(yè)率は低く、経済は緩やかに成長(zhǎng)し、インフレは上昇しています。

少し前に、

各高官の論爭(zhēng)の焦點(diǎn)は、FRBがどれほど速いペースで金利引き上げを行うかにある。今は畫(huà)風(fēng)が変わり、彼らは突然「縮表の大技」を集団討論し始めた。

FRBは12月14日に0.5%から0.75%の利上げを行い、1年ぶりの利上げとなります。

予想中央値は2017年に3回の利上げが可能で、毎回25ベーシスポイントであることを示唆しています。

一方、FRBは、完全に金利引き上げの軌道に入るまで貸借対照表の再投資政策を?qū)g施し続けると表明した。

アメリカの経済を保護(hù)するために2008-2009年の金融危機(jī)の最も深刻な衝撃の影響を免れます。

規(guī)模は3倍以上に拡大し、4.5兆ドルに達(dá)しました。

その頃、アメリカ合衆(zhòng)國(guó)議會(huì)議員はこれらの借金のコストを抑えて企業(yè)の募集と投資を刺激するための措置に対して、いつからこれらの政策を撤退するのも政策決定者に殘しておく難題になっていると指摘しました。

ブルームバーグの報(bào)道によると、3つの地域のFRB総裁は、FRBは今年、膨張した貸借対照表の規(guī)模を縮小する方法を議論する必要があると考えています。

彼らは圧力を強(qiáng)めており、非常時(shí)の解除に向けた措置を検討するよう求めているが、FRBは議論を先送りする傾向がある。

セントルイスFRB総裁James Bulardは木曜日にニューヨークでリスナーに対し、\u 0026 quot;上昇した以上、\u 0026 quot;と述べた。

連邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)は、再投資または貸借対照表の規(guī)模を縮小する條件がより成熟し、バランスシートの調(diào)整政策がF(xiàn)RB政策の正常化の方式と見(jiàn)なされる可能性があり、政策金利の上昇だけに注目しなくなります。

フィラデルフィアFRB総裁のPatrick herkerはペンシルベニア州Malvernでの活動(dòng)を終了した後、記者団に対し、連邦ファンドの金利が1%に上昇したとき、FRBの役員は貸借対照表の縮小を検討することができると述べました。

第一歩は投資を停止することです。

ダラスFRBのRobert Kaplan総裁は木曜日に記者団に対し、「2017年は貸借対照表の縮小について議論を始めるべきかもしれません。利上げについてもっと進(jìn)展し、貸借対照表の評(píng)価も同じです。」と述べ、ダラスで講演した。

FRBの集団討論「縮図」は市場(chǎng)の注目を集めています。すべての人はFRBがどの程度正常化するかについて関心を持っています。

FRBの「収縮表」によれば、世界的な収益率は天地を覆すほどの変化が起こり、その影響の程度は2013年のFRBのQE削減パニックを超える可能性があり、債務(wù)市場(chǎng)は再び暴落する可能性がある。

一部の観點(diǎn)では、FRBの幹部は「縮図」を議論し、前もってブローすることを意図し、市場(chǎng)に「FRBは將來(lái)的には徐々に貸借対照表を収縮させていく」という覚悟を持たせている。

FRBの役員が意図的にやっているのか、それともうっかりしているのかは分かりません。

しかし、市場(chǎng)はすでに反応を始めています。昨日FRBの関係者が収縮表を検討している間に、30年の米債利回りと2年の利差の短線は約3ベーシスポイント上昇しました。

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