2兆元以上の資金が満期になると、中央銀行の通貨政策は適度な方向転換を遂げた。

春節連休前、MLFの中標利率の引き上げが市場の懸念を引き起こしている。

しかし、祝日後のSLFと逆買い戻し金利の上昇につれて、実際には市場の不安がさらに高まっています。市場は中央銀行の通貨政策が適度に転向していると予想されます。

最近の中央銀行の一連の行動については、市場に何らかのシグナルを出すことを意図しているが、市場の各當事者にとっては、依然として中央銀行の後続の利上げ行動に注目し続けており、これは直接不動産市場、株式市場、さらには債務市場に実質的な影響を與えるだろう。

実際には、春節連休後、市場の資金回収の圧力を公開し、市場の注目を浴びています。

その原因を追求して、関連しているデータから知っていて、月の期限が切れる資金は2兆以上の規模に達するかもしれなくて、重い資金の回収の圧力、元來すでに軟弱な中國の株式市場に雪上の霜を加える影響を持ってきます。

これは、最近の中央銀行の一連の動きに対して、短エンドとロングエンドの利率を相次いで調整するだけでなく、現在においては、公開市場の操作を二日間続けて停止しており、これは市場の心理的負擔に特に敏感である。

しかし、この一連の現象から分析して、

最近の動きは、金融のレバレッジへの決意をさらに強化し、これまで「資産バブルの抑制」を重視していたことを裏付けています。

これと同時に、一連の措置に鑑みて、実際には中央銀行や緩衝點を迎える信號を少しでも解放し、それに伴って、中性的な従順な通貨の見通しであり、數年來の狀況から見れば、貨幣政策の緩さも不動産市場、株式市場、債務市場などの真実な表現に直接影響している。

外部の不明朗な環境については、年內のFRBまたは3回の利上げの見通しを合わせて、中央銀行はこの動きを事前に準備するかもしれない。

しかし、注意が必要なのは、最近の短期金利の引き上げの背後には、預金ローンの分野に直接影響を與えていません。銀行など金融機関間の通貨市場にも影響を與えています。

「成也資金、敗也資金」は中國です。

この現狀は、中國の株式市場が資金主導を推進する性質として不可欠であることを示しています。

これより分かるように、2兆元以上の資金の期限が切れることに直面して、市場資金の回収の圧力はどうしても大きくて、もし引き続き有効なヘッジ方式がないならば、株式市場に一定の流動性の衝撃を持ってきます。

先週の金曜日、上海と深センの両市の出來高は株災害以來の低水準を作り出しました。両市は2400億元余りの出來高しか記録していません。

もしかしたら、金曜日の市場の極端な地量のレベルに直面して、依然として祝日と展望する情緒が濃厚で不可分な連絡を持っているかもしれません。

しかし、今週月曜日の株式市場から

上海深市場の出來高はある程度回復できますが、3500億元以下の土地量の水準にあります。

このようにして、預金資金のゲーム環境の下で、株式市場の魅力の持続的な下落に伴って、資金回収圧力の持続的な増大に加えて、市場の展望の情緒は引き続き弱くなります。

株式市場の「安定」を維持し、金融市場をレバレッジ化の目標に合わせることは、年內の市場の重要な任務かもしれない。

現段階の中國株式市場については、金融政策があまりにも好転していない環境下で、依然として高すぎる期待を寄せることができない。

同時に、外部環境の不安定さなどの影響で、今年の中國株式市場の試練も少なくない。

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