再融資の新規導入による上場會社の増資計畫の大調整

証券監督會が17日に発表した再融資

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大きな波瀾を巻き起こす。

不完全な統計によると、興業証券、応流株式に続き、それぞれ定増案の中止または変更を発表した後、20日朝、博雲新材、宇宙飛行発展、共同創聯聯また公告があり、その確定増案は変更される。

このうち、前2社は再融資の新政権の影響を受けたと明らかにしました。

多くの主流の財経メディアは、再融資の新政権を積極的に評価し、新政権は利潤資金を絞り出し、長期的には株式市場を利し、中小株主の利益を維持するのに役立つとしている。

データによると、2016年の方向性増発は驚くべき伸びを示している。

合わせて811社の會社が増資方案を完成し、合計で資金を募集した総額は約1.69兆元で、新株の上場をはるかに上回っています。

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業界関係者は、再融資の新規定は「お金の貸し切り」、「お金に不自由しない」の増加を抑制することを目的としており、定価制度を改善し、資金調達の本格的な流れに寄與し、上場會社をより合理的に融資需要を計畫し、定価設定の空間を圧縮し、頻繁に資金の遊休と資源の浪費を避けることを目的としている。

大量の融資をする一方で、上場企業が巨額の資金を投資信託などの「虛」の分野に投入することは、市場に対する約束の投資とは大きく異なる。

これは、レギュレータが「脫事実から虛へ」の傾向を抑制する政策力の點かもしれない。

新しい政治は「渋滯の結合」というやり方を採用して、融資の構造を改善することに役立つと予想されます。融資のより合理的な利用にも役立ちます。

「砲制が繁雑であっても、人工を省く勇気はなく、味わいは高いが物を減らす力はない」という古訓を受けた同仁堂は再び品質信頼の危機に遭遇した。

最近、あるメディアは北京同仁堂が年6回にわたって品質検査黒リストに登場し、生産に関連する製品の抜き取り検査結果が不合格、粗悪薬の販売などに関連していると報道しました。

これに対して、上場會社の同僚堂は2月18日に明らかな公告を発表しました。メディアが注目している「炙り甘草」、「骨砕身」、「熟地黃」などは同仁堂（州）の飲食會社の生産と販売であり、當社の製品ではないです。

2月18日、同仁堂は発表した清明公告の中で、同仁堂（州）の飲片會社は會社の持株株主である中國北京同仁堂（集団）有限責任公司（以下、同仁堂集団公司という）の部下である北京同仁堂薬材參茸投資集団有限公司が持つ漢方薬の飲片生産企業であると紹介しました。

同仁堂の説明については、やはり「不明」かもしれません。品質不良の薬は同仁堂と関係がありますか？それともはっきり言いません。

一般的に、同仁堂という旗印を掲げて、同仁堂の社名を使っている企業は、生産は會社と関係があります。

例えば、「同仁堂（州）飲片公司」は、同仁堂とは全く関係がないのではないでしょうか？あるいは同仁堂の子會社、あるいは子會社、あるいは同仁堂の株式があるか、あるいは同仁堂と他の協力関係（例えば特許経営、委託生産）があるかなど、多かれ少なかれ同仁堂と連絡があります。

責任の重さから言えば、問題が発生したのは會社自身の事故責任より軽いかもしれません。

更に重視するのは、醫薬品は人の生命の安全に関わるもので、いわゆる人命に関わるもので、責任は天より大きくて、何度も品質の問題が現れて、同仁堂の高度重視を引き起こすべきで、積極的に原因を探して、再び発生することを根絶します。

もちろん、偽會社の偽物や粗悪品であれば、もう一つの問題です。

先週（2月13日から17日まで）に取引所から様々な質問狀が出されました。その中で、再建に関する問い合わせは5通だけです。

最近、高送転披露ブームが予定通り到來しました。今年のレギュレータは業績の一致に注目しながら、會社が高送転前後の各種の再編情報と増減の狀況を開示し、株主と関連當事者の各種の花式套利の貓舌を厳重に防ぐことを追及しています。

また、萬社の文化は趙薇傘下の龍薇メディア融資に失敗したため、譲渡された株式の比率を大幅に引き下げ、監督層から緊急質問を受けました。

監督層から緊急に質問された上場會社は山東省の墨龍（業績の「崩落式変顔」）、東方通（情報漏洩があったかどうか）、華東デジタル制御、ST恒立、焦作萬方、成都路橋などがあり、會社の持株の変化と質権の狀況に関連して、取引所から質問されました。

一部の高送達転向予備案の実質は、大株主の減持を援護するために超過所得を獲得することであることは否めない。

これらの行為は必ず違法だと事前に斷定することはできませんが、警戒心を高めなければなりません。

今、効果の良い企業は思い切って高く回転して、効果と利益の差は甚だしきに至っては損失の企業も大膽に高く回転を送ります。

これは市場関係者の心配を引き起こし、最終的に監督層に厳しく追及された主な原因です。

レギュレータがまず注目しているのは、高転送情報の早期漏洩の問題があるかどうかであり、その次に、高転送のプロセスの正當性、合理性及び會社の將來の財務狀況、キャッシュフローに対する影響についても注目している。

監督の目的は中小投資家をより効果的に保護し、上場企業に合法的に各種の市場運営を行うよう促し、資本市場の秩序を維持し、資本市場の公正競爭の環境を維持することであると言えます。

いかなる高送転行為も合法的なコンプライアンスのもとで行い、良心企業と投資家に責任を負わなければならない。このようにして、企業の価値管理行為は正道に歩み入ることができ、高送転行為は自分の利益を得ることができる。

2月16日、深セン市星源材質科技株式有限公司（以下、星源材質と略稱する）は、株主のラサ市長園盈佳投資有限公司が中銀國際証券有限責任公司に487萬株の株式を擔保にし、會社の総株価の4.06%を占めると公言しました。

に従って

急速な成長を遂げ、リチウムイオン電池のダイヤフラム分野の國家ハイテク企業として、星源の材質は資本市場と証券會社から注目されています。

データによると、星源の材質は隔膜乾法の生産能力が1.4億平方メートルあり、濕式法の生産能力は0.3億平方メートルである。

同社は二期投資を行い、2017年に新たな0.5億平方メートルの乾式斷熱材の生産ラインを構築する。

業界內の生産能力が急激に拡大していることを背景に、生産能力の過剰に対する懸念が外部に広がっている。

公開データによると、國內のリチウム電池のダイヤフラムの販売量は2010年の0.55億平方メートルから2015年の6.28億平方メートルに増加し、年平均の複合成長率は62.7%に達した。また、リチウム電池のダイヤフラムの市場規模も2010年の4.2億元から2015年の21.3億元に増加し、年平均の複合成長率は38.4%である。

驚くべき予測は、現在國內の計畫生産能力は8.4億平方メートルに達していますが、まだ約40社の企業がリチウム電池のダイヤフラムプロジェクトに投資しています。すべての項目が生産されれば、生産能力は23億平方メートルに達し、さらには世界市場の需要を上回ることになります。

一方、リチウムイオン電池のダイヤフラム市場は競爭が激化しています。

星源の材質の発表したデータによると、會社の製品販売の平均価格（稅込み価格）は2013年の6.11元/平方メートルから2016年1-6月の4.49元/平方メートルに下がり、2014年、2015年と2016年1-6月の値下げ幅はそれぞれ6.32%、12.07%と10.70%である。

上記の予測が成立すれば、関連産業や製品の過剰がさらに過剰になり、製品の価格が大幅に下落するのは避けられない。

私達は本當に「高熱」の時にどっと押し寄せて、低い潮が來て、わあわあと散っていく光景を見たくないです。このような大きな出來事は近年何度も上演されています。ハイテク産業の狀況は特に深刻です。

関連産業や企業が時勢を見據えてほしい。

もっと深いレベルの問題は、産業がどのように持続可能に発展し、競爭力を維持できるかということです。

もっと素晴らしい報道がありますので、ご注目ください。

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