住宅積立金の多重問題は今年破局しました。

先日発行された「國(guó)務(wù)院2017年立法工作計(jì)畫」は、「住宅積立金管理?xiàng)l例」を改訂し、今年の全面的な改革深化に必要なプロジェクトに組み入れ、住宅と都市農(nóng)村建設(shè)部による起草?修正が完了することを確定した。

これは國(guó)務(wù)院法制が2015年11月に「住宅積立金管理?xiàng)l例（改訂?審査稿）」について公聴した後、國(guó)務(wù)院が再度この條例の改正を推進(jìn)したものです。

記者は取材と調(diào)査の過程で、條例の改正は主に住宅積立金の納付、預(yù)入れ、引き出し、使用率に集中していることが分かりました。積立金の流動(dòng)性を強(qiáng)化し、公共積立金の価値増値などの多方面を促進(jìn)します。

中國(guó)新供給経済學(xué)研究院の首席エコノミストの賈康氏は記者の取材に対し、現(xiàn)在住宅積立金制度には位置づけがあいまいで、カバー面が狹い、管理體制が分散し、使用効率が低い、調(diào)達(dá)とローンの引き出し過程で「馬太効果」などの現(xiàn)実的な問題が発生しやすいと指摘した。

北京中房研協(xié)技術(shù)サービス有限公司の李戦軍研究員は記者の取材に対し、より具體的な問題を提起しました。彼は管理パターンを解決する必要があると考えています。つまり、中央集中管理と地方分散管理の選択問題、各地の積立金の納付強(qiáng)制性と普及度、積立金の位置付け、積立金の使用範(fàn)囲、秩序よく積立金市場(chǎng)化投資を展開して価値増値を?qū)g現(xiàn)するなどの問題があります。

住宅積立金制度はかなり多くの家庭に住宅積立金のローンを提供し、彼らが解決した住宅問題を助けていることを確認(rèn)できません。

住宅積立金は一體住宅金融ですか？それとも住宅保障ですか？住宅積立金制度のサービス先は一體誰ですか？

住宅問題は主に広大な中、低収入の従業(yè)員に集中している。

目標(biāo)の位置付けが明確でない場(chǎng)合、既存の「低額ローン」は原則として「低金利と免稅」などの優(yōu)遇措置を加え、さらに中高年住民の優(yōu)遇金利ローン獲得を支援する可能性がある。

賈康さんは強(qiáng)調(diào)しました。

住宅積立金ローンは長(zhǎng)期、低金利の政策的住宅金融に屬していますが、積立金ローンは期限通りに利息の返済を要求しています。ローン審査の過程で従業(yè)員の賃金水準(zhǔn)に対して要求があります。また、積立金ローンを取る従業(yè)員には一括で一定の頭金を支払う必要があります。

賈康氏は、このように積立金ローンと引き出しの「馬太効果」をもたらすと考えています。つまり、中高所得者は低金利の積立金ローンを獲得しやすいです。また、自分の積立金口座から資金を引き出すことができます。

北京市物権法研究會(huì)秘書長(zhǎng)の畢文強(qiáng)氏は、住宅積立金は住宅保障制度の一部に屬し、積立金自體は納付者の長(zhǎng)期住宅積立金であると主張している。

これに基づいて、住宅積立金の管理は保障性、長(zhǎng)期性、普遍性、強(qiáng)制性などの特徴を具現(xiàn)する必要がある。

現(xiàn)在の住宅積立金の使用率は低いです。

賈康氏によると、2014年末までに累計(jì)18.4%の従業(yè)員家族が積立金のローンを受けていたが、ファンドの使用率は50%前後だった。

このような狀況の下で、住宅積立金はかなりの數(shù)の殘高資金を蓄積しており、統(tǒng)計(jì)によると、2015年の中國(guó)住宅積立金の沈殿資金は7810.17億元である。

沈殿資金の納付殘高に占める割合は19.2%である。

住宅積立金管理モードは同様に重要な問題です。中國(guó)の住宅積立金の管理體制は非常に分散しており、全國(guó)統(tǒng)一の住宅積立金運(yùn)営システムの形成には不利です。

現(xiàn)在住宅積立金は各都市が管理しており、中央管理ではなく、將來は中央統(tǒng)一管理を考慮するべきです。

李戦軍の提案。

賈康は住宅積立金制度を改革し、住宅積立金管理センターを住宅問題を解決する政策的住宅金融機(jī)関に転換することを提案しています。

賈康氏は、政策的住宅金融機(jī)関に改造した後の主要業(yè)務(wù)範(fàn)囲は以下を含むべきだと述べました。

資金源のルートを絶えず広げ、例えば政策的住宅金融機(jī)関が債券融資を発行することができる。資金運(yùn)用ルートを広げ、例えば住宅建設(shè)を保障するために資金を提供し、中低所得者の賃貸住宅を助け、住宅積立金資金の引き出しの柔軟性を高めるなど。

モデルチェンジを?qū)g現(xiàn)し、使用率を向上させるとともに、住宅積立金の価値増値もスケジュールに盛り込む必要があります。

現(xiàn)行の「住宅積立金管理?xiàng)l例」に基づき、

殘高は國(guó)債の購(gòu)入にしか使えません。

畢文強(qiáng)は條例には価値増値に関する規(guī)定が欠けていると考えています。

公式データによると、2015年7月末までに、全國(guó)住宅積立金の納付、預(yù)入れた従業(yè)員は1.1億人で、納付、預(yù)入れ総額は8.31兆元で、引き出し総額は4.34兆元で、納付殘高は3.97兆元である。累計(jì)2300萬世帯の従業(yè)員の家庭に個(gè)人住宅ローンは4.75兆元で、ローンの殘高は2.88兆元である。

李軍によると、現(xiàn)在の住宅積立金は株式市場(chǎng)に投資できないので、このような現(xiàn)狀は打破する必要があるという。

積立金管理能力の向上に伴い、積立金の市場(chǎng)化投資範(fàn)囲を段階的に開放し、それによって価値保持の増値を?qū)g現(xiàn)する必要がある。

賈康氏は、政策的住宅金融機(jī)関に転換した後、政策性を許すべきだと考えています。

積立金の殘余金に対して投資運(yùn)営を行う。

殘高は銀行預(yù)金、國(guó)債のほか、安全を確保する前提で、多額の預(yù)金証書、地方政府債、政策金融債、住宅ローンサポート証券などの信用等級(jí)の高い固定収益類の製品を購(gòu)入するのにも使えます。

賈康は住宅ローンの資産証券化業(yè)務(wù)を許可することも提案しています。

彼は、モデルチェンジ後、政策的住宅金融機(jī)関の資産は主に計(jì)畫參加者の積立金ローンであり、積立金ローン資産を生かすために、政策的住宅金融機(jī)関が発行する住宅積立金ローンを梱包した後、パッケージ化された資産プールをもとに資産サポート証券を発行し、住宅積立金ローンを証券化することができると考えられます。

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