海瀾の家の「軽資産」の経営モデルに問題が発覚しました。

イメージアップ後の

「第二の春」を経験しています。

世界服裝靴ネットによりますと、海瀾之家は先日公告を発表しました。傘下の全資子會社はそれぞれ187.29萬元、455萬元で二つの越境輸出入會社を買収し、海外市場の開拓を目的としています。

これは今月の海瀾の家の第二の重要な動作です。

11月10日、海瀾の家は公告を発表したばかりです。転換社債を公開して発行したいです。資金総額は30億元を超えないで、産業チェーン情報化アップグレードプロジェクト、物流園區建設プロジェクト、及び居兎研究開発オフィスビル建設プロジェクトに使用します。

明らかに、海瀾の家は拡大速度を加速している。

先ほど行った雙11で、海瀾の家が登頂しました。

売り上げランキング。

本番はまだ1分前で、海瀾之家とナイキはほぼ同時に億元を突破し、今年初めての「天貓ツイン11億円クラブ」のメンバーとなりました。

天貓の雙11のどれらのアパレルのブランドが最もよく売れますか？電気商はすでにブランドの若年化の試験場になりました。

「國民の男裝」として知られる海瀾之家集団は、より巨大な店舗の體量と野心によって、中國の消費市場に浸透しつつある。

海瀾之家が発表した第3四半期の決算によると、9月30日現在の9ヶ月間に、グループの売上高は同3.4%から124.78億元まで上昇し、純利益は同4.07%から25.13億元まで増加した。

その中の同名ブランドの海瀾の家はまだ集団の主な収入源であり、期間內の収入は102.12億元に達し、売上高の81.84%を占めています。

店舗數は海瀾の家の急速な拡大を最も直観的に表しており、2014年から2016年にかけて、海瀾の店舗數はそれぞれ3348店舗、3990店舗、5243店舗である。

今年9月の最新データによると、海瀾之家線下店數は5608店。

胡潤が発表した2017年百富ランキングでは、海瀾之家董事長の周建平がファッション業界の富豪の中で400億元の価値で第一位になっています。

グループ管理職の第二世代、周建平の息子周立これは今年2月に海瀾グループ総裁に就任しました。海瀾の家に國際化と若年化の管理の視點を持ってきました。

消費がエスカレートするにつれて、海瀾の家はかつて「郷土ZARA」と呼ばれ、鮮明な時代特性が刻まれ、若者化とファッション化の新たな挑戦に直面しています。

しかし、2016年以來、海瀾之家は複雑なブランド転換計畫を実行しており、ネットバラエティを支援することによって、そのイメージの若年化と改造を実現し、快速ファッションブランドURに參入し、男性スター林の更新をブランドの代弁者として採用し、デザイナーのXander Zhooと連名シリーズを発売するなどしている。

イメージキャラクターの林は海瀾の家にもっと年輕化のブランドイメージを持ってきました。

一方、海瀾の家のレイアウトも男裝から女裝、子供服、住宅などの分野にわたって多様化しています。また、今年8月に発表しました。子會社の江陰海瀾の家投資有限公司は自主資金で1億元を前払いしてUR親會社快尚時裝（広州）有限公司に対して増資しています。

最新の発表によると、海瀾之家の觸角は海外市場にも伸びています。

しかし、海瀾の家の急速な拡大を懸念する業界関係者がいます。海瀾の家は「男裝國民ブランド」という明確な位置づけと「軽資産」の経営モデルで急速に発展してきましたが、急速に拡大し、在庫の高さが懸念されています。

世界服裝靴ネットによると、2015年に海瀾の家の在庫は95.79億元で、2014年の60.86億元より35億元近く増えました。

海瀾の家によると、在庫が増加したのは會社の業務規模が拡大し、備品が増加したためで、2015年の暖冬気候によって販売が予想されていなかったためだという。

2016年、海瀾之家の在庫は86.32億元まで減少しましたが、回転日數は18日間増加しました。

2017年上半期に、海瀾の家の在庫はすでに86.75億元に達しました。七匹狼の7.34億元の在庫、ヤゴールの11.8億元の在庫高に比べて。

アパレル業界では、高在庫はアパレル企業が一番苦手な問題です。

アメリカの服を引きずっていたのも在庫の圧力で、2014年には在庫の圧力で800近くの店舗を閉鎖させられました。

新しいブランドイメージと上半期の600%の純利益成長を発表しただけで2011年は、四半期末の在庫が30億元を超え、2010年末より6億元増加しました。

事実、一貫して乾沢漁をしている中國のアパレル企業は、往々にして在庫のリスクが高いと分かっていますが、短期の利益の誘惑を避けられません。

海瀾の家の業績から見ると、純利益の伸び率は確かに緩やかな傾向にあり、2014年の75.83%から5.74%に下落した。

また、海瀾の家獨特の「軽資産」の経営パターンにも問題がある。

海瀾之家の「軽資産」モデルは、サプライチェーンの上流に売掛商品制を実行し、下流に加盟店を開設し、より高い商業効率を実現し、店舗は全國の大都市に浸透しています。

その中の大部分は加盟店で、直営店の比率は大きくないです。

ラインの下で販売する段階は主に自営と加盟を結合した類直営管理モードを採用し、加盟商と利益共同體を結んで、快速に店舗を複製し、低コストで急速に拡張することができます。これも海瀾の店舗の固有の優位となります。

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加盟者は関連費用を支払うだけで、海瀾の家代は運営のために、統一的な店舗內部運営とブランドイメージ管理を行います。

海瀾の家と加盟店の間の販売決算は委託販売方式を採用しています。海瀾の家は商品の所有権を持っています。

急速に店舗を拡張すれば在庫問題が解決できるという分析もありますが、店舗は十分に発展しておらず、再び高在庫の悪循環に陥っています。

海瀾の家は上流で売掛商品制を実行していますので、在庫のリスクはまた上流のサプライヤーに転嫁されて、サプライヤーに不満を持たせています。

あるアナリストによると、海瀾の家のブランドが大きくなっていく中で、何千萬元から何億元もの商品を取りたいという供給商はなかなか見つからないです。海瀾の家は自分で商品を買いに來なければならないので、仕入れコストがどんどん増えています。

長期的に見れば、上流と下流の矛盾はブランドの交渉能力を低下させ、海瀾の家がサプライチェーンの仲介役としての未來発展に不利です。

海瀾の家に従って規模的なルート體系を作り、サプライチェーンの運行能力を高める必要があります。

株式のURに入ることを例にして、海瀾の家はURのために提供することができる優勢は前の段階の急速な拡張期に蓄積したサプライヤーと加盟商の資源だけではなく、高効率な物流の倉庫保管能力です。

「軽資産」モードは海瀾の家のオリジナル能力が強くないことをも引き起こします。

會社の財政報告によると、研究開発投資総額は営業収入に占める割合は約0.16%にすぎない。

海瀾の家はデザイナーブランドXander Zhooと協力してブランドイメージを高めています。

しかし、ますます激しいアパレル市場競爭の中で、ブランド自體のオリジナル能力はブランドの核心競爭力の一つになります。いくつかのモデルチェンジ後の國産ブランドも続々と新しい設計チームを作り、革新力を高めることに力を入れています。

より速い滑走路では、問題のリスクが大幅に高まるという分析もあります。

海瀾の家にとって、繁栄の背後にある瑕疵を早期に重視することは、拡大を続けることと同じ重要である。

今までのところ、海瀾の家は國內の三番目の価値のあるアパレルグループで、申洲國際と安踏スポーツに次ぐです。

現在の時価は415億人民元で、ここ1ヶ月で株価は8%下落しました。

もっと素晴らしい報道がありますので、世界の服裝ネットに注目してください。