反論しましたが、詳しくは検証していませんでした。特歩は順調(diào)に売空危機(jī)を解決できますか？

売られていた多くの會(huì)社の中で、唯一の株価が連続して3日間下落しました。

最近の國內(nèi)外の資本市場は好演が続いています。売空機(jī)構(gòu)は頻繁に市場と投資家の神経を刺激するために出撃しています。これらの不幸な「中銃」の企業(yè)は赤いターゲットを突き飛ばされたように、一時(shí)的に多くの熱い注目を集めました。

今年5月24日、売空機(jī)構(gòu)の殺人鯨（Blue;Orca）が報(bào)告された空新秀麗（01910-HK）は、今週火曜日、ワールドカップ開幕前に売空機(jī)構(gòu)GMTが発表した報(bào)告集団は空國運(yùn)動(dòng)服飾ブランドの安踏（020202 0-HK）、特歩（01368-HK）、361度（01361-HK）、中國の大手教育機(jī)関になりました。最新の狙撃目標(biāo)は、このタイトなタイムラインがCMの8時(shí)枠の連続ドラマを挿入しないようです。

しかし、この頃の売空ブームは市場の雰囲気を緊張させて賑やかにしていますが、今日はやはり集団で売られている中國のスポーツ服ブランドに視線を置いています。ワールドカップが始まったばかりですから、これは元々「ホーム」の雰囲気を見せているスポーツ株が資本市場の境遇に不思議になりました。つまり、様々なコントラストと寂しいです。

売空機(jī)構(gòu)が難航し、特歩など多くのスポーツブランドの中で銃を撃ちます。

6月12日、売空機(jī)構(gòu)GMTは2005年に発売された16の中國のスポーツ用品メーカーのうち9社が詐欺に関わっていますが、彼らは全部福建から來ています。報(bào)告書はまた、詐欺にかかわる會(huì)社を除いて、安踏み、特歩、361度など國內(nèi)の有名ブランドを含む7社が詐欺情報(bào)を共有していることを指摘しています。

（出所：GMT売空報(bào)告）

事件が勃発した後、指名された7つの有名なスポーツブランドは比較的に「淡定」で、下表のように売られた翌日（6月13日）も特歩と裕元（00551-HK）の株価だけ下落し、殘りの5つの會(huì)社の株価は反落せず、中國の動(dòng)向（03818-HK）はまだ4%上昇した。

しかし、木曜日の市況はようやく変化しました。7社の中で相変わらず堅(jiān)調(diào)な寶勝（03813-HK）が引き続き上昇し、裕元の小幅な反発を続けているほか、殘りの5社の株価はいずれも前の日より明らかに下落しています。今日の市場は同様に分化しています。中國の動(dòng)きが反発して回復(fù)し、裕元小幅の続伸及び寶勝が株価の上昇を守ることに成功した以外に、重點(diǎn)名の特歩、安踏及び361度及び李寧（02331-HK）は引き続き下落しています。特に特歩はその中で唯一の會(huì)社になりました。

　四つの會(huì)社は相次いで明確な公告を発表し、GMTの売空疑惑に反駁した。

GMT目標(biāo)の明確な売りと疑惑に直面して、14日夜22時(shí)59分に安踏はまず発聲して明らかにしました。取締役會(huì)はGMT発行の市場研究報(bào)告書にはいくつかのグループ財(cái)務(wù)パフォーマンスに関する憶測が含まれており、取締役會(huì)は報(bào)告書の中の関連推察を強(qiáng)く否定し、関連推察は正確ではなく、誘導(dǎo)性があると判斷した。

アン踏氏によると、他の取締役會(huì)は、會(huì)社の証券に虛偽の市場狀況がないようにするために、他のいかなる情報(bào)を開示しなければならないことを確認(rèn)したという。または証券及び先物條例XIVA部（香港法例第571章）によると、すべての內(nèi)幕情報(bào)を開示しなければならない。同時(shí)に會(huì)社がこのことについて法律の意見を求めていることを漏らして、そして法律の行動(dòng)を取る権利を保留します。アン踏氏は、GMT報(bào)告書にはいくつかの事実上の誤り、誤認(rèn)性の陳述及び根拠のない推察が含まれており、異常な価格変動(dòng)を招く可能性があると考えています。

15日午前6時(shí)03分、中國の動(dòng)向も公告によって明らかになりました。取締役會(huì)はGMT 12日に発表された報(bào)告書には、グループとその財(cái)務(wù)表現(xiàn)に関する若干の根拠のない疑惑が記載されています。特に、在庫管理とキャッシュフローに関するものがあります。中國の動(dòng)向は、報(bào)告に載せられたすべてのこのような告発を明確に否定し、反論し、真実ではない、根拠もない、悪意もあるとしながら、會(huì)社が関連事項(xiàng)について法律的な意見を求めていることを示し、報(bào)告を擔(dān)當(dāng)する関係機(jī)関及び関係者に対して法的行動(dòng)の権利及びその他の補(bǔ)償を保留する権利を有する。

15日午前7時(shí)に続いて、特歩もGMTの売空報(bào)告に対する立場を明らかにする公告を発表し、報(bào)告書の中で、會(huì)社の存在する企業(yè)詐欺に関する告発はすべて事実ではなく、根拠もなく、誘導(dǎo)性もないことを明らかにしました。會(huì)社の董事會(huì)は、適用法律及び法規(guī)を遵守し、その業(yè)務(wù)を経営し、會(huì)計(jì)詐欺に觸れることは一切ないと確認(rèn)した。

特歩はまた、投資家に業(yè)務(wù)運(yùn)営と財(cái)務(wù)業(yè)績の正確な開示に努めており、GMT及（または）関係者に損害やその他の賠償を求めて法律行動(dòng)を取る権利を保留していると重ねて表明した。董事會(huì)は、この報(bào)告書には若干の事実上の誤り、誤認(rèn)性の陳述及び根拠のない推測が含まれており、異常な価格変動(dòng)を招く可能性があります。また、會(huì)社の株主と潛在投資家に対しても、會(huì)社の証券を売買する時(shí)は慎重に行動(dòng)してください。

15日08:18、361度も発表しました。グループの実際狀況を考慮して、GMT報(bào)告に載せられているすべてのグループに対する不利な告発と推論と結(jié)論はすべて不正であり、誤解を招くという明確な公告を発表しました。會(huì)社は権利を保留して、すべての適切な行動(dòng)を取って、その合法的な権益を保障します。361度も繰り返し、會(huì)社がその株主と有効なコミュニケーションを取り、最善の開示基準(zhǔn)を?qū)g行し、適時(shí)にその株主及び投資家に透明かつ正確な開示を行うことを確認(rèn)した。

株価は三連陰の特歩を出て、どうやって売空危機(jī)を解消しますか？

安踏、特歩、361度、中國の動(dòng)向についての4社の反駁聲明に対して、GMTはまださらなる反撃がありません。この売空大劇の開幕戦は大きそうに見えますが、後続の水しぶきは以前の例に及ばないようです。唯一の「札面」はあまり面白くないです。GMTの最大の火力を引き付けた以外に、売空された多くの會(huì)社の中で唯一の株価は連続して3日間の特歩を下げました。

2008年に香港株のマザーボードに登録して発売された特歩は、2002年の創(chuàng)立以來、すでに國內(nèi)の知名度のある國産スポーツブランドに発展しました。かつて「特歩、非一般的な感覚」という広告用語はほとんど誰でも知っている程度になりました。しかし、2012年から特歩的に利益の下落傾向が現(xiàn)れ、2014年には経営効果が上場後の谷間に落ち込んでいます。2015年には特歩的にモデルチェンジを図り、ファッション用品ブランドからスポーツファッションブランドに変革することを志し、「3+」、すなわち「製品＋」、「スポーツ＋」及び「インターネット＋」戦略改革を推進(jìn)しています。

2017年までに、特歩はグループ3年間の戦略転換を完成し、端末小売システムに若干の重大な変動(dòng)を作り出しましたが、ここ數(shù)年の発展経歴を見てみると、特歩の各ステップも「非一般的な感覚」に満ちています。近年の業(yè)績から見ると、2015年以降のグループの業(yè)績は回復(fù)したものの、全體的に変動(dòng)し、成長態(tài)勢は安定していない：

上記の表からわかるように、転換期に入る特段の収益力は相対的に変動(dòng)しています。2015年には収入と純利益のダブル成長が回復(fù)しましたが、2016年の収入の伸びは急速に鈍化しています。また、第1四半期に発表されたばかりの2017年の業(yè)績によると、昨年の特別措置は売上高と純利益の両方の下落の局面を再現(xiàn)しています。

それでも安心感のある業(yè)績表現(xiàn)は教えられず、GMT報(bào)告では利潤操作の疑いが指摘されている。目下の特歩は大體3年の転換戦略を完成した後で、そのブランドの組み合わせを開拓することを求め始めて、ハイエンドに向かいます。市場その他のユニークなスポーツ小売チャネルは、小売業(yè)全體の特歩を全面的に把握しており、將來の発展に自信を持っているようです。しかし、GMTが突然やってきた空の疑惑に対して、特歩はその「困難な兄たち」と同じように、反論する時(shí)に、より詳細(xì)な有力な証拠を提示していません。売空事件の後、株価が連続して3日間下落した場合、特に順調(diào)に危機(jī)を解消することができますか？