1つの雙「11」、香港株のアパレル業は38億ドルを稼いだ

新年度の雙十一ショッピング祭が幕を閉じたが、今回も意外なことはなく、話題はやはり「成長、成長、再成長」を中心に展開されている。

2018年11月12日0時現在、雙十一の全ネット22プラットフォームの取引額は3143億2000萬元（同）に達し、前年同期比24.3%増加した。このうち、天貓「雙11」の終日取引額は2135億元で、前年同期の1682億元から26.93%増加した。

しかし、この華麗なデータの背後には、雙十一の出來高増加速度が低下傾向にあるという紛れもない事実が隠されている。天貓プラットフォームを例にとると、2018年の雙十一成約額は26.93%の成長率で、2017年の39.4%と2016年の32.3%に及ばず、前年度の雙十一成約額の成長速度にも及ばなかった。

雙十一の成約額の伸び率の低下は、各消費ブランドに警鐘を鳴らすに違いない。消費財売上高が雙十一の日に普遍的に増加した局面は、將來的に破られる可能性が高い。この場合、依然として高い売上高の成長を維持している消費ブランドは、その成長速度の含金量がさらに高くなります。投資の観點から言えば、傘下の消費財を安定した急速な販売成長を維持できる企業の投資価値も明らかになるに違いない。これに基づいて、智通財経アプリは投資家のために一部の香港株消費財業界の上場企業、傘下ブランドの雙十一の販売金額とその変化を整理し、投資家に投資參考を提供した。

　　スポーツブランド：成長の宴を引き続き楽しむ

服裝といえば、香港株式市場で國內4大スポーツブランド「美を競う」が佳話だ。今年の雙十一、四大スポーツ用品會社はいずれも俗っぽい成績表を提出した。

安踏（020220）、李寧（02331）、特歩（01368）は引き続き雙十一アウトドアスポーツブランドの売上高トップ10にランクインした。このうち、アンタンはメインブランドだけでなく、傘下のサブブランドFilaも初めて売上高トップ10に入り、5位にランクインした。

販売額では、アンタンブランドの売上高は前年同期比30.82%増の11億3000萬元に達し、アンタンブランドの雙十一當日の成約額はすでにアンタン2018年上半期の総販売額の10.71%に相當していることに注目すべきだ。

安踏副ブランドFilaは具體的な販売金額を公表していないが、智通財経アプリによると、Filaは中國、香港、マカオ、シンガポールの店舗（FILA KIDS及びFILAを含むFUSION獨立店）は今年上半期に1248店に達し、売上高は2ケタ成長を維持している。

李寧氏によると、雙十一の全ネット売上高は3億6000萬元に達し、上半期の総売上高の7.64%に相當し、比較的に低いが、前年同期比67.44%の伸び率に達した。

智通財経アプリによると、李寧氏が2018年9月に開催した2019年第2四半期の受注會の受注は、年ごとに10%から20%の低段成長を遂げた。ハンモック価格で計算すると、フランチャイズディーラーの受注會における李寧ブランド製品の受注（李寧ヤングを除く）は20四半期連続で年次成長を遂げた。

最新の2017年同四半期初めに稼働した李寧の販売拠點で計算すると、2018年9月30日までの第3四半期に、プラットフォーム全體の同店の販売は年ごとに10%-20%の低段成長を遂げた。チャネル別に見ると、小売（直営）と卸売（フランチャイズディーラー）チャネルはそれぞれ年ごとに高い単數位の成長を遂げ、電子商取引仮想店舗事業は年ごとに30%-40%の低段に成長し、李寧雙十一の販売成長速度から見ると、李寧の第4四半期の電子商取引収入の伸び率は依然として拡大している。

特歩については、雙十一の全ネット販売金額は3億1000萬元に達し、上半期の売上高の11.36%に相當し、前年同期比49.76%増加した。「3+」改革が完成してから、特歩は強い回復態勢を見せてきた。今年上半期も売上高27.29億元を実現せず、前年同期比18.1%増加し、6年近くで最も増加した。10月8日、同社は2018年第3四半期に、平均同店売上高（小売価値ベース）が2017年同期比で中2ケタ成長を達成したと発表した。今回、雙十一特別ステップの売上高が再び好調で、會社の回復傾向がますます確定していることを示している。

最後は361度（01361）で、361度は4大スポーツブランドの中では低調な1つだが、今年は雙十一匹の天貓旗艦店の単店売上高が億元の大臺を突破したほどで、その実力は侮れない。

もちろん、香港株式市場のスポーツ用品株は、國內の4大スポーツブランドだけでなく、ナイキやアディダスと密接な関係にある裕元グループ（00551）や寶勝國際（03813）も注目すべき対象だ。

智通財経アプリによると、ナイキとアディダスは今年の雙十一の販売金額でアウトドアスポーツブランドの上位2位を維持し続けている。その中でナイキは、雙十一の開始からわずか1分で成約額が億元を突破し、正午12時までに10億元を突破した。

また、ナイキエアマックス、アディダススタンスミス、クラシックキャンバスシューズAllStar 70ハイカットレトロモデル、NewBalance 574、VansOldSchoolなどの爆発的なモデルは、予定人數が少なくとも6桁に達する。これは、ナイキとアディダスの中國での販売の強いサイクルは依然として維持されており、そこから利益を得ている企業には必ず裕元グループと寶勝國際の姿があることを示している。

これに先立ち、寶勝國際が発表した前10月の運営データによると、2018年10月、同社の総合経営収益の純額は約21.42億元（単位以下同じ）で、前年同期比20.4%増加した。2018年1月から10月にかけて、同社の総合累計経営収益の純額は約187.78億元で、前年同期比19.8%増加した。私有化の波を経験した寶勝は、業績は引き続き堅調に伸びている。

　　カジュアル衣料：ハイライト頻発

スポーツアパレルのほか、今年は雙十一、香港株の一部のカジュアルアパレル上場企業の活躍も優れている。

例えば、江南布衣（03306）の雙十一全日電子商取引の販売金額は前年同期比74%増の1億3700萬元に達し、例えばユニクロの売上高は35秒で億元の大臺を突破し、全日売上高は紳士服、婦人服の雙料で優勝した。例えば、強気に回復した波司登（03998）雙十一の売上高は前年同期の5億6800萬元から30.28%増加した7億4000萬元に達した。

智通財経アプリによると、江南布衣はファン経済を「遊び」に極めるアパレル企業で、近年、江南布衣のファンの質も向上しており、2015年から2017年度までに、アクティブ會員數は約11萬5000人から26萬人に上昇し、複合年の成長率は約50%で、2017年のアクティブ會員數は29萬人を超え、前年同期比26%増加した。2018年現在財年上半期、良質なファンは江南の布衣に67.4%の販売収入を貢獻した。

雙十一は江南の布衣にとって、売り上げを増やす以外にも、ファン経済の運営を高めることができる。粉の吸引からファンとの相互作用の強化、さらにオンライン?オフライン活動を利用してファンのブランド伝達に対する生活理念の理解と認知をさらに高め、ブランドの忠誠度を高めるなど、ファン経済を核心とする全ルート運営モデルを実現し、グループの後続の販売にも道を敷いた。

ユニクロについては、智通財経アプリの前のオフライン調査によると、その最大の強みの一つはオンラインとオフラインの融合を実現したことだ。

ユニクロの顧客は、ユニクロの天貓公式旗艦店で「店頭持參」のマークが付いた商品を注文し、提示に応じて近くの集荷店舗を選択し、注文完了の支払い（送料不要）を提出することができ、注文すると、「集荷証明書」のメールが屆き、店頭で商品の準備が完了すると、別のメール「準備完了」のメールが屆くという。このとき、選択した店舗で集荷することができ、來店後、店員に「集荷証明書」のメールを提示すると集荷が完了します。