2018年を振り返ってみると、アパレル企業は2018年の業績表現「喜憂相半ば」

A株服裝上場企業の2018年度業績予告はすでに披露されました。中國によると、年間業績予告公告を単獨で発表した25社のアパレル上場企業のうち、業績予想増公告を発表した企業は9社あり、業績予想損公告を発表した企業は7社あり、業績は「喜憂相半ば」の様相を呈しています。

業績の早期増加は企業服裝の主要営業業務が普遍的に増加を維持しており、非経常損益は収益の幅に影響を及ぼしている。

年間業績予報を発表しているアパレル企業の中で、アゴアの業績が最も目立っています。

1月30日、ヤゴール氏は2018年度業績予測公告を発表した。2018年度に上場會社の株主に帰屬する純利益は約36.64億元で、前年同期に比べて約33.67億元増加し、同1134.72%増加すると予想される。上場會社の株主に帰屬する非経常損益の純利益は前年同期に比べて約38.81億元増加する。

業績の早期増加の原因について、ヤゴール氏によると、一は前年基數が小さいため、2017年度會社は中信株式の資産減損を計上するため33.08億元を用意しており、帰屬純利益は2.97億元だけで、基數は比較的小さい。

第二に、主要業務の成長であり、2018年度の営業収入は約92.96億元で、前年同期に比べて約5.52%の減少を見込んでいる。

このうちアパレル紡績プレートの営業収入は約56.11億元で、前年同期比約12.56%伸びた。上場會社の株主に帰屬する純利益は約8.42億元で、前年同期比約10.88%伸びた。

不動産プレートの営業収益と純利はある程度下落しています。

同日、太平鳥も年度業績予測公告を発表し、2018年度に上場會社の株主に帰屬する純利益は5億6千萬元前後を実現する見通しで、前年同期（法定開示データ）に比べて23%前後増加した。上場會社の株主に帰屬する非経常損益の純利益は3億9千萬元前後で、前年同期（法定開示データ）及び前年同期（上記調整データ）に比べて11%前後増加する見通しである。

業績の早期増加の原因について、太平鳥は2018年に會社の営業収入が増加し、會社TOCが実施するにつれて、在庫規模が抑制され、資産減損損失も抑制されたと述べた。また、政府の補助収入、投資収益などの非経常損益の増加も2018年度の業績を上げた。

もう一つの男裝企業の吉報は2018年11月19日に2018年業績予告修正公告を発表し、會社の純利益成長幅を調整する。

會社は2018年度に上場會社の株主に帰屬する純利益は前年同期比210%から260%増加すると予想していたが、修正後、2018年度に上場會社の株主に帰屬する純利益は前年同期比100%から150%増加し、変動區間は5185.76萬元から6482.20萬元となる見通しである。

會社によると、業績の伸びはブランド網の増加と加盟店の買い取り協力モデルの比率が高くなり、新聞、ハジズ、LAFMA、カエミリカットなどのブランドの販売が伸び、政府からの補助金が前年同期より増加した。

業績の伸び幅を調整する原因について、新聞は、主に會社が株式インセンティブ計畫を終了した後、関連株式の支払費を報告期間內に加速確認するために使うと述べました。

また、同社の業績は、インターネット上の金融事業「暴雷」の影響をさらに受ける可能性がある。

全體としては、アゴア、太平鳥、吉報鳥などの企業の業績予告から、これらの服裝企業の業績増加の主な原因の一つは服裝の主要業務の成長を実現したことにある。

業績の前倒し企業の多ブランド多業務の運営コストが増大し、在庫問題が浮上した。

年度業績の下方修正を発表したいくつかのアパレル企業の中で、ラシャベルの純利益は比較的下落幅が大きい。

1月30日にラシャベルは業績前倒し公告を発表し、2018年通期に上場會社の株主に帰屬する純利益は同2017年度に比べて4.59億元前後減少し、同91.98%減少した。2018年に上場會社の株主に帰屬する非経常損益の純利益は同2017年度に比べて4.15億元前後減少し、同時期に比べて約109.21%減少すると予測している。

前年同期において、會社は上場會社の株主の純利益4.99億元に帰屬し、上場會社の株主から非経常損益を差し引いた純利益は3.8億元であった。

このことから、ラシャベルは2018年通期で4000萬元前後の利益を見込んでいる。

発表によると、業績の減少の主な原因は、端末の小売販売の落ち込みの影響を受け、2018年下半期には直営店の販売が予想されていなかったため、會社の通年の利益額は同5%前後減少したという。

また、當社が採用した一連の製品力の向上、小売ルートの最適化、単店販売の向上などの取り組みの効果は2018年にはまだ十分に現れていない。

第二に、百貨店の業態調整、客足の低下によって、會社の百貨店の店舗數が比較的高い婦人服ブランドのLa chapelleとPulellaの2018年の販売量より10%以上減少したのに対し、婦人服ブランドのCadiesと子供服、男裝ブランドなどの販売の伸びはまだLa chapelleとPulellaの減少幅をカバーできない。

また、會社の投資協力の一部のブランドは依然として育成発展の初期にあり、製品の研究開発、ルートの開拓、市場の普及に投資が大きいため、一部の投資持株子會社の投資収益は同9000萬元ぐらい減少しました。

もう一つの婦人服企業の日播ファッションも業績前減公告を発表しました。2018年度に上場會社の株主に帰屬する純利益は前年同期と比べて4150萬元から5400萬元まで減少し、同50%から65%まで減少すると予想しています。上場會社の株主に帰屬する控除は経常損益の純利益が前年同期と比較しない限り、4500萬元から5600萬元まで減少し、同60%から75%まで減少します。

日播ファッションによると、會社は2018年に引き続きチャネル投入を増やし、通年営業収入は同約6%伸びた。その中、コアブランド「broadcast播」の営業収入は同7%伸びた。

會社は2018年に直営店舗をオープンした合計117店舗で、新店舗をオープンするには時間の育成期間が必要であり、店舗関連の百貨店費用、內裝費用、人件費などはいずれも平常通りに支出しなければならず、會社の販売費用が増加し、前年同期比で約22.5%増加した。

會社は2018年に服裝と生地に関する研究開発に投入し、會社の品質コントロールセンターと研究開発センターに機能改造を行い、新しい設備を購入しました。

また、會社は2018年に婦人服ブランドMUCHELLと子供服broadcuteの二つの新ブランドを市場に押し上げ、新ブランドの前期市場普及投入、商品開発投入、ルート開発投入などが比較的大きい。

また、2018年はマクロ経済環境の影響を受け、服裝の景気が圧迫され、會社の販売端末市場の全體的な表現が予想に達していないと考えています。同時に、會社の在庫が増加しています。

カジュアルウェア上場企業の特則は1月28日に業績修正予告を発表し、2018年の利益を下方修正した。

會社は2018年に上場會社の株主に帰屬する純利益を3.37億から4.60億まで実現し、同25%から45%まで減少すると見込んでいる。

特捜によると、市場環境の変化により、第4四半期に會社のサプライチェーン管理業務が減少した。

會社の融資コストが増加するにつれて、支払うべき財務費用は同時期に比べてかなり増加している。

現在の服裝業界の経営圧力はわりに大きくて、在庫品の増加に従って、今期計上する在庫の値下がり準備は増加します。

ラシャベル、日播ファッションと特等企業から見れば、一部のアパレル企業は2018年の利益が下落し、企業が多ブランド多業務を推進する過程で、運営コストが増加したことに関連して、新ブランドはまだ育成期間にあり、或いは利益がまだ反映されていない。一方、會社も下半期、特に四半期の業界の景気悪化によって端末販売が減少し、在庫が増大し、より大きな在庫価格の下落を準備する必要がある。

業績の損失が予想されている企業は多額に計上されており、主要業務の発展はマクロ市場環境の影響を受けている。

今年はA株が上場した企業の年間業績が「暴雷」という現象が頻繁に現れ、多額の計上が頻繁で、業績の「風呂」がよく見られます。この狀況は業績の赤字を予告するアパレル企業にも現れているようです。

貴人鳥、歩森株式、探訪者などの業績予想企業は、商譽などの資産減損や非経常性損益などで多額の計上を行いました。主要業務については発展狀況が異なりますが、下半期のマクロ経済の下振れや業界の景気悪化の影響を受けていることを強調しています。

1月30日、貴人鳥は業績損失公告を発表し、2018年年度に上場會社の株主に帰屬する純利益は前年同期と損失が発生する見込みで、損失額は6.4億元から8.2億元で、上場會社の株主から非経常損益を差し引いた後の純利益損失は4.92億元から6.72億元となる見通しです。

會社によると、損失の原因は主要営業業務と非経常損益の両方を含むという。

主営業業務については、2018年に會社の自主貴人鳥ブランドの販売収入が減少し、生産コストが上昇し、販売費用が上昇し、會社の自主ブランドの営業利益に損失が発生した。

その一つの要因は、2018年度下半期にコア貴人鳥ブランドの業務販売パターンを調整したため、14つの重點省級エリアの貴人鳥ブランドの販売代理店に市場販売ルートの資源を購入しました。そして、元の価格で上記地域の販売店からまだ海外販売に対する貴人鳥ブランド2018年商品の約3.4億元を購入していません。さらに會社の販売収入の減少と期末在庫商品の大幅な増加につながり、期末による棚卸資産の下落も用意されています。

非経常損益については、2018年に資産処理損失及び購入したチャネル資源費用化処理により、會社の當年度の業績に重大な影響を與えた。

その中で、當期の処分持株子會社湖北傑之行スポーツ産業発展株式有限公司の株式により、投資損失などの損失は合計で約1.16億元であり、また14つの重點省級ディーラーに購入した販売ルート資源取引金額は約1.5億元で2018年度の販売費用に計上する。

歩森株式は業績修正予告を発表し、業績の「大変顔」を示した。

會社は2018年度に上場會社の株主に帰屬する純利益変動幅は前年同期比94.08%増の114.79%で、変動區間は200萬元の損失から500萬元の利益を見込んでいた。

修正後、2018年度に上場會社の株主に帰屬する純利益は前年同期と447%から486%減少し、変動區間は1.85億元から1.98億元の損失となる見通しです。

歩森株式によると、今回の業績修正の原因は主に二つあります。一つは原告の徳清県中小企業金融サービスセンター有限公司、深セン市信融財産投資管理有限公司と朱丹が司法機関に提起した訴訟に直面しています。訴訟の関連金額はそれぞれ1.38億元、4874萬元、4966萬元です。

現在まで上記3つの訴訟事項はまだ審理段階にあり、まだ主審機関の判決がありません。會社が賠償責任と賠償金額を負擔するかどうかは不確実性があります。

このため、上記の訴訟事項は會社の2018年度の業績計算の影響に対して不確定性を有し、會社は上記3つの訴訟に対して相応の見積負債を計上した。

もう一つの原因は、マクロ経済の下振れ圧力の影響で、最近のアパレル業界の経営が更に厳しくなり、オンラインラインの下での販売を通じて、會社は2018年第4四半期に在庫処理政策とディーラー返品制度を調整しました。

探険者は2018年通年の1.8億元から1.85億元の損失を予告しています。會社によると、損失の原因は主に予備試験狀況に基づいて、2018年度に計上する予定のれん、投資と資産減損の累計金額は2億元以上になります。

主な事業については、道を探る者によると、マクロ経済の下振れ、アウトドア用品業界の発展全體の減速を背景に、會社のアウトドア用品の主な事業は依然として経営が伸びており、2018年に営業収入は約13.5億元を実現する見通しだ。

同社はまた、2019年1四半期に上場會社の株主に帰屬する純利益3880萬元から4550萬元を実現し、同75%から105%まで増加したと予告している。理由はアウトドア用品の主力戦略に焦點を當てて徐々に実施しており、アウトドア用品の主要産業の営業収入は前年同期より20%程度増加すると予想されている。

華尚観察：アパレル企業の2018年度の業績は「喜憂相半ば」となり、だんだん分化しています。

今年A株の上場企業が発表した年度業績予報は、「暴雷」、「変顔」、巨額の損失、大幅な計上、商譽減損、業績「風呂」などの言葉がキーワードとなり、注目を集めている。

このような狀況下で、アパレルプレートの上場企業が業績修正予告を発表している企業も例年より多いようです。

しかし、市場全體のデータを見ると、業績が「正常」な企業が多いです。

メディアの報道によると、東洋のフォーチュンChoiceデータによると、2019年1月31日までに、合計2995社の上場會社が2018年通期の業績予想を発表した。

その中に業績予想（タイプは前増、やや増、続増、赤字、減損を含む）の企業は1770社で、業績予想（タイプは減損、初損失、前倒し、続損、増損を含む）の企業は1146社です。

予喜企業の數はやや前悲企業の數を超えています。その中で服裝紡績プレートの上場會社の前喜率は56.94%で、各プレートの中で中流の位置にあります。

そのため、すでに年度業績を公表しているアパレル企業から見ると、アパレル企業の2018年の業績は「有喜有憂」、「喜憂相半ば」ともいえる。

また、男裝、女裝、カジュアルなどの細分業種においても、業績が好調な企業があり、業績が見込める企業があるということもあり、各企業の成長ぶりは徐々に分化しているようです。

また、喜びの予兆も悲嘆の服裝企業も、2018年下半期、特に第4四半期のマクロ経済と業界の景気が企業経営にもたらす圧力と影響を強調しています。

このような背景において、業績予想の服裝企業は主要業務の成長を実現し維持するとともに、企業全體の経営効率を向上させ、運営コストをコントロールし、端末チャネルの運営品質を向上させることが業績向上に重要であることを強調している。

れん減損などの大口計を殘して経常性損益などの要素に言及し、一部の業績が前倒しした企業も、往々にして新ブランドや多業務の拡張によって企業の運営効率が低下した。

全體的に見れば、多業務ブランドの「拡張」と「焦點を合わせる」核心業務ブランドの間に発展バランスの取れた服裝企業を見つけて、より安定した持続可能な良好な業績表現があるかもしれません。