三夫の野外の2.4億の遊休資金は投資信託を買(mǎi)って8割の利潤(rùn)に貢獻(xiàn)します。

國(guó)內(nèi)の老舗アウトドア製品會(huì)社の三夫アウトドア（0027808.SZ）は非経常損益で業(yè)績(jī)を支えている。

先日、三夫アウトドアは年報(bào)を披露して、會(huì)社は2018年に純利益の502.87萬(wàn)元を?qū)g現(xiàn)して、赤字を黒字にしましたが、非経常損益を差し引いた後の純利益の損失は84.94萬(wàn)元です。

長(zhǎng)江の新聞?dòng)浾撙瑲荬扭蓼筏俊０k売から3年余りですが、三夫アウトドアは2年連続で非純利損失を差し引いて、累積損失は1733萬(wàn)元を超えました。

一方、IPO募金を除いて、三夫アウトドアは2017年末に資金を募集し、二回の累計(jì)融資は3.87億元である。

しかし、2018年末までに、2年間休眠していたIPO募金を変えて親子野外楽園の配置と永久補(bǔ)流に使う以外に、會(huì)社の募集増資プロジェクトの進(jìn)捗は今まで5%に達(dá)していません。

多くの休眠資金は銀行の投資信託商品を買(mǎi)うために使われ、投資収益も會(huì)社の利益の主要な支えの一つになりました。

2018年の三夫のアウトドア投資収益と政府補(bǔ)助金はそれぞれ利益総額の81.3%、36.1%を占めています。

上場(chǎng)3年で非純利を差し引いて2年連続損をする。

國(guó)內(nèi)で初めてアウトドア産業(yè)に従事している企業(yè)の一つとして、三夫アウトドアは2015年12月に発売されました。現(xiàn)在はアウトドア用品、イベントイベントグループ建設(shè)、親子アウトドアランドなどの3つのプレートが主な業(yè)務(wù)として展開(kāi)されています。

しかし、発売からわずか2年で、三夫は戸外で赤字に陥った。

財(cái)務(wù)データによると、2017年會(huì)社の営業(yè)収入は3.5億元で、同0.53%減少した。純利益は-1290.87萬(wàn)元で、同136.49%減少した。非後純利益は-1648.47萬(wàn)元で、同149.14%減少した。

2018年に會(huì)社の営業(yè)収入は4.2億元で、同19.62%伸び、業(yè)界の成長(zhǎng)速度を上回った。純利益は502.87萬(wàn)元で、同138.96%伸び、黒字を?qū)g現(xiàn)した。

長(zhǎng)江商報(bào)の記者が昨年の赤字は主に投資信託商品の収益、政府補(bǔ)助金などの非経常損益によるものであることを発見(jiàn)しました。

非経常損益を差し引いた後、會(huì)社の純利益は実に－84.94萬(wàn)元で、主業(yè)の2年連続の累積損失は1733萬(wàn)元を超えた。

年報(bào)によると、2018年會(huì)社が當(dāng)期損益に計(jì)上した政府補(bǔ)助金と投資信託商品収益はそれぞれ233.2萬(wàn)元、524.8萬(wàn)元で、當(dāng)期利益総額に占める比率はそれぞれ36.1%と81.3%である。

また、長(zhǎng)江の新聞?dòng)浾撙稀⒃趲?kù)の金額が比較的高いため、會(huì)社の資産減損損失も當(dāng)期の業(yè)績(jī)に影響する重要な要素であることに気づきました。

年報(bào)によると、2018年に三夫アウトドアで資産減損損失を計(jì)上した場(chǎng)合、393.44萬(wàn)元となり、當(dāng)期利益総額に占める割合は60.98%であった。

このうち、棚卸資産の値下がり損失は411.57萬(wàn)元で、前年同期の會(huì)社の棚卸資産の値下がり損失は959.27萬(wàn)元であった。

2018年末までに、三夫の屋外棚卸資産の殘高は1.81億元で、それぞれ期末會(huì)社の流動(dòng)資産、資産総額の26.6%、20.7%を占めています。

これは、報(bào)告期間內(nèi)の返済が適時(shí)であるため、三夫の屋外経営キャッシュフローの純額は1987.08萬(wàn)元で、同期比156.93%増となり、2年連続の経営キャッシュフローの純流出狀態(tài)を終了した。

募集投資項(xiàng)目は4.4%しか入れません。

上場(chǎng)三年以來(lái)、三夫は戸外で二回資金を募集していますが、投資プロジェクトの進(jìn)展は遅いです。

その時(shí)、三夫の戸外IPOは資金の純額を1.32億元募集して、それぞれマーケティングネットワークの建設(shè)、情報(bào)システムのアップグレードと改造、流動(dòng)資金の補(bǔ)充などの3大プロジェクトに用いる予定です。

昨年末、同社は公募プロジェクト「マーケティングネットワーク建設(shè)プロジェクト」を「現(xiàn)金買(mǎi)い付け上海知楽文化発展有限公司（以下「上海知楽」という）の一部の株式と持分の増資プロジェクト」に変更する予定で、殘りの募集資金は4673萬(wàn)元で恒久的に流動(dòng)資金を補(bǔ)充する。

當(dāng)初の計(jì)畫(huà)によれば、三夫の戸外は1557億元を投資してマーケティングネットワークの建設(shè)プロジェクトに用い、29軒の直営店を建設(shè)する予定である。

昨年11月30日までに開(kāi)店したのは11店舗だけで、募集資金は累計(jì)で4883.63萬(wàn)元で、収益はプロジェクトの予想に達(dá)していない。殘りの8228萬(wàn)元は募金してすでに2年間を超えた。

買(mǎi)収の標(biāo)的となった上海知楽は主に親子野外楽園リス部落を経営し、2017年と2018年1～10月にそれぞれ営業(yè)収入1635.12萬(wàn)元、185.9萬(wàn)元を?qū)g現(xiàn)し、純利益は166.48萬(wàn)元、509.31萬(wàn)元である。

IPOの資金調(diào)達(dá)の用途変更以外に、三夫の野外募集プロジェクトの進(jìn)展もかなり遅いです。

2017年12月に、會(huì)社は募集資金の2.55億元を決めて、三夫野外活動(dòng)試合、キャンプ＋トレーニング、小売＋體験総合運(yùn)営センター建設(shè)プロジェクト及び三夫本部オフィス及び研究開(kāi)発センター建設(shè)プロジェクトにそれぞれ使用する予定です。

年報(bào)によると、昨年末までに、上記の募集項(xiàng)目のうち、オフィスビルの建設(shè)だけで投資資金は1140.25萬(wàn)元で、他の大プロジェクトはまだ資金を投入していない。プロジェクト全體の完成の進(jìn)捗度は4.4%である。

総合的に見(jiàn)ると、二回の融資が完了し、三夫の戸外で累計(jì)3億87,000萬(wàn)元の資金が集まった。

変更されたプロジェクトの募集資金を含めて、三年間で會(huì)社の募金は全體で37%しか使われませんでした。

一方、三夫アウトドアでは、休眠募集の資金を使って投資信託商品を買(mǎi)うことが多い。

昨年末までに、會(huì)社は募集資金を使って銀行の投資信託商品を購(gòu)入したが、期限切れの殘高は1.7億元で、報(bào)告期間內(nèi)に投資信託の発生額は2.5億元である。