100萬トンの備蓄綿船が市場に出たら、この「適時雨」をどう思いますか？

4月23日夜、國家食糧?物資備蓄局、中華人民共和國財政部は公告を発表した。中央備蓄綿の構造を最適化するため、品質が良好であることを確保するため、2019年5月5日～9月30日の期間に備蓄綿を繰り出す予定で、総量は100萬トンぐらいで、バランスを取り、原則として平日ごとに1萬トンぐらい販売する。

同時に、公告によると、備蓄綿の出荷狀況と綿花市場の需給狀況によって、國家の関連部門は機械を選んで輪に入れます。

最近國內外の現物の綿価の振動に直面して、多くの紡績企業の責任者は內心とても焦慮しています。原料価格の上昇が彼らを生存困難にさせることを心配しています。

よい雨は時節を知り，春はこれが起こる。

穀雨節気が來たばかりで、ちょうど瓜の種の豆を植える良い日で、國內の綿市場に“適時雨”が現れて、それでは今度の春雨は“油のようです高いです”ができますか？

それはまた市場に対してどんな深い影響を生みますか？

この「適時雨」は例年と何が違いますか？

まず、時間的に見て、今回の在庫は綿花の入荷時間が遅いです。

例えば、2017/2018年度國家備蓄綿の交替の開始時間は2018年3月12日です。

その次に、數量から見て、今回の在庫綿の入荷量は比較的に少ないです。

例えば、2017/2018年度國家備蓄綿の交替は3月12日から9月30日までで終わります。備蓄綿の輪の出荷は累計で25.59萬トンの取引ができて、成約率は58.12%です。

2018年9月30日、備蓄綿船の販売資源は300337.829トンで、実際の取引は9824.4605トンで、売上高は32.71%です。

平均取引価格は141474元/トン（前の日より169元/トン下落）で、3128元の価格は15853元/トン（前の日より281元/トン下落）。

最後に、関連実施細則はまだ公表されていないので、他のさまざまな面が存在すると予想されます。

中央備蓄綿100萬トンが交替で市に入る影響

【弘業先物綿花高級アナリスト王暁bei】

簡単に見れば、貯蓄政策は著地したのは短期の利空である。

現物市場の新綿の成約狀況から見ると、今年の低価格の陸地綿は市場の人気を集めています。紡績企業も低価格の綿の補充を待っています。

成約が比較的激しいと予想され、現物の綿花価格を引き上げる。

また、備蓄綿の総量から見ると、積み込みが綿花価格に対して支えになると予想されています。

【上海紡糸寶科技有限公司首席戦略官呉法新】

今回の貯蔵は市場に対する影響は中性的で、市場に大きな衝撃を與えないです。

第一に、以前からストック市場に期待していたが、3月に業界関係者から「なぜまだ情報を発表していないのですか？」

一體投げるのですか？」

ですから、今回は「靴が地面に落ちて、空中で現金に換えます。」

第二に、100萬トンの量は理論の「ナンバープレート量」です。本當の一日の出來高は「ナンバープレート量」より低いかもしれません。

つまり、毎日100%成約していないなら、最後の総量はまだ100萬トンより小さいかもしれません。

第三に、「公告」の內容は「輪入」のためにクッションを作りました。

國はどのような方法でどのような価格で綿をどこに入れるかが焦點です。

第四に、現在の市場では「低等級」の綿花がよく売れています。今回の「捨て金」はちょうどこの穴を埋めています。紡績工場の受注に有利です。

第五に、ここ數年の市場洗禮を経て、関係機関が市場をコントロールするレベルが大幅に向上しました。以前のような「捨てれば投げるほど上がる」狀況はあまりないはずです。

つまり、捨て金＋割當額の増発は下流の紡績工場の原料が保障されています。したがって、業界全體にとって上流の原料価格は安定しており、業界全體の健全な発展に有利です。

【中國綿網】

今回の備蓄綿は國家の在庫、中小企業の動力増加のウィンウィン局面を達成できるかどうか、主に下流の消費需要を見ます。

山東省のある主な生産の中低糸紡績企業の責任者によると、2019年の春節から現在に至るまで、原料の相場は変動が大きく、市場で安い綿が探しにくく、生産の綿糸製品は価格が逆さまになる現象が現れた。

4月以來、綿糸の価格は下落傾向にあり、一部の紡績工場の利益は保証されず、備蓄綿の輪が中小紡績企業に希望をもたらしました。特に低等級の綿花を調達する計畫を立てている企業は、その利益は言うまでもなく、市場の安定運行を保証するだけでなく、綿の変動の程度が紡績企業の経営にもたらすリスクも減少しました。

市場は、備蓄の綿の輪が出てから、紡績企業は原料のコストが下がり、販売が好転した場合、紡糸の利潤が回復するのは遅かれ早かれのことと予想しています。

【沖研に創業者の古參綿花専門家董淑志を投じる】

前に80萬トンの滑り準課稅割當情報を発表しましたが、今は100萬円の準備ができています。國內の綿供給と紡績工場の綿コスト競爭力を十分に保障して、今年度の需給の緊張を緩和します。それに、下流の消費は閑散期に入ります。將來綿の震動が弱まる可能性が高く、國內外の綿花価格差はさらに縮小されます。

それでも、將來の天気の変化とインドの需給狀況に注意します。

【新疆利華綿業株式有限公司研究総監の李振華】

短期は國內の綿花市場に対してあまり衝撃がなく、海外の輸入綿糸に対して直接衝撃があります。

1.最近のビューでは、下流のパフォーマンスは弱々しいですが、調査によると、今年は2ヶ月の備蓄綿が欠落し、市場全體の原料コストが上昇しているため、注文などが不合理な問題があります。

2.現在多くの中小企業は関連停止の問題を考えています。最近の二ヶ月を経って、これらの企業はすでに準備配當金が最後の二年ぐらいしか殘っていないことを意識しているはずです。今年のラウンドで貯めた市場の心理は去年と全く違っています。

3.今年は全體の量を限定して保管して、毎日限定購入します。

全體の成約については、先日は全部成約した狀態に違いないと思います。後の流れも大きくならないと思います。今年は備蓄綿と新綿の価格差は引き続き縮小される見込みです。

4.短期備蓄綿は國內市場に対する衝撃はそんなに大きくないです。備蓄綿は今年の綿花市場との供給衝突が直接ではないため、主要な問題は今年の市場で不足しているのは低価格、低等級の綿花資源です。備蓄綿は相対的にこの需要を満たしていますが、國內の低等級の低価格の綿供給については、地産綿以外のほとんどは疆綿で、全體的に資源が間違っている狀態です。

5.備蓄は依然として現れていないが、短期的には、紡績工場は高等級の綿を生産する必要がなく、生産を停止しても高等級の綿を買うことができない。

注文が合わないので、新疆綿を買いたくないです。コストを上げて生産します。だから、國內市場に直接衝撃を與えません。

反対に、海外市場の衝撃に対しては、海外市場に対しては、中國が中低級の綿を失ったら、紡績企業は生産停止になります。彼らが生産した紡績糸は必ず輸入紡績から補充されます。

だから、外盤にとっては短期的に圧力があります。內盤にとっては、短期的な綿供給資源の補充は反復効果があります。

この角度と期限の構造の上で、全體は特に大きい衝撃があることはできなくて、先物の価格が下がってかぶせて価格を守るため、この部分は依然として最も安い中高等級の綿です。

6.ラウンドの問題については、公告は提出しましたが、詳細には説明していませんでしたが、今から綿花の供給構造は國內と國內外の供給構造を含み、ラウンドはやはり外國を中心としています。

輪入の予想があるので、外盤の下げ幅はあまり大きくないです。內盤の前期に入る資金は不確定です。短期的に多くの力を入れるのは基本的にそこにあります。撤退する人がいれば、短期的に盤面を引っ張ります。

後市の機會はどこにありますか？

綿の後市の機會または主に以下の面において、今回の備蓄綿の交替公告は國家の関連部門が備蓄綿の実際的な輪出狀況と綿花市場の需給狀況によって輪入を手配することに言及しました。業者は後市に希望を満たしています。第二に、今回の手配は備蓄綿の數が100萬トンで、往年の300萬円の出荷量よりはるかに低く、今年は綿市場の備蓄量が「僧多かゆが少ない」です。加えて、綿の在庫、資金利息などのコストが次第に増加し、上昇を待つ心理や次第に共通認識が形成され、後期コストのエンドサポートがますます強くなります。

最後に、中米貿易協議は好発展に向かっており、後期には関連協議の確率が高く、特に市場では中國に何度も言及したり、米綿の調達の具體的な細則を実行したりして、対外取引及び國際市場全體が順調に発展しており、その時も國內の綿花価格を引き上げる見込みです。

このように見ると、綿後市の機會はまだ殘っています。業者は事前に適切な方案を計畫して対応することができます。同時に関連政策のコントロールに細心の注意を払って、タイムリーに具體的な狀況によって販売戦略を確定します。