慕尚グループの婦人服の策略「孵化＋買い付け」は両手でプレートをつかんでも落ちません。

上場計(jì)畫が長期にわたって伝えられた後、GXG親會社慕尚グループ（01817-HK）はついに香港株市場に上陸します。

會社は5月14日に上場記者會見を開催して、聯(lián)交所のマザーボードの発売時の詳細(xì)を発表しました。

慕尚グループは2億株を発売する予定で、そのうち10%は香港で公開発売され、90%は國際で発売され、公開発売は明日（5月15日）から開始され、5月20日までとなる。

価格は4.68香港元から5.88香港元までで、各手は500株で、入場料は約2969.63香港元です。

會社は5月27日に聯(lián)交所で札を切る予定で、瑞信、花旗及び招銀國際は連合席のノマドを擔(dān)當(dāng)します。

販売価格の中間桁數(shù)を5.28香港元として計(jì)算し、純額は約9.73億香港元とする。そのうち45%は既存の債務(wù)の返済とその財務(wù)費(fèi)用の削減に用いる。15%はブランド買収や戦略連盟の拡大を求めることによって、會社のブランドと製品の組合せを拡張する。10%は會社のオフライン小売店をスマートストアにアップグレードする。20%は先進(jìn)的な知能物流センターの構(gòu)築に用いる。および10%は運(yùn)営資金と一般會社の用途に用いる。

慕尚は現(xiàn)在全國に2265の小売店を持ち、オンライン業(yè)務(wù)は集団の36%を占めている。

會社の執(zhí)行役員兼最高経営責(zé)任者の余勇氏によると、會社は毎年100店のラインダウンを計(jì)畫しており、現(xiàn)在の店舗は主に一二三線都市に集中しており、今後はメインブランドの四五線都市での開店を推進(jìn)するという。

現(xiàn)在、會社はオフラインの構(gòu)造改善を行っています。余勇さんは會社は街角の店と百貨店をショッピングセンターの店に変えて、同時にサブブランドのルートを浸透させています。今後五年間は一、二、三線の都市で順次開店します。

同店の販売については、余勇は2018年に同店の販売の伸びが鈍化したといい、會社が戦略的に調(diào)整してオンライン販売を値上げし、ラインの下の店舗の価格に近いため、やや鈍化したが基數(shù)は依然として高位にある。

返品率については、募集書類の開示により、會社の2016年、2017年及び2018年の実際販売返品率はそれぞれ24.2%と26.8%と35%である。

會社の株式募集書類によると、2017年から2018年までの実際販売返品の増加は主に會社VIPディーラーの大部分が2018年に製品を返卻するためである。

余勇氏によると、將來返品率は徐々に改善され、在庫回転に影響がないという。また、會社はアウトレットとタオバオなどのプラットフォームで在庫消化ルートを擔(dān)當(dāng)している。

慕尚の一大光輪はフランス高級品グループ路威泥軒から來ており、このグループは私募基金L Cattertonを慕尚グループの株主としており、敬慕尚とオーストラリアスポーツブランド2 XUが中國で合弁會社を設(shè)立し、慕尚が持株していることから、この慕を通じてまだ業(yè)務(wù)をスポーツ領(lǐng)地に展開している。

2 XUはトライアスロン、サイクリング、水泳、ランニング専用のハイテクコンパクトウェアの名前で、余勇は現(xiàn)在2つのブランドラインの下で小売店と天貓フラッグシップショップを開設(shè)しており、今後は國內(nèi)市場にも浸透していくと語っています。

募集書によると、會社は現(xiàn)在22社の多ブランドスポーツ用品店に2 XUを?qū)毪筏皮い搿?/p>

今年末までに60の多ブランドスポーツ用品店と21のブランドラインの小売店に増やす計(jì)畫で、2020年までに100のブランドスポーツ用品店と34のブランドラインの下で小売店に拡大する。

スポーツのほか、女性向けのビジネスも展開している。

余勇氏によると、既存のブランド構(gòu)造の中で、會社は現(xiàn)在1つのオンライン婦人服淘ブランドを孵化しており、現(xiàn)在は徐々に販売狀態(tài)、製品構(gòu)造及び製品特性を模索している。

自主孵化以外に、會社はまた會社の現(xiàn)在のルートと合致する、會員年齢と消費(fèi)能力などの合う婦人服ブランドの合弁會社を設(shè)立したり、買収したりして、會社のブランド構(gòu)造が婦人服のブランチに欠けていることを補(bǔ)うという。

以前、あるメディアによると、會社はすでに婦人服ブランドの買収の標(biāo)的を明確にしていると報道されました。

また、同社は今回発売し、萬達(dá)と砂の船グループを?qū)毪筏俊?/p>

余勇氏によると、萬達(dá)と協(xié)力して萬達(dá)百貨店を販売するのではなく、萬達(dá)広場で、現(xiàn)在400店を超える?yún)f(xié)力をしています。

萬達(dá)は敬慕の基礎(chǔ)となる投資家として、総額2000萬ドルの株式の販売數(shù)を予約して、余勇はこれが萬達(dá)が會社の男裝の先導(dǎo)者としての認(rèn)可だと信じています。

もう一つの礎(chǔ)石となった投資家の砂の船グループは現(xiàn)在中國のスーパーオーレグループの一つで、約30年の開発と小売店アウトレットストアの運(yùn)営経験を持っています。

會社の董事長兼非執(zhí)行役員の黃さんは、上海に上場するのは國際資本と投資家の歓迎を得るためだけではなく、近い將來、香港とマカオの同胞たちも會社の製品を受け取ることができるように望んでいます。

余勇氏によると、會社はずっと香港とのルートで営業(yè)計(jì)畫を交流しており、これを重要な発展戦略としている。

以下は記者會見の現(xiàn)場記録です。

Q 1：會社の開店計(jì)畫はどうですか？

A：現(xiàn)在の店舗は主に一二、三線都市に集中しています。將來はメインブランドの四、五線都市での開店を推進(jìn)します。

會社はオフラインのルート構(gòu)造を改善しています。これによって、會社の店舗數(shù)と品質(zhì)を向上させます。

會社は街角の店と百貨店をショッピングセンターの店に変えて、同時に子會社のブランドをルートに浸透させて、今後五年間は一、二、三線の都市で徐々に開店します。

會社は毎年100のオフラインショップを増やす予定です。

Q 2：會社はなぜ女裝市場に進(jìn)出したのですか？

どうやって発展しますか？

A：會社は現(xiàn)在孵化しています。販売狀態(tài)、製品構(gòu)造及び製品特性を模索しています。

また、會社は會社の現(xiàn)在のルートと合致し、會員年齢と消費(fèi)能力などのマッチングした婦人服ブランドの合弁會社を設(shè)立したり、買収したりして、會社のブランド構(gòu)造が婦人服のブランチに不足していることを補(bǔ)っています。

しかし、會社はまだ明確な買収目標(biāo)を持っていません。

Q 3：會社の過去3年間の収入は伸びていますが、純利益の増加は鈍化しています。利益の空間が圧縮されているのは主に何ですか？

A：実は會社が調(diào)整した後の純金利は13%前後を維持しています。これも業(yè)務(wù)の伸びを反映しています。調(diào)整した後の利益は相変わらず安定して上昇しています。これは安定した成長です。

私たちの純利益がやや落ちたのは、2017年に海外からの融資をしました。これは當(dāng)時の資本構(gòu)造の調(diào)整に役立ちます。これは私たちの募集資金の中に一部が返済されます。その後、より良い資本構(gòu)造ができます。同時に減少したローンは利息支出を減らし、稅金後の純利益をより効果的に引き上げます。