5月の対外貿易の伸び率は予想よりよく、対米輸出は前月比20%増加した。

5月以來、中米貿易摩擦が高まるにつれて、國際貿易情勢は急激に緊迫している。稅関総署が6月10日に発表したデータによると、今年5月、中國の対外輸出は1兆4300億元で、7.7%増加し、予想を上回ったが、輸入は1兆1600億元で、2.5%減少し、先月の10.3%の成長率より大幅に下落した。輸出入は市場の予想を上回っており、現在の不安定要素の激化を側面から証明している。6月に入り、G 20サミットの重要な節目が到來するにつれて、中米関係は依然として次の段階の対外貿易の勝負手である。

前の5ヶ月から見ると、中國の対外輸出総額は計6.5兆元で、6.1%増加した。商務部研究院國際市場研究所の白明副所長によると、これは貿易摩擦が中國に與える影響が限られており、米國側が受けた損失がより大きいことを示している。

白明氏の分析によると、中國はEU、ASEANなどの輸出に対して高速成長を維持し、中國の対外貿易の発展に有力な支持を提供した。データによると、前の5カ月間、中國のEU、ASEANへの輸出の伸び率はそれぞれ14.2%と12.9%に達した。

一方、複數の市場分析機関は、輸出を奪う効果が輸出にプラス成長をもたらしたと評価している。分析機関によると、米國の中國2000億ドルリスト商品に対する関稅稅率は25%に上昇したが、執行日は6月15日に延期され、潛在的な3000億ドルの課稅リストへの懸念もあり、一部の商品は一定の逃走を見せている。データによると、5月の中國の対米輸出は377億ドルで、前月比20%増加し、年初以來最高となった。

輸出品の観點からも、一部の輸出を奪う兆しが現れている。このうち、機電製品、ハイテク製品、紡績服裝の3つの輸出は前年同期比で反発し、輸出の好調に牽引した。

しかし、5月の中國のレアアース輸出は3639.5トンで、前月比16%減少したことに注目しなければならない。1-5月のレアアース輸出は前年同期比7.2%減少した。

輸出市場の回復とは異なり、5月の輸入の伸び率は明らかに下落した。ドルでみると、輸入は前年同期比8.5%減少し、予想をはるかに上回って3.5%減少し、2016年7月以來の低さを記録した。

白明氏によると、輸入が弱まったのは為替レートの影響で人民元が下落した後、購買力が低下した一方で、國內社會の消費財小売総額から見ると、內需市場は依然として弱く、輸入が下落した。

光大証券マクロ研究チームは、輸入データが予想に及ばないのは、一部が高基數、人民元の切り下げによるものだが、高関稅を背景に、注文や産業チェーンの移転の影響が現れ始めたことを反映している可能性があると指摘した。

全體的に見ると、5月の輸出入総額は2兆5900億元で、2.9%増加した。貿易黒字は2791.2億元で、89.8%拡大した。華泰マクロ李超チームは、中國の內需が不振で輸入の伸び率を制限し、輸出の伸び率より下落幅が速ければ、「衰退式」の黒字を招く可能性があると注意した。

將來の対外貿易の動きについて、市場観察機関は、6月17日に米國の3000億ドルの商品リスト聴聞會と6月28日-29日に日本で開かれるG 20サミットに注目する必要があると考えている。白明氏によると、中米貿易摩擦は依然として最大の不確定要素だという。