サミットは現狀を変えられず國際綿入れ価格は引き続き圧力を受ける

先週末の中米首脳會談は市場に良いが、上昇しても短期的な行為であり、結局市場は最終的な具體的な合意を見なければならず、綿花ファンダメンタルズ（特に來年度）も価格を支えるとは言えない。

中米雙方が再び交渉のテーブルに戻るにつれて、ICE綿花先物は少し奮い立つ見込みだ。今週月曜日のアジア取引時間帯、ICE先物と中國鄭綿先物は大幅に上昇したが、すぐに上昇動力を失った。トランプ氏は殘りの中國製品に関稅をかけないと約束したが、中國は依然として米綿に25%の関稅をかけている。中國は米國産農産物の大量調達を約束しているが、調達リストも公表されていない。このような聲明は実際の結果をもたらすことはない。

織物衣料の輸出が減速するにつれ、今後も中國の綿糸消費は低迷するだろう。貿易戦爭は國際調達が他國に転向する可能性があるため、綿糸消費の見通しが悪く、中國の綿糸輸入量も比較的低い水準を維持するだろう。そのため、ベトナム、インド、パキスタンなどの綿糸輸出國の綿花需要は依然として抑制されるだろう。

また、來年度の世界の綿花生産量は大幅に増加する見通しだが、消費量の伸びは追いつかない。そのため、ICE先物の12月契約は3カ月近くの調整區間を突破しない可能性がある。