2019上半期の化學繊維相場は悪くない生産能力を集中して下半期に試練に直面している。

半年が過ぎました。化繊市場の相場はあまりよくないです。でも、年初に言われたように、今年の相場は大きく好転しにくいです。その原因は簡単です。

橫になって儲けるのか、それとも立っているのかが損をするのか、第三四半期は全業界の決戦シーズンになります。第三四半期の中で一番期待するのは金九銀十の伝統的なシーズンです。この季節に市場の重苦しい狀態を打破したいですが、繁忙期はまた來ますか？

小編はまず解決しなければならないのは全業界の高在庫と不合理な需給の矛盾現象ですが、少なくとも現在から見れば、供給側の市場は上記の問題を支持して解決する必要がありません。

1、ポリエステル原料：PTA生産量または年內の新たな高さ、エチレングリコール増量を突破することはあなどれないです。

上流の原料についても主要な要因の一つであり、PTAとエチレングリコールはポリエステルの長さと他のポリエステル製品の原料として、下半期にも生産高蜂を迎える。下半期のPTA供給は590萬トンの増分があり、期間中に新鳳鳴220萬トンの増産能力、中泰昆玉120萬トンの裝置と恒力石化250萬トンの増産能力が含まれています。主な増分は9月に生産開始予定の220萬トンの新鳳鳴裝置にあり、これはPTAの生産量が年內の最高値を突破することを推進する。

エチレングリコールは下半期に新たに生産能力を増加することもあなどれない。一部の投入遅延確率が大きいのを除いて、現在市場で確定された生産裝置は新疆の天業10萬トンの新規生産が7月末に開始される予定である。

2、ポリエステル長糸：合併または再起は、市場はより厳しい試練に直面する。

ポリエステルの長い糸の全體の業界情勢は依然として更に厳しい試練に直面しています。供給側の生産能力が新たに増加して続々と生産に投入され、需要側には米中貿易など多くの不確定要素がまだ消えていないなどです。全體的に見ると、2019年の國內ポリエステルの総増産能力は合計600萬トン近くになり、7月までに、2019年上半期の國內ポリエステルの増産能力は合計約137萬トンで、年內に生産能力を増加して下半期に集中しています。

ポリエステルの長い糸の業界は80社以上の企業があります。現在、ポリエステルの長い糸の生産拡大は主に桐昆、新鳳鳴、恒逸などの先導企業に集中しています。ポリエステルの産業構造調整、生産能力の集中度がアップします。

表1 2019年下半期の國內ポリエステル生産能力投入計畫表

2019年下半期にポリエステルの生産能力が集中的に投入されたため（10%-30%の生産能力があるか、2020年に延期される予定）、需要側にとって、下半期の中米貿易関係は依然として織物と服裝業界における大きな不確定要素に包まれており、端末の紡織服裝注文はまだ明らかな「質的変化」を迎えていない。

3、市場を織る：バブルが終わったら、至るところ安い価格と悪性の注文が市場を混亂させ、価格が混亂させる。

今年以來、紡績業界は景気が悪く、上流のポリエステルの需要がやや弱く、下流の白地布の在庫が高すぎるのは現在の市場の常態である。

データによると、ここ2年で蘇北、安徽、湖北、江西などに移転した新興放水機の生産能力は20萬臺の大臺を超え、長江デルタ地區の伝統的な紡織集に淘汰された放水機の數をはるかに超えている。紡績業界全體の噴水紡績機の數量は「噴出制限」行動前よりはるかに大きく、白地の生産能力の爆発は防げない。

前のお金を稼ぐ時はリスク意識がなくて、一生懸命に新しい線に行って生産能力を拡充して、お金を奪う機會を失うことを心配しています。しかし、市場の規律は、強力な需要のサポートなしに形成されたサプライヤー市場は偽の需要であり、バブル後に殘したものは正常に起動できない狀況を引き起こしていないだけでなく、起動不足のために、市場の至る所で低価格で悪質な注文が市場を混亂させ、価格が混亂している。

4、端末服裝：衣服の在庫サイクルが終わり、消費の牽引作用が弱まります。

紡績服の在庫補充の需要周期は2年間続いて、去年の4四半期はすでにトップに觸れて反落しました。衣料品の在庫は11-15年で、ポリエステル原料の需要増加速度低下の主な原因となりました。16-18年の在庫補填はまたポリエステル消費の高速成長を牽引しました。服の在庫サイクルが終わるにつれて、消費の牽引作用が弱まります。

2000年から今まで、全體の紡織服裝のプレートの業界の歴史の株式益率の動きを引き延ばして、明らかなのは現在全體の紡織の服裝の業界の株式益率が歴史のわりに低い位置にあることを見ます。下半期にとって、端末の紡織の服裝は依然として多くの楽観的でない要素に直面して、特に中米の貿易関係。

また、2019年の世界経済の下振れリスクは依然として増加しており、中國の対外貿易環境は楽観的とは言えず、輸出入データの衝撃は上半期にある程度現れ、下半期にはこの影響が継続する恐れがある。

要するに、2017-2018年のポリエステルの下流生産、設備投資の伸びがより集中し、端末需要が回復し、業界の在庫補足期間が作用して高いところに到達した。2019年、特に下半期のポリエステル業界とポリエステル原料業界の生産能力は相変わらず集中していますが、全體の需要には明確な改善がなく、外部の大きな不確実性はまだ解消されていません。

そのため、市場の需要が大きく伸びにくく、同業者の生産能力が短期間で急速に終了することが難しい狀況では、競爭は短期間では解消しにくく、市場も繁忙期の名がつきにくいと考えています。企業は価格競爭、品質競爭、サービス競爭から正式に資本競爭の時代に入ります。（出所：卓創情報、ネットワーク）