金控「暴走」監視入場BATJに挑戦

8月6日のニュースによると、金融は垂涎の人気菓子で、金融持ち株會社を設立して、一度は各路線の民営資本が金融の法門に手を染めたが、業界のリスク隠れた危険が次第に暴露されるにつれて、監督の利剣も靜かに降臨した。

メディアによると、中央銀行はこのほど、「金融持ち株會社監督管理試行弁（意見募集稿）」（以下、「弁法」という）を発表した。「弁法」は金融持ち株グループの參入基準を明確に限定し、監督の矛先は非金融企業が設立した金融持ち株會社に重點を置いている。

"アプローチ"の定義によると、金融持株會社は法律に基づいて設立され、2つ以上の異なるタイプの金融機関に対して実際の支配権を有し、自身は株式投資管理のみを展開し、直接に商業的経営活動に従事しない有限責任會社または株式に対して有限會社を制限する。

実際の狀況から見ると、多くの金融持株會社は上記の特徴を持っていない。ある業界関係者は、利益のために多くの非金融企業が投資を通じて金融持株會社を設立し、盲目的に金融業界に拡大し、その実業と金融業界にリスク隔離メカニズムが不足していると指摘しています。

現在、國內の金融持ち株會社のイメージが亂発していることについて、関連金融監督部門も明らかにしています。中央銀行がこれまでに発表した「中國金融安定報告（2018）」では、大量の非金融企業が設立、買収、出資などの方式で金融機関に投資し、過度の投資、野蠻な拡張、虛偽の資本注入または循環資本注入、不適切な金融機関の経営に関與し、関連取引を通じて利益輸送などの問題があると指摘しています。

中央銀行の説明は人騒がせではありません。今年5月には、貸し手銀行が中央銀行と銀保監會に引き継がれたというニュースが業界を騒がせました。その後、銀行は、貸し手銀行の大株主は明日のグループです。

メディアによると、金融持ち株會社の傘下には多くの金融ライセンスがあり、業務の種類が多様で、株式の構造が複雑で、関連取引のリスクが高く、金融業務にリスクが生じると、往々にして牽引して全身を動かし、システム的なリスクを誘発する。

非金融會社によって設立された金融持ち株會社において、このような狀況はより一般的である。ある業界関係者は、いくつかの金融機関が主要業務を展開すると同時に、他の業界の金融機関を投資したり設立したりして、総合化金融グループを形成していると指摘しています。

しかし、このような金融會社によって設立された金融持ち株會社は、依然として相応の金融監督管理部門（証監會と銀保監會）の監督管理を受けており、その経営は比較的穏健で、リスクレベルも低いままである。

このため、今回は金融持ち株會社に対する監督管理案が登場し、影響の大きい非金融企業の投資によって設立された金控集団の中で、BATJをはじめとするインターネット大手は、今回の監督嵐の中では初めてです。

アリババの傘下のアリの金服を例にとって、e-コマースの流量に依存して、アリペイを支払ってから一歩一歩成長してきました?，F在は支払、基金、銀行、小貸付け、インターネット金融資産取引を含む金融公証の「大満貫」が完成しました。

試験に組み入れられた最初の5つのパイロット機関として、アリ金服側は直ちに反応し、「弁法」の公布當日の夜、アリ金服副総裁の梁世棟氏は、獨立チームを設立して金融持ち株會社の関連要求を研究し、積極的に意見募集に參加したと述べました。

現在、アリの金服には対策があり、ブルームバーグニュースによると、アリの金服は傘下の業務を二つの部分に分割して、それぞれ二つの會社の主體の下に配置する計畫だという。資本の需要を減らすために、保有している金融ライセンス関連業務を新たに設立した子會社に組み入れる一方、既存の金融クラウドやリスク管理などの金融科學技術業務をアリ金服に殘す。

現在の狀況から見ると、Baidu傘下の度小満金融、京東旗下の京東數科は、アリ金服と似たような挑戦に直面している。

ちなみに、Baidu、アリ及び京東と違って、テンセントの金融科學技術業務はずっと集団の中に隠れていて、まだ分解していませんが、このようなやり方は同様に監督嵐の衝撃を避けることができません。即ち、監督管理要求は厳格な持分構造管理と會社管理構造を明確にしています。

業界関係者によると、將來の金融持ち株會社は厳格に免許制度を実行し、非金融企業、特に大手企業はこの分野で活躍したいと考えており、事前に準備をしておく必要があり、會社の組織構造、業務ラインの整理、人材募集などの面で、必要でない要素が後続の金控制會社の設立及び免許証の申請に影響することを避ける。

BATJにとって、新たな挑戦はすでに來ています。厳しい狀況で、包囲は容易ではないですが、この丸木橋を渡ると、その前の道はさらに広くなると信じています。