富貴鳥は市場の運(yùn)命を逃げられません。30億の債務(wù)が49億の資産を高架して回収し、疑惑を殘しています。

この三年間停札していますが、富貴鳥（01819、HK）はまだ市場から逃げられません。

8月12日、富貴鳥が披露した最新ニュースによると、會(huì)社の株式の最終上場日は8月23日で、會(huì)社の上場地位は8月26日午前9時(shí)からキャンセルされます。

會(huì)社は法律的な意見を求めていますが、上場廃止の決定については、上場再審査委員會(huì)に提出し、さらに最終的に再確認(rèn)することもあります。

富貴鳥は福建の有名な靴の服のブランドを結(jié)んで、1991年に創(chuàng)立して、2013年に香港の聯(lián)交所で発売します。ピーク時(shí)の富貴鳥はかつて中國第三位のビジネスカジュアルシューズブランドにランクされました。

しかし、2018年3月に、記者が福建石獅富貴鳥會(huì)社の所在地を取材したところ、一部の生産ラインが停止し、従業(yè)員數(shù)も大幅に減少していることが分かりました。

8月13日、記者は富貴鳥の投資家に電話しましたが、ずっと誰も電話に出ませんでした。

停札3年

富貴鳥は古くからのブランドの靴大手で、1991年に福建省石獅子市（泉州市代行県級(jí)市）に創(chuàng)立されました。1995年に富貴鳥株式會(huì)社が設(shè)立され、統(tǒng)合後の富貴鳥は靴の研究開発、生産、販売を一體化した現(xiàn)代化企業(yè)になりました。2012年、會(huì)社は全國第3位のブランドビジネスレジャー靴製品メーカー、第6位ブランド靴製品メーカーとなりました。2013年、香港聯(lián)取引所に上場しました。

富貴鳥は2016年9月1日から休場してきましたが、上場6年間で半分が「休札」?fàn)顟B(tài)になりました。

その時(shí)、富貴鳥は「中間業(yè)績に載せるための若干の資料を作成するには時(shí)間がかかります。」という理由で、関連取締役會(huì)會(huì)議が延期され、2016年中間業(yè)績の刊行が延期されました。しかし、千日以上の日夜を待ってから、投資家などが來たのは會(huì)社の株の復(fù)刻ではなく、上場廃止の公告です。

ある投資家は、富貴鳥が市場を引退するというニュースを知った時(shí)は、決しておかしくないと言いました。香港証券取引所の新規(guī)上場規(guī)則に基づいて、會(huì)社は昨年から長期休場のために「警告」を受けました。公開された報(bào)道によると、富貴鳥は2019年7月31日までに會(huì)社の上場廃止を提案しています。

上場後のピーク時(shí)から20億元を超える売上高は2017年の5億元未満に落ち込んだ。純利益は2016年に50%から1.63億元を超え、2017年上半期には會(huì)社の利益は黒字から1089萬元の損失に転じた。その後、富貴鳥は業(yè)績を更新しませんでした。

富貴鳥グループの主要業(yè)務(wù)は正常に運(yùn)営されているが、売上高が減少している狀況にあり、主に株式の売買が一時(shí)停止され、債務(wù)の未返済があり、業(yè)務(wù)経営に影響があるという。

2018年3月、記者は福建石獅富貴鳥會(huì)社の所在地を取材したところ、一部の生産ラインがすでに生産停止され、従業(yè)員も大幅に減少していることが分かりました。當(dāng)時(shí)、現(xiàn)場で取材を受けた労働者は、富貴鳥の社員は數(shù)百人しかいないと記者に言いました。

実は、富貴鳥の発表によると、會(huì)社のピーク時(shí)の従業(yè)員數(shù)は1萬人に近いです。記者が気づいたのは、2013年の上場後、數(shù)年前に発表した年次報(bào)を見ると、富貴鳥の従業(yè)員數(shù)はずっと減少傾向にあります。2014年中、會(huì)社はまだフルタイムの従業(yè)員5729人を持っています。その年の年末までに、この數(shù)字は5170人に減少しました。また2015年の年末までに、會(huì)社は全従業(yè)員4401人を採用しました。2016年以降のデータは公表されていません。

巨額の債務(wù)が頭上に懸かる

業(yè)績が年ごとに悪化し、純損失も出ている。しかし、同社の信用格付けはすでに「AA」から「CC」に引き下げられました。CC級(jí)は「破産または再編時(shí)に保護(hù)が小さくなり、債務(wù)の返済がほぼ保証されない」としている。

牌を停止する時(shí)、富貴鳥は債務(wù)危機(jī)に深くはまりました。同時(shí)に違反の擔(dān)保、手紙カバーなどの違反問題が発生しました。會(huì)社及び會(huì)社の取締役會(huì)の會(huì)長林と平均は監(jiān)督管理立案されて批判、処分を通報(bào)されました。

では、富貴鳥の負(fù)債の狀況はどうですか？國泰君安2018年2月に発表された報(bào)告によると、富貴鳥とその子會(huì)社は多額の対外保証違反事項(xiàng)があり、少なくとも49億元の資産は回収できない可能性があります。貨幣資金1.65億元、売掛金2億元、在庫2億元、その他未収42.29億元、固定資産1.15億元を含みます。

これと同時(shí)に、當(dāng)時(shí)の富貴鳥の債務(wù)総額は約30億元で、「14富貴鳥」の元金8億元と相応の利息、「16富貴01」の元金13億元と相応の利息、銀行ローンは約5億元で、その他の経営性負(fù)債は約3億元である。

2018年3月にブランドが暴落した「14富貴鳥」は、富貴鳥が2015年4月に発行した社債で、発行総額は8億元で、期限は5年間です。付第三年末発行者は、額面利率選択権と投資家の再販選択権を引き上げ、この債券は今年4月に再販日を迎えた。

「14富貴鳥」の復(fù)活を前に、債券格付け機(jī)構(gòu)の東方金誠國際信用評(píng)価有限公司は「東方金誠富貴鳥株式有限公司の主體及び「14富貴鳥」の信用格付けを引き下げた公告」を披露し、富貴鳥主體の信用格付けをCC級(jí)に引き下げ、格付け見通しをマイナスにしながら、「14富貴鳥」債の信用格付けをCC級(jí)に引き下げた。

これに対して、富貴鳥は、會(huì)社の前期に多額の対外擔(dān)保と資金借入が存在したため、関連金額は期限どおりに回収できず、期限どおりに「14富貴鳥」の満期に支払うべき販売元本と利息を満期にしないと、債券に実質(zhì)的な違約が発生したと述べました。

債券受託管理者として、國泰君安は前後二回にわたって泉州市中級(jí)人民法院（以下、泉州中庭という）に富貴鳥の再構(gòu)築を申請(qǐng)したが、富貴鳥の再構(gòu)築計(jì)畫草案はいずれも債権者の承認(rèn)を得ていない。

しかし、今年7月26日、富貴鳥は再度泉州中庭に「再構(gòu)築計(jì)畫草案」の承認(rèn)申請(qǐng)書を提出し、會(huì)社は破産の再構(gòu)築の進(jìn)捗によって、復(fù)刻計(jì)畫を立てると表明しました。

しかし、まだ裁判所の最終審査の結(jié)果を待っていません。富貴鳥はすでに市場を退くカウントダウンに入りました。市場の続落については、富貴鳥はまだ公表されていません。