富貴鳥は市場の運命を逃げられません。30億の債務が49億の資産を高架して回収し、疑惑を殘しています。

この三年間停札していますが、富貴鳥（01819、HK）はまだ市場から逃げられません。

8月12日、富貴鳥が披露した最新ニュースによると、會社の株式の最終上場日は8月23日で、會社の上場地位は8月26日午前9時からキャンセルされます。

會社は法律的な意見を求めていますが、上場廃止の決定については、上場再審査委員會に提出し、さらに最終的に再確認することもあります。

富貴鳥は福建の有名な靴の服のブランドを結んで、1991年に創立して、2013年に香港の聯交所で発売します。ピーク時の富貴鳥はかつて中國第三位のビジネスカジュアルシューズブランドにランクされました。

しかし、2018年3月に、記者が福建石獅富貴鳥會社の所在地を取材したところ、一部の生産ラインが停止し、従業員數も大幅に減少していることが分かりました。

8月13日、記者は富貴鳥の投資家に電話しましたが、ずっと誰も電話に出ませんでした。

停札3年

富貴鳥は古くからのブランドの靴大手で、1991年に福建省石獅子市（泉州市代行県級市）に創立されました。1995年に富貴鳥株式會社が設立され、統合後の富貴鳥は靴の研究開発、生産、販売を一體化した現代化企業になりました。2012年、會社は全國第3位のブランドビジネスレジャー靴製品メーカー、第6位ブランド靴製品メーカーとなりました。2013年、香港聯取引所に上場しました。

富貴鳥は2016年9月1日から休場してきましたが、上場6年間で半分が「休札」狀態になりました。

その時、富貴鳥は「中間業績に載せるための若干の資料を作成するには時間がかかります。」という理由で、関連取締役會會議が延期され、2016年中間業績の刊行が延期されました。しかし、千日以上の日夜を待ってから、投資家などが來たのは會社の株の復刻ではなく、上場廃止の公告です。

ある投資家は、富貴鳥が市場を引退するというニュースを知った時は、決しておかしくないと言いました。香港証券取引所の新規上場規則に基づいて、會社は昨年から長期休場のために「警告」を受けました。公開された報道によると、富貴鳥は2019年7月31日までに會社の上場廃止を提案しています。

上場後のピーク時から20億元を超える売上高は2017年の5億元未満に落ち込んだ。純利益は2016年に50%から1.63億元を超え、2017年上半期には會社の利益は黒字から1089萬元の損失に転じた。その後、富貴鳥は業績を更新しませんでした。

富貴鳥グループの主要業務は正常に運営されているが、売上高が減少している狀況にあり、主に株式の売買が一時停止され、債務の未返済があり、業務経営に影響があるという。

2018年3月、記者は福建石獅富貴鳥會社の所在地を取材したところ、一部の生産ラインがすでに生産停止され、従業員も大幅に減少していることが分かりました。當時、現場で取材を受けた労働者は、富貴鳥の社員は數百人しかいないと記者に言いました。

実は、富貴鳥の発表によると、會社のピーク時の従業員數は1萬人に近いです。記者が気づいたのは、2013年の上場後、數年前に発表した年次報を見ると、富貴鳥の従業員數はずっと減少傾向にあります。2014年中、會社はまだフルタイムの従業員5729人を持っています。その年の年末までに、この數字は5170人に減少しました。また2015年の年末までに、會社は全従業員4401人を採用しました。2016年以降のデータは公表されていません。

巨額の債務が頭上に懸かる

業績が年ごとに悪化し、純損失も出ている。しかし、同社の信用格付けはすでに「AA」から「CC」に引き下げられました。CC級は「破産または再編時に保護が小さくなり、債務の返済がほぼ保証されない」としている。

牌を停止する時、富貴鳥は債務危機に深くはまりました。同時に違反の擔保、手紙カバーなどの違反問題が発生しました。會社及び會社の取締役會の會長林と平均は監督管理立案されて批判、処分を通報されました。

では、富貴鳥の負債の狀況はどうですか？國泰君安2018年2月に発表された報告によると、富貴鳥とその子會社は多額の対外保証違反事項があり、少なくとも49億元の資産は回収できない可能性があります。貨幣資金1.65億元、売掛金2億元、在庫2億元、その他未収42.29億元、固定資産1.15億元を含みます。

これと同時に、當時の富貴鳥の債務総額は約30億元で、「14富貴鳥」の元金8億元と相応の利息、「16富貴01」の元金13億元と相応の利息、銀行ローンは約5億元で、その他の経営性負債は約3億元である。

2018年3月にブランドが暴落した「14富貴鳥」は、富貴鳥が2015年4月に発行した社債で、発行総額は8億元で、期限は5年間です。付第三年末発行者は、額面利率選択権と投資家の再販選択権を引き上げ、この債券は今年4月に再販日を迎えた。

「14富貴鳥」の復活を前に、債券格付け機構の東方金誠國際信用評価有限公司は「東方金誠富貴鳥株式有限公司の主體及び「14富貴鳥」の信用格付けを引き下げた公告」を披露し、富貴鳥主體の信用格付けをCC級に引き下げ、格付け見通しをマイナスにしながら、「14富貴鳥」債の信用格付けをCC級に引き下げた。

これに対して、富貴鳥は、會社の前期に多額の対外擔保と資金借入が存在したため、関連金額は期限どおりに回収できず、期限どおりに「14富貴鳥」の満期に支払うべき販売元本と利息を満期にしないと、債券に実質的な違約が発生したと述べました。

債券受託管理者として、國泰君安は前後二回にわたって泉州市中級人民法院（以下、泉州中庭という）に富貴鳥の再構築を申請したが、富貴鳥の再構築計畫草案はいずれも債権者の承認を得ていない。

しかし、今年7月26日、富貴鳥は再度泉州中庭に「再構築計畫草案」の承認申請書を提出し、會社は破産の再構築の進捗によって、復刻計畫を立てると表明しました。

しかし、まだ裁判所の最終審査の結果を待っていません。富貴鳥はすでに市場を退くカウントダウンに入りました。市場の続落については、富貴鳥はまだ公表されていません。