3年近くの百社の企業IPOの新しい3板の“板を回転します”はせわしく動きだします

創業ボードの登録制が近づくにつれて、新しい三拍子板の期待が高まってきました。

「現在はまだ『転板』政策の推進に対してあまりにも多くの非現実的な幻想がありません。その中の一つの取引所のあるプレートと回転板政策の試行を形成することができます。創業板の登録制改革が目前で、これは新しい三板転換政策の試行地點に著地するのが一番いい窓口期間です。華南地區にある中型証券會社の投資業務擔當者はこう考えています。

実際、IPOの常態化が推進されている數年の間に、膨大な數量の新三板上場企業が成功したIPOは、新三板とA株の実質的な「転換板」政策に最高の実踐土壌を提供しています。

スラブ予想

しかし、試行政策が始まる前に、新しい三板のパネルは依然として多くの問題に直面しています。

まず、転換板制度の最大の障害は「証券法」であり、何度も修正しても「転換板」の內容には觸れていません。これは関連改革を推進する上で、トップレベルの設計レベルの難題を提出しました。

「「『回転板』メカニズムは法律の基礎の上に構築され、各市場のプレートは比較的に完備されており、それぞれの位置づけが明確であり、予想値が滑らかにドッキングされてこそ、回転板通路またはパイロットを設立することができる。」前述の華南地區の証券會社関係者によると。

注目すべきは、今年の「証券法」第三審がすでに完成しており、今回の「証券法」改正の重點は登録制改革である。全體の改革が統一的に推進されるにつれて、多段階の資本市場関係の內容を整理したり、次の修正範囲に入れたりする。

転換板に直面する第二の難問は、転換板の単獨通路の公平性に対する世論の考えであり、つまり、今の段階で並んでいる企業の不満をどのように均衡させるかということである。

しかし、この問題は登録制で進められています。抵抗はかなり小さいです。登録制度が急速に推進され、既存の審査制度の思考を打ち破り、ボード制度の試行を行ったり、他の企業の不満を引き起こしたりしない。

この障害について、新しい3つのシニア投資家の黃素氏は、既存のIPO制度を改革することも、「転換板政策」の重要な方向であると考えています。「仮にIPO企業が新三板に上場してしばらくの間、市場に會社の価値とコンプライアンスを検査させ、その後に合格した企業が自動的にマザーボード、創業板または中小版の上場會社になることができます。

法律の基礎と公平性を除いて、市場のもう一つの心配は、もう一つの単獨レベルの採用転換企業を作るかどうかです。

予備板の機能を擔う

「転換板」政策は未確定ですが、IPO常態化の発行は新しい三板市場の多くの上場企業に新しい政策の窓口期間を見せました。

「新三板の盛衰とA株IPO審査のリズムは直接に連動して、當時の新しい三板企業の數量は何度も膨張していました。その中にはIPO閉門及びIPO審査の厳格さなどの要素に影響された企業がたくさんあります。IPOの検閲のリズムが常態化するにつれて、これまでこれらの企業はIPOの鼓動を新たにしました。」北京地區の大手証券會社の投資部の人の思い出。

21世紀の経済報道記者の統計によると、2017年には352社の新三板會社がIPOの上場指導の道を開いています。38社の新しい三板転用IPO企業が初めて會見します。そのうち、24社が成功しました。2018年、2019年に現在までに新三板企業のIPOが成功した企業數はそれぞれ24社と26社であり、今年の26社のIPOが成功した企業の中には數社がコーチングボードで成功した新三板企業が含まれています。

実際の回転板通路がないにもかかわらず、新しい三板の巨大な擬IPO企業はすでに二つのプレートの間に実際的な連絡を確立しました。

「最初の新しい三板企業はIPOに衝撃を與えた時、多くの問題に遭遇しました。多くの企業が上場を完了したということは、新しい3つの板とA株のIPO通路が開通したということです。A株の上場に成功したのは、新しい三板上場企業の董秘氏だ。

これまでは、新三板の位置づけが曖昧で、獨立市場と予備板市場の聲が多かったが、過去數年間、新三板はすでに実際に予備板市場の機能を擔っており、未來の改革において本格的な「転板」政策が著地すれば、論爭が長く続いている新三板の位置づけ問題は解決の一日を迎えます。

市場參加者にとっては、短期的には新しい三板市場が獨立して、上海深取引所と競爭できる市場になるのを待つ余裕がない。現在は市場の位置づけがすべての市場參加者にとって有利であることを明確にすることができます。市場の位置づけを明確にしただけで、政策の制定と監督管理が真に一致し、有効になることができます。天然痘の表現