公募ETF修練術：頭部に幅基の“獨占”追っかけ者を擁し、特色のある荷重配置盤を探す。

今のETFの発展は待ってくれない時です。必ず先手を取って乗っ取らなければなりません。複數のファンド會社の幹部は21世紀の経済報道記者の取材を受けて、業界の発展傾向についての判斷が一致した。

記者の統計データによると、2019年11月7日現在、市場上には229個のETF製品があり、全體の規模は7439億元に達しています。

2019年はETFの大晦日で、ETFの規模、數量と標的は急速に増加しています。

大手ファンド會社の幹部は記者団に対し、「ETFは幅基であれ、細分化業界であれ、常に先入観者が優位であり、後進者が先進參入者を追い抜くのは難しい。ETFの運営メカニズムが、正循環を形成しやすいからだ」と語った。

注目すべきは、2019年に一部のファンド會社がETF上で差異化の革新的な発展の道に向かっており、自分の特色を形成していることです。今年以來のETFの大きな特徴は、業界とテーマ型ETFの臺頭です。これに対して、大手ファンド會社のETFファンドマネジャーは指摘しています。

ETF大爆発

2019年にETFは2018年の噴出式発展を続けました。

2019年11月7日までに、今年に入って全部で64個のETFが新たに設立されました。また、21個の新しいETFファンドが発行されています。この時、2019年の終わりまでまだ二ヶ月近くあります。今年の新たなETF設立件數は去年の38羽をはるかに超えて、過去最高を記録しました。

レギュレータの関連責任者は本紙記者の取材に対し、ETFの発展が現在の資産管理業界の重要な発展方向であると指摘した。

昨年の貯蓄量のETFの伸びだけを見ると、2019年11月7日現在、2019年に新設されたETFを除いて、ETFの総規模は10399億円で、2018年12月31日にはETFの規模は3625億元で、舊ETFファンドの規模は2019年に187%増加しました。

2019年に新設されたETFは、2019年11月7日現在の総シェア965.65億元で、規模は131.91億元に達し、いずれも過去最高を更新した。

ETFの発展を振り返ってみると、2004年末に中國で50 ETFが発行されて以來、ETFは16年目になりました。この二年間で、ETFは加速度で発展しています。

毎年ETFが成立していることから見ると、2010年までの6年間で、全部で9匹が成立しました。毎年設立された平均數量は2匹に満たないです。その後、2010年から2017年までの8年間は比較的速い発展期に入り、毎年ETFを設立する數は30個以下で、その中の上位3位は――2013年は29個で、2017年は23個で、2016年は20個で、全部で5年余りは毎年10個以上創立しています。

注目すべきは2018年、2019年にETFが爆発期に入りました。

2018年には38個のETFが設立され、2019年に設立されたETFは記録的な64個に達しました。

シェアを見ると、2004年以來16年間で4739.59億ドルのETFが発行されました。そのうち、最近3年間の2017年、2018年、2019年のETFの発行シェアはそれぞれ303.78億部、920.18億部、148.37億部で、それぞれETFの総発行シェアの4.72%、19.41%、30.5%を占めています。簡単に計算すると、2018年と2019年に発行されたETFは合計発行シェアの50%を占めており、この2年間でETFの大きな発展が見られます。

爆発的に増加した最近の2年間――2018年、2019年――ETFの発行シェアはそれぞれ616.40億元、518.19億元伸び、それぞれ202.91%と56.31%伸びた。

新機軸を打ち出す

ETFの大発展に伴い、2019年の新発ETFには多くの革新が現れました。

21世紀の経済報道記者によると、これまで注目されていたいくつかのETFはファンド會社の視野に入りました。例えばSmartBetaタイプの嘉実中証鋭利聯基本面50 ETF、日本市場の4つのQDIIファンド、革新型の中証人工知能ETFなどです。

今年以來の大きな特徴は、業界のテーマ型ETFの臺頭であり、科學技術のようなETFは、規模の伸びが速く、主に個人投資家がこの市場により多く參加してきたが、創業パネルETFはこのような元々の新興産業をリードしていた幅基が、今年は水よりも縮みがひどいです。11月7日、大手ファンドのETFファンドマネジャーは述べた。

ファンド會社も自分の特色のETFを次第に発展させ始めました。上記のETFファンドマネジャーは、「各ファンド會社の発展は異なる戦略を形成し、ある重點発展の幅基は工銀瑞信、華夏ファンドなどの大手會社の幅基が比較的に多く、あるものは業界の発展力が比較的に強いです。例えば華寶の業界テーマのようなETFです」と指摘しました。

興銀基金から來た張暁南氏も、標的指數の選択には、伝統的な規模指數（上海深300、中証500、上証50など）のほかに、業界指數（例えば証券會社、中証消費など）、テーマ指數（構造調整、上海國有企業など）、戦略指數（例えば創業板50）などを標的としたETF製品も比較的速い発展を遂げ、規模はETF全體より高い成長率を示していると指摘した。

Windデータの統計によると、今年は第3四半期末までに、業界のETFの規模は93.03%伸び、テーマのETFの規模は41.05%伸び、策略指數ETFの規模は59.14%伸び、いずれも全體のETFより高い規模の成長を収めた。

もう一つの大手ファンド會社の幹部は記者団に対し、「以前はファンドの同質化が非常に深刻だったが、昨年から今年にかけて、特に今年は市場にいてファンドの業界特性の分化を感じている。例えば、一部のファンド會社はETFと指數の種類で力を出しています。特に最初の數年は幅ベースの指數をしています。今はそれらの幅ベースの指數がある指數の種類を獨占しています。

前海開源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏は「今年はETFがよく発展しており、主に一部の機関がETFを配置することによって総合株価を配置することが好きです。もう一つの大きな個人投資家もETFに似合うのが好きです。

今年のETFの増加は主にいくつかの主流のETFです。例えば、中証500、上海深300などの主流のETFです。主流のETFに対して、私は強力に発展すべきだと思います。多くのファンド會社にとって、主流の指數ETFを配合するのは比較的に良い戦略です。楊徳龍は言います。