「大口商品情報(bào)サービス業(yè)者」の卓越した情報(bào)提供ダッシュA株の高粗利益で競(jìng)爭(zhēng)圧力は殘っている

商売寶（002095.SZ）、上海鋼鉄連合（300226.SZ）に続き、もう一つの大口商品情報(bào)サービス會(huì)社である山東卓創(chuàng)資訊株式會(huì)社（以下「卓創(chuàng)資訊」と略稱する）がA株上場(chǎng)の道を歩み始めた。

卓創(chuàng)情報(bào)の株式募集書がこのほど証券監(jiān)督管理委員會(huì)の公式サイトで初めて公開されたことに伴い、その業(yè)務(wù)構(gòu)造、財(cái)務(wù)データなども初めて公開された。

株式募集書によると、その主な業(yè)務(wù)は主に情報(bào)サービス、コンサルティングサービス、會(huì)務(wù)調(diào)査であり、その中で情報(bào)サービスは億元に達(dá)し、収入の大部分に貢獻(xiàn)した。

現(xiàn)在、卓創(chuàng)情報(bào)の情報(bào)サービスはカバー範(fàn)囲が広く、同業(yè)者に比べて高い粗金利を享受している。しかし、このコースの競(jìng)爭(zhēng)者が多い中で、少なからぬ競(jìng)爭(zhēng)圧力にも直面している。

億元以上のデータビジネス

2004年、大口商品データサービスは國(guó)內(nèi)ではまだ青海に屬し、聊城大學(xué)體育學(xué)部體育教育學(xué)科を卒業(yè)した姜虎林は6人の若者と一緒に、2室1室の民家に卓越した情報(bào)を創(chuàng)立し、全國(guó)の各化學(xué)市場(chǎng)を走り回ってデータを収集した。

15年後、卓創(chuàng)情報(bào)はすでに大口商品データを取得する最も一般的なウェブサイトの一つとなり、この事業(yè)もすでに億元以上の業(yè)績(jī)規(guī)模に達(dá)している。

ホームページによると、卓創(chuàng)情報(bào)は顧客に大口商品情報(bào)、コンサルティング、展示サービスを提供し、顧客は産業(yè)顧客、金融機(jī)関、商品期現(xiàn)物取引所、政府機(jī)関、メディア、科學(xué)研究院所などをカバーし、その集中製品分野はエネルギー、化學(xué)工業(yè)、プラスチック、ゴム、非鉄金屬、鉄鋼、建材、農(nóng)産物、農(nóng)副産物、農(nóng)資、林業(yè)、牧畜業(yè)、漁業(yè)、再生資源などの大口商品業(yè)界。

募集書によると、2016年-2019年上半期、卓創(chuàng)資訊はそれぞれ営業(yè)収入1.48億元、1.79億元、2.03億元、1.11億元を?qū)g現(xiàn)し、非純利益の控除を?qū)g現(xiàn)したのはそれぞれ0.17億元、0.34億元、0.39億元、0.33億元だった。

その主な業(yè)務(wù)収入は主に情報(bào)サービス、コンサルティングサービス、會(huì)務(wù)調(diào)査研究の3つの業(yè)務(wù)から來(lái)ており、その中で情報(bào)サービスが大部分を占めており、2016年-2018年、情報(bào)サービス収入が卓越した情報(bào)収入に占める割合はいずれも75%を超えている。2018年、情報(bào)業(yè)務(wù)の貢獻(xiàn)収入は1億6000萬(wàn)元で、會(huì)社の営業(yè)総収入の78.77%を占め、コンサルティングサービスと會(huì)務(wù)調(diào)査研究はそれぞれ11.53%と8.87%を占めた。

この數(shù)億のデータ収入に貢獻(xiàn)したのは、政府、商品取引所、およびブルームバーグ情報(bào)である。

株式募集書によると、2018年、同社の上位5顧客はシェル中國(guó)、延安市政府、中國(guó)石油、大連商品取引所、福建連合石油化學(xué)工業(yè)で、2017年の上位5顧客はプースエネルギー情報(bào)、新華社、シェル中國(guó)、イスマン中國(guó)、中國(guó)石油だった。

大口商品情報(bào)サービスを競(jìng)う

現(xiàn)在のところ、卓創(chuàng)情報(bào)は大口商品情報(bào)サービスコースには、大口商品価格追跡者がよく使う百川情報(bào)や、すでにA株に上場(chǎng)している商寶、上海鋼連などの競(jìng)合者が少なくない。しかし、大口商品情報(bào)サービスを提供する交差點(diǎn)以外には、それぞれ重點(diǎn)が置かれている。

証券會(huì)社のメディア業(yè)界アナリストによると、他の大口商品情報(bào)會(huì)社と比べて、卓越した情報(bào)の相対的な優(yōu)位性はカバー領(lǐng)域が広く、アナリスト數(shù)が多いことにあるという。

カバー領(lǐng)域を見ると、卓創(chuàng)情報(bào)は比較的全面的な大口商品情報(bào)をカバーしていることが分かった。上海鋼鉄連合はもともと鉄鋼業(yè)界を主としていたが、2017年に山東隆衆(zhòng)に投資し、エネルギー化學(xué)工業(yè)システムを整備した。ビジネス寶は主に化學(xué)工業(yè)、紡績(jī)などの中小企業(yè)にサービスを提供している。

「卓創(chuàng)情報(bào)はカバーする面がそろっており、あまりにもマイナーな分野では卓創(chuàng)情報(bào)にデータとコンサルティングを探すしかないことがあります。彼らのアナリストもさらに細(xì)分化されています。例えば、1つの業(yè)界には複數(shù)のアナリストが異なる細(xì)分化領(lǐng)域をカバーしている可能性があり、百川情報(bào)とビジネス會(huì)社は1人で1つまたは複數(shù)の業(yè)界をカバーしています」大口商品の価格を長(zhǎng)期的に追跡してきた人は、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に語(yǔ)った。

売上高の規(guī)模から見ると、上海鋼鉄連合との差は大きい。2018年、卓創(chuàng)資訊は営業(yè)収入2.03億元を?qū)g現(xiàn)し、上海鋼鉄連合は960.55億元に達(dá)した。純利益を見ると、2018年の卓創(chuàng)資訊の帰母純利益は0.45億元、上海鋼鉄連合は1.21億元で、純利益の差は小さい。

これもそのビジネス構(gòu)造の違いに起因しています。上海鋼鉄連合の現(xiàn)在の売上高のほとんどは鋼材取引サービスによるものであるのに対し、卓創(chuàng)情報(bào)の売上高は主に情報(bào)サービスなどの軽資産運(yùn)営業(yè)務(wù)によるもので、粗利益率は比較的高く、2016年-2019年上半期、その主要製品の粗利益率はそれぞれ69.49%、69.04%、65.48%、69.93%だった。しかし、情報(bào)サービスの粗利益率は2018年に69.2%と下落し、これまでの2年間はそれぞれ71.76%、72.22%だった。卓創(chuàng)情報(bào)によると、主に會(huì)社員の數(shù)の増加と報(bào)酬の増加の影響を受けているという。

情報(bào)サービスだけを見ると、2016年-2019年上半期、卓創(chuàng)情報(bào)サービスの粗金利も上海鋼連よりかなり高かった。粗金利が同業(yè)者より高い理由について、卓創(chuàng)情報(bào)は地域的な要因だと説明した。上海鋼鉄連合の主要経営地は上海市にあり、卓創(chuàng)資訊の主要経営地は山東淄博にあり、人件費(fèi)は前者より低い。しかし、募集項(xiàng)目によると、上海、北京、広州で事務(wù)所を購(gòu)入する計(jì)畫がある。これにより、コストが増加する可能性があります。

上海鋼鉄連合、ビジネス寶に比べて、卓越した情報(bào)はまだ電子商取引に進(jìn)出していない。

中泰証券は深研報(bào)で電子商取引プラットフォームの1.0から3.0までの発展過程をまとめたことがある。1.0段階では、電子商取引プラットフォームは情報(bào)サービスの提供を主とし、情報(bào)情報(bào)の提供を通じてプラットフォームのユーザー流量を蓄積し、広告、會(huì)員サービスなどのビジネスモデルを通じて現(xiàn)金化を行う、2.0段階では、プラットフォームは情報(bào)情報(bào)を提供するほか、オンライン取引プラットフォームを追加し、企業(yè)の取引ニーズを満たし、形式は自営、仲介、代理販売などのモデルを含む、3.0段階には倉(cāng)庫(kù)保管、金融信用、ビッグデータ分析などが含まれる。

情報(bào)を創(chuàng)出する前に、いくつかの大口商品情報(bào)サービス業(yè)者がモデルチェンジを試みたが、結(jié)果はそれぞれだった。

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