石の科學(xué)技術(shù)は板を作って過ぎて小さい米の生態(tài)の鎖の企業(yè)がどうして包囲を突破することができますか？

11月20日夜、上交所の公式サイトによると、科創(chuàng)板上市委員會は北京石世紀(jì)科技株式有限公司（以下「石科技」という）の発行に同意した。

半年余りの受付を受け、四回の質(zhì)問を経て、石科技という典型的な小米生態(tài)チェーン企業(yè)がようやく成功しました。

実は、2014年7月4日に創(chuàng)業(yè)してから5年しか経っていません。2016年9月に初の小米カスタムブランド「米家知能掃除ロボット」が発売されたのもわずか3年です。2016年から2018年の短い3年間で、石科學(xué)技術(shù)は1.83億元から30.51億元までの爆発的な成長を?qū)g現(xiàn)しました。この背後には米という「大木」の支持が離れられません。

しかし、そのため、小米との関連は監(jiān)督管理委員會の會議まで繰り返し質(zhì)問する問題となりました。

同時に、低毛率、特許の獨立性も生態(tài)系チェーンモードで直面しなければならない問題となっています。

現(xiàn)在のところ、石科技は徐々に「小米化に行く」ということで、自主ブランドの製品の発売と販売量の増加に伴って、小米グループとの関連取引の比率がだんだん低くなり、粗利率も上昇しています。一方、小米グループはスマート?ハードの単品にも進(jìn)出している。特許の獨立性などの問題の下で、石科學(xué)技術(shù)の包囲を突破する旅は依然として多くの試練に直面しています。

小米生態(tài)チェーン企業(yè)

野蠻に成長して、石の科學(xué)技術(shù)を形容することに用います。

最新の募集書によると、石科學(xué)技術(shù)はスマートクリーンロボットなどのスマートハードウェアの設(shè)計、研究開発、生産と販売を主な業(yè)務(wù)としており、主な製品はミニオーダーメイドブランドの「米家知能掃除ロボット」、「米家攜帯無線掃除機(jī)」、及び自社ブランドの「石頭知能掃除ロボット」と「小瓦知能掃除ロボット」である。

2016年9月、石科學(xué)技術(shù)は第一號製品の小米オーダーメイドブランド「米家知能掃除ロボット」を発売し、その後の業(yè)績は爆発的な成長を迎えました。2016年-2018年の営業(yè)収入はそれぞれ1.83億元、11.19億元、30.51億元で、2017年と2018年の営業(yè)収入の伸び率は510.95%と172.72%に達(dá)しました。

これは伝統(tǒng)業(yè)界ではほとんど想像できないスピードです。この業(yè)績の伸びは、小米の生態(tài)系企業(yè)としてのアイデンティティを欠くことができない。

これまでは攜帯電話で知られていた。実は、小米さんは攜帯だけでなく、「製造」會社です。

小米グループの創(chuàng)始者である雷軍會長は11月19日の小米2019開発者大會で、「攜帯電話＋AIoT」の両エンジン戦略に導(dǎo)かれて、「5 G＋AIoT」の次世代スーパーインターネットが大衆(zhòng)生活の一部となりつつあると述べました。この中のAIoTの部分は多くの生態(tài)系の企業(yè)に離れられません。今年6月30日までに、小米IoTプラットフォームの接続設(shè)備は1.96億臺で、同69.5%伸びた。5つ以上の小米IoTプラットフォームの設(shè)備を持つユーザーは300萬人に達(dá)し、同78.7%伸びた。

2019年6月30日までに、小米は270社を超えて投資しました。総帳簿価値は約287億元です。これらの生態(tài)系企業(yè)の中で、知能ハードウェアと生活消費財に力を入れる會社は100社を超えています。石の科學(xué)技術(shù)、小さい米の生態(tài)の鎖の企業(yè)が科學(xué)技術(shù)の典型的な代表をラストスパートするのです。

募集書によると、小米と生態(tài)チェーン企業(yè)の提攜モデルは主に以下の通りである。小米は生態(tài)チェーン企業(yè)と協(xié)力する過程で、生態(tài)チェーン企業(yè)が自主的にコア原材料を購入したり、小米を通じて基礎(chǔ)原材料を購入したり、要求に従って代行業(yè)者に関連のハードウェア製品を生産してもらい、小米は生態(tài)チェーン企業(yè)に上記の製品を購入して、オンラインルートとルートを通じて個人の取引先と會社の取引先に販売する。

この過程で、小米の強(qiáng)大なブランドとルートの優(yōu)位は生態(tài)チェーン企業(yè)を創(chuàng)立初期に急速に販売量を開くことができますが、同時に生態(tài)チェーン企業(yè)も小米に対して深刻な依存があります。

募集書によると、2016年から2018年までの石科技の第一の顧客は小米グループであり、三年間の小米グループの販売金額はそれぞれ1.83億元、10.11億元、15.29億元で、その主要業(yè)務(wù)収入の比率はそれぞれ100%、90.36%と50.17%に達(dá)している。

小米依存度が高く、「米家」の低毛利率も石技術(shù)全體の粗利率を引き下げた。

株式募集書によると、2016年～2018年に石科學(xué)技術(shù)の粗利率はそれぞれ19.21%、21.64%、28.79%であり、自社ブランドのシェアの上昇に伴って石科學(xué)技術(shù)の粗利率も絶えず上昇しているが、同業(yè)界の他社を下回っている。

公開資料によると、同業(yè)界のコボとフォーマルの2社の2016年-2018年の平均粗利益率はそれぞれ37.94%、34.08%、48.14%である。

包囲の道はどこにありますか？

四回の質(zhì)問では、小米グループとの関係は常に質(zhì)問の中心となっています。これは、コーチングボードの市委員會審議會議にも続いています。

11月20日、上市委員會はさらに説明を求めて、未來の研究開発投入は自社ブランドと米家ブランドの間に重點があるかどうか、未來の研究開発投入は特許所有権の帰屬を生んで、発行者と小米協(xié)力に影響を與えるかもしれない。

ODM（ORIGINAL DESIGN MANUFACTURER）の業(yè)務(wù)に依存する石科學(xué)技術(shù)にとって、技術(shù)は競爭力の核心とも言える。この中の特許は肝心な點です。

これまで數(shù)回の質(zhì)問を経て、石科學(xué)技術(shù)は披露しましたが、石科學(xué)技術(shù)と小米は59件の國內(nèi)特許を持っています。5件の海外特許です。會社と小米が締結(jié)した業(yè)務(wù)提攜協(xié)議などの約束によって、雙方は自分で共有知的財産権を?qū)g施する権利があります。上記の條項は會社が知的財産権を共有する使用権を保障しています。同時に上記の協(xié)議の約束に基づいて、相手方の事前の承諾なしに、いずれかの一方は第三者に譲渡してはいけません。あるいは知的財産権を共有することができます。

しかし、小米は獨自に特許を共有して関連製品を生産する権利を持っています。將來的には獨自に特許を共有して、ロボット製品を生産すれば、ある程度會社の収入と粗利益に影響を與えます。

石の科學(xué)技術(shù)と共有する特許に対して、小米は未來単獨で共有特許を使って知能を持ってロボットの製品を生産しますか？

11月20日、小米は21世紀(jì)の経済報道記者に対して答えていません。

面白い詳細(xì)は、石科技は最新版の募集書で同じ突貫板の9號知能を小米生態(tài)チェーン企業(yè)に帰屬しています。9號知能は二輪質(zhì)問の回答で、「會社と小米グループの協(xié)力は小米グループの財務(wù)性投資と小米グループが主要ルートの一つとして注文制品を販売しています。會社は資産、人員、財務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)チェーンなどの面で獨立しています。典型的な企業(yè)は小米グループに屬していません。」會社は知的財産権において獨立を保持しており、現(xiàn)在所有している知的財産権は、會社はすべて唯一の所有権者である。會社の國內(nèi)外の知的所有権は全部共有狀況が存在しない。會社の知的財産権に対して、小米グループは會社に技術(shù)と資金サポートを提供していません。會社は自分で使用を?qū)g施したり、第三者に譲渡、許可を與えたりしています。

石科技株式募集書も小米生態(tài)チェーン企業(yè)が同じまたは類似の業(yè)務(wù)を経営するリスクに言及しています。

他の多くのミニ生態(tài)チェーン企業(yè)と似ています。石科學(xué)技術(shù)も主に知能ハードウェア単品に頼っています。

株式募集書によると、報告期間內(nèi)に、會社の知能清掃ロボットとその部品収入の比率はそれぞれ100.00%、100.00%、99.88%と94.24%で、會社のほかに、小米生態(tài)チェーン企業(yè)の雲(yún)米科技も知能清掃ロボットを生産販売し、発行者と同じまたは類似の業(yè)務(wù)を経営する企業(yè)に屬しています。もし小米の生態(tài)チェーン企業(yè)がスマートフォンを販売すると、ロボットの規(guī)模が持続的に増加し、競爭の中で適時に市場のニーズに応じて高品質(zhì)の製品とサービスを提供できなくなり、會社の経営成績は一定の影響を受けるかもしれません。

株式募集書によると、ここ數(shù)年、自社ブランドの発売と販売量の開拓に伴い、小米グループに対する石科學(xué)技術(shù)の販売金額の売上高は年々減少しています。

一方で、変化も起きています。最近、小米はスマート腕時計、エアコンの2つの分野で自主ブランドの製品を発売しました。以前、小米のハンドリング、小米のエアコンの生産は主に華米の科學(xué)技術(shù)、智米の科學(xué)技術(shù)などの生態(tài)チェーン企業(yè)に依存していました。

「コメの成長空間が急速に縮小し、生態(tài)圏の製品市場に進(jìn)出しないと、基本的な成長速度を維持できない。米と生態(tài)圏の企業(yè)は基本的に相互利用の関係で、あまりにも深い基礎(chǔ)がありません。小米の生態(tài)圏の企業(yè)の將來の発展はあまり順調(diào)ではないです。一方で、急速に肥料を催促するのは小米に頼って、離れてすぐに業(yè)績のボトルネックに出會うかもしれません。成長は小米の利益と交換することによって、市場での研究開発と殺戮ではないので、後続が小米と直接競爭すると、これらの企業(yè)はすぐに障害に直面します。シャンソン資本執(zhí)行役員の沈萌さんはそう思います。