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電気商は2019の最大の風口に中継しました。相変わらず阿斗きのこ街を支えられません。

2019/12/11 14:14:00 0

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すでに過去の「雙十一」カーニバルでは、多くの効果を誇る新興販売モデルが出現し、今年11月1日から11日にかけて、全國のネット小売売上高は8700億元を超え、同26.7%増加した。

その中でも、電気商の生放送の表現は特に際立っています。

アリーの公式データによると、今年は50%を超える商店が雙十一日に生放送を開始した。雙十の開幕はわずか1時間03分で、生放送ガイドの成約は去年の一日を上回りました。8時間55分で、淘寶生総合株価の案內は成約規模が100億元を突破しました。その中で家庭用と消費電子などの業界で、生放送ガイドの成約は前年同期比400%を超えました。

ダブル十一だけでなく、今年は電気商の生放送も他の時間帯に優れていますので、2019年は多くのメディアに「電気商生放送元年」と定義されています。

資本市場では、電気商取引の中継の見通しも十分に肯定された。國盛証券は、正式な貨幣化後、淘寶生放送の現金化率が淘寶天貓の數倍に達し、國內小売業2020年度と2021年度の収入増加率の15%～18%に貢獻する見通しです。

間違いなく、電商生放送は新しい業界の風口となっています。

アリーは電気商家の生放送をするのは先駆的と言えます。2016年3月から、寶を洗って生放送して試運転を始めました。発展の3年、寶を洗って生放送する進展は激しいです。今年の目標は売上高が200億円を超える生放送室を作ることです。

きのこ街も2016年から電気商家の生放送を試みています。電気商家の生放送の開拓者の一人ですが、現在の狀況は非常に楽観的ではありません。

キノコの街は危険です

11月29日、きのこ街（MOGU）は2019年9月30日までの2020年度第2四半期決算を発表した。同時にきのこ街が発売された後の第4部の財政報告でもある。この財政報告はきのこ街が資本市場に置かれる狀況をいっそう厳しくしている。

2018年12月6日、キノコ街は正式にニュエル取引所で上場しました。一回の出血と言ってもいいです。初日は12.25ドルで、IPO発行価格より14ドル/ADSは12.5%下落しました。上場後、きのこ街の株価は下落し、2018年末の初公開株まではいくらにもならなかった。

上場後の四番目の財政報告では、キノコ街からこんな回答が寄せられました。

まず、普通株式の株主に帰屬する純損失は3.266億元に達し、上場以來の最大損失幅である。この損失額は純損失と一致しており、きのこ街の2018年現在最大の純損失でもある。

第二に、12ヶ月連続でGMVの成長率は下がり続けています。総収入はすでに1.799億元まで下がりました。ほとんどの純損失額は3.366億元の半分です。

投資家たちはこれまであまり「中概株ファッション科學技術第一株」の帳簿を買いませんでした。市場に出てから、キノコ街は直接崖に跳びました。株価と相場は最近まで落ちたのは端數だけです。

29日にキノコ街のこの2020 Q 2財務諸表が発表された後、株式市場はすでに変動の余地があまり殘っていません。

もちろん、名実ともに「1元株」にはならず、キノコ街は米國の感謝祭に素直に感謝しなければならない。感謝祭ではないと、29日午後3時間前に閉店します。きのこ街は大體1元株になります。

感謝祭は一日しかないので、キノコ街の幸運はすぐに終わります。12月3日、火曜日の取引では、キノコ街の最低株価が1.94ドルに下落した。

とにかく、キノコ街は今の狀況がこんなに厳しいです。

この程度まで混み合っていては、もはや窮地に至ったとは言えませんが、どうやら、窮地には遠いように見えます。

電気商の中継が命の綱となった。

キノコ街2020年度Q 2の財政報告にも、注目すべきポイントがいくつかあります。例えば、生放送業務の高度成長。

真剣に計算してみると、キノコ街の電気商の生放送はタオバオ生放送より早いかもしれません。

インターネットで公開された資料によると、きのこ街は2016年3月21日に生放送機能を開始した。タオバオライブは2016年3月から試験運営を開始し、4月21日に正式に発表された。

生放送業務を開始した後、きのこ街はずっと電気屋さんの生放送に絶えずプラスしています。戦略の重點はこの方向に調整しています。

きのこ街の営業収入は、主に取引先から受け取る口銭と、內容に基づくオンラインマーケティングサービスの二つのルートから來ています。コミッション収入には、普通の取引先から5%のコミッションを受け取ることと、生放送サービスを選択した取引先から10%のコミッションを受けることが含まれています。

2017年度以降、コミッション収入はきのこ街の総収入に占める比率を絶えず向上させています。2019年度までに、コミッション収入はついにマーケティングサービスを上回り、キノコ街の半分近くの売上に貢獻しました。

きのこ街の営収構造はこのような深い変化が現れ、一方ではきのこ街における電気商取引プラットフォームの屬性が強化されつつあることを示し、また電気商取引の生放送業務の急速な発展を側面から目撃した。

2020年度（2019年4月1日～2020年3月31日）まで、きのこ街は徹底的に電気商家の中継を戦略の核心としている。そして3つの戦略を明確に提示し、その電気商の生放送業務の発展を促進する。

まず、生放送をめぐる新たな付加価値サービスを提供します。

第二に、強化された基礎構造を利用して、毎日の活発な生放送の數と生放送時間の長さを著しく増加させる。

最後に、KOLの実現効率を向上させます。

三つの戦略を貫き、きのこ街Q 2財季に生放送業務のパフォーマンスを見せる。

2000人の放送者を追加して、2019年9月の毎日の生放送時間は3400時間まで増加して、生放送関連GMVは総GMVの比重を占めてますます大きくなって、すでに総GMVの39%を占めて、前四半期、この比重は32%です。

以前8月26日、きのこ街創始者兼CEOの陳琪第1四半期決算新聞が発表した後、きのこ街の目標を発表しました。「今後12ヶ月以內に、生放送サービス関連のGMVが成長し、総GMVの大部分を占めることになります。」

この目標を達成するのは難しくないです。現在はきのこ街の電気事業者による生中継事業が依然として高度成長を続けています。

Q 2シーズンでは、生放送関連GMVの成長率は依然として3桁以上を維持しています。

「生放送業務の表現がこんなに優れている以上、きのこ街全體の大黒柱を擔うべきだ」キノコ街の管理職たちはそう思っています。

しかし、現在暴露されている問題は、きのこ街の生放送事業が成長していることであり、価格がないわけでもないし、限界がないわけでもないということです。

電気商の生放送ではキノコの街は救えないかもしれません。

きのこ街の今の苦境は直観的で、さしずめ「金が足りない」という二文字です。

流血上場は融資のためですが、お金はいくらもかかりませんでした。2018年12月までに、キノコ街初の公募は全部で5800萬ドルの純利益を得ました。

いくらまでお金を融通していないばかりか、お金の割引までしています。

市場を刺激するため、きのこ街は5月30日に株の買い戻し計畫を発表しました。今後12ヶ月以內に1500萬ドルを超えない株を買い戻す予定です。買い戻し金額はその株式の収益の25%に達するかもしれません。

これはきっとキノコの街のきつい資金の備蓄を更に際立たせます。

2019年9月30日現在、きのこ街が保有する現金、現金等価物、限定現金および短期投資の総額は12.881億元（約1.802億ドル）である。これに対して、2019年6月30日現在は14.624億元（約2.230億ドル）である。

キノコ街の資金準備は、急激な水詰まりの中にあることが明らかになった。それに伴って生まれたのは、前述のようにキノコ街の深刻な赤字狀況です。

損失の大きな原因は、生放送事業の拡大にある。

上場後のきのこ街のマーケティングサービス業務や他の事業の縮小や成長率の低下が目立った。

最大の問題は、生放送関連GMVが依然として3桁の成長を維持しているにもかかわらず、生放送業務の貨幣化の程度はまだ高くないことです。

きのこ街の現在の財務諸表において、きのこ街の中継業務による収入は、コミッション収入によって反映されます。しかし、上場後はきのこ街の口銭収入の伸びが鈍化している。

この説明によると、きのこ街は現在、電気屋さんに生放送に全力を注いでいますが、電気屋さんの生放送はまだキノコ街に現金収入をもたらしてはいけません。

きのこ街にとっては、力を盡くして投入している電気屋さんが生放送しています。もっと高価な「遠水」のように見えますが、殘念ながら「遠水は火を助けにくい」です。

　一場の電気商の生放送の見通しについての討論

キノコ街の幹部たちの心は楽観的だったはずだ。

いろいろな表現から見て、キノコ街は電気商の生放送の配置に対して比較的にリードしています。彼らは電気商の生放送の見通しに対してとても明るいです。

11月24日、2019網易未來大會のテーマである「トップ対話：新種の爆紅論理」フォーラムで、きのこ街のベテラン副社長黃昭潔さんと紅書仲間の曽秀蓮さんが「新種爆紅論理」に関する対話を行いました。

対話の過程で、黃昭潔は職務を全うします。どの言葉もできるだけ「キノコ街の生放送」というキーワードを持っていきます。

「若い人をよりよく引きつけるにはどうすればいいですか？」という質問に対し、黃昭潔さんは「短い動畫よりも生放送のほうがもっと豊かで力強いモデルです。対照的に、よりインタラクティブで、浸漬性が強いので、この點でキノコ街にもっと大きな力が入ると思います。」

きのこの街は生放送に重きを置いています。自然にもっと深い考えがあります。

黃昭潔氏はこれに対し、「若者の対処法に対する理解から、メディアに対するニーズが非常に旺盛で、非常に強い傾向があることがわかった。彼らにとっては、毎日使うコンテンツ、見るべき動畫、見るべき生放送、使うべき絵、得るべき情報の量が非常に大きいです。だから、私達の努力はこの方面に偏っています。」

「タオバオ生放送は偽命題ではないか」という質問に対し、黃昭潔さんは「生放送は決して疑似命題ではないと思います。まだ始まったばかりです。生放送の核心的なメリットは、高インタラクティブで、高浸りで、すべての要素を十分にあなたの前に見せることができるからです。これはとても面白いです。」

黃昭潔はまた、「生放送は消費者に対する感知、最新のトレンド、ファッションのホットスポットの獲得及び製品力の向上に強い増幅能力を持っていると言えます。だから生放送は偽命題ではなく、前述のVRゲームのように、ヘルメットをかぶって生放送を見るなど、より夢中になります。

高インタラクティブと高浸り、より直感的なオンラインショッピング體験は、もちろんユーザーに人気があります。また、曽秀蓮（小紅書パートナー）は、高インタラクションに加えてユーザーのショッピング體験を向上させることができると考えています。

全體的に見れば、黃昭潔さんと曽秀蓮さんは電気商の生放送の未來をよく見ています。

しかし、この対話の最後に黃昭潔氏はまた、「インターネット業界の中で、將來最も目立つのはやはり差別化されたユーザー価値を提供できるプラットフォームだと思います。」

彼はさらに説明しました。「差異化したユーザー価値を提供してこそ、水源があり、配付されてこそ、多くの現金化の可能性があります。差異化したユーザー価値を提供してこそ、ユーザーは勘定したいです。ここに來て時間がかかります。ユーザーに異なる情報や體験を得て、ユーザーをよりよくして、より多くの助けを得た製品や會社が、インターネット競爭の中に殘してくれます。」

これらの話自體はやはり道理があります。しかし、キノコの街に沿って「垂直電気商」という道を歩むという過酷な経験は、無限の思いを抱かせることができます。

きのこ街で電気商の生放送をすると，やればやるほど道が狹くなる。

陳さんは浙江大學のコンピュータ學部を卒業しました。2004年にタオバオネットに加入して、タオバオネットの初期従業員として、ユーザーインタフェースと製品體験などの仕事を擔當しています。2011年に魏と共にキノコ街を創設しました。

キノコ街で最初に作ったのは、コンテンツのコミュニティ電商が購入したもので、美しさといった一度にタオバオの10%近くの流量を口に入れて、アリに脅威を感じさせるという反応が非常に激しいです。

2012年5月、馬雲氏は內部會議で電気商取引、戻りなどのサイトに対するいくつかの原則を発表しました。

第一に、上流のショッピングサイトをサポートしないで、引き続き大きくします。アリの流量の入り口は草原であって、森ではないはずです。

第二に、産業チェーンは異業種と協力できます。できるだけ同業と協力しないようにします。

第三に、リターンのようなサイトをサポートしません。

キノコ街はこれによって別の道を考えざるを得なくなり、2013年には女性のファッション分野に立腳したオンライン取引システムを構築し、電気商取引の閉ループを実現しました。キノコの街とよく似た美しさは、この年にも似たような選択をしたという。

また、2013年からメディアの取材を受けたり、各種の公開活動に出席したりする際に、「飛豚理論」を口にすることが多く、創設圏を風靡させる成功方法論となっています。

雷軍は言います：“創業して、1匹の風の口の上のブタをして、風の口は正しく立って、ブタも飛ぶことができます。”

雷軍のこの理論は実踐的な検証を経て、2013年には小米も発展車道に入りました。だから彼のこの理論も多くの企業家に規準としてあがめられ、數え切れないほどの平凡な創業者を激勵しました。

キノコ街もいくつかの激勵を受けたはずです。

「2016年中國インターネット企業100強ランキング」が発表された時、工信部情報センター工業経済研究所の于佳寧所長は「今年は電気商類會社が多すぎて、これらの電気商を解體しなければならなくて、総合電気商、垂直電気商、オンライン旅行、インターネット金融、B 2 B電気商のこれらの種類に分解しました。電子商取引は盛んに発展して、すでに中國のインターネットの1つの最も主要な業態になりました。

2016年には、美しいキノコの街を合併し、阿里、京東、唯品會に次ぐ中國第四位の電気商に成長し、垂直電気商の中の傑出した代表になりました。

しかしキノコ街の輝きは短く、2016年に電気商家の生放送が行われた後、キノコ街の発展は停滯に陥ったようです。

きのこ街で公開されているデータによると、2017年Q 3（自然年）からは、きのこ街の年間活躍買い手は3000萬人前後で推移している。

今年の第3四半期（自然年）には、12.3%と前年同月比で下落した。

これは非常に深刻な問題です。B 2 C電気商として、きのこ街はBエンドの商店を重視します。同時にCエンドのユーザーを軽視することもできません。いったんユーザーが流失したら、取引先に対する魅力も低下していることを意味します。

つまり、アリさんと同じように電気屋さんの生放送で三年間の唯品會をやっていましたが、今はかえって道が狹くなりました。

その後風口の上で飛べるのは竜だけです。

アリーがtaobaoネットをするのは2003年で、B 2 Cをするのは2008年で、本當に優位を打ち立てて、中國の最大の総合売り場になります。

現在のアリの時価総額は5210.36億ドル（12月3日）で、キノコ街の時価は2.18億ドル（12月3日）で、2013年にアリが2億ドルでキノコ街を買収しようとしたという話を回顧して、本當に感慨深いです。

同じエレクトリック生放送のリーダーでもありますが、アリとキノコ街の違いは彼らが多くの場合、自分の位置付けが違っているだけかもしれません。

最初に狙ったのは最強の電商企業で、ターゲットの顧客層はすべての人です。きのこ街の位置付けは「ファッション目的地になる」で、ターゲットユーザー層は15-30歳で、都市部はファッションを追求する若い女性です。

當初は位置付けの差がありましたが、今は天と地の差があります。