安踏體育配置AMEASは今後5年間で中國(guó)市場(chǎng)の再編を期待しています。

イベント：アン踏スポーツ（02020）は11日、投資家の接待日を開(kāi)催し、AMEASの今後5年間の戦略計(jì)畫(huà)配置を詳しく述べた。

大きいブランド、大きいルート、大きい市場(chǎng)の戦略の下で、靴の服、直営の業(yè)務(wù)、中國(guó)の業(yè)務(wù)はAMEASの未來(lái)の5年の発展力の重點(diǎn)になります。AMEASは世界細(xì)分スポーツ市場(chǎng)の指導(dǎo)者として、自身はオフロード及び裝備（SALOMON）、高山スキー器具（ATOMIC、SALOMON）、テニス（Wilson）、ダイビング腕時(shí)計(jì)（SUUNTO）などの分野で世界第一位を占め、2018年から全世界の収入は28億ユーロに達(dá)し、34カ國(guó)を超えて業(yè)務(wù)を行っています。アン踏をはじめとする財(cái)団がAMEASを私有化買(mǎi)収した後、明確な5年間の発展戦略を樹(shù)立しました。

1）グローバル範(fàn)囲でGTMを再構(gòu)築する：ブランドの組み合わせ型GTMからフォーカスブランドのGTMに転換し、3つの10億ユーロの収入體の単一ブランド、すなわちARC’TERYX、SALOMON、Wilsonを育成する計(jì)畫(huà)である。

2）靴の服の業(yè)務(wù)に焦點(diǎn)を合わせる：靴の服の製品の販売比率は18年の40%から50%以上にアップする；

3）小売転換：DTC業(yè)務(wù)収入は2018年の11%から30%に引き上げられ、グループ資源を統(tǒng)合してグローバルSAP小売システムの更新を加速し、消費(fèi)者により良い小売體験を與える。

4）中國(guó)市場(chǎng)の発展を加速させる：中國(guó)市場(chǎng)は2018年の5%から15%に引き上げられました。特に力ARC’TERYX、SALOMONなどのブランドは中國(guó)で業(yè)務(wù)しています。ARC’TERYX店舗の數(shù)は既存の100+から300-400店に拡大してください。SALOMON業(yè)務(wù)も靴と服の分野に伸びています。

5）新しい管理層の激勵(lì)と戦略的指針：AMEAS元CEOと主要管理層は引き続き會(huì)社を指導(dǎo)し、各ブランドの高管と核心人員も買(mǎi)収後留任し、管理層の激勵(lì)に対して長(zhǎng)期価値の創(chuàng)造に重點(diǎn)を置いて、新しい取締役會(huì)も管理層に戦略的指針を提供します。全體的に見(jiàn)れば、AMEASは未來(lái)4-5年以?xún)?nèi)にCAGRに10%から15%の収入を収め、同時(shí)に収益力を向上させます。

安踏はAMEASに対して大きな期待を寄せており、管理層は直接株を持ってその自信を明らかに示している。11月には執(zhí)行役員4人（2.67%）、高級(jí)管理職チームメンバー（0.83%）、イチイ資本（1.13%）、ZWC資本（0.38%）に保有するAmer Sportsの5%の経済利益（無(wú)投票株、アン踏スポーツ投票権は変わらない）を売卻し、Fountain Vest（方源資本）に保有するAmer Sportsの0.25%の株式を売卻すると発表した。このうち、安踏體育執(zhí)行役員の丁世忠さん、頼世賢さん、呉永華さん、鄭捷さんの4人は自己資金で合計(jì)7120萬(wàn)ユーロを投資してAmer Sports B株を買(mǎi)収します。この4人の執(zhí)行役員は皆Amer Sportsの中國(guó)地區(qū)拡張と全體の業(yè)務(wù)構(gòu)造調(diào)整に直接參加しています。今回の出資は管理層と會(huì)社の利益をさらに結(jié)びつけることができます。

収益予測(cè)と投資格付け：全體としては、19年間で當(dāng)社の売上高/帰母純利益は35%増の＋/45%増のプラス、AMEASの合併は19年で安踏表に6.5億円の費(fèi)用をもたらしています。

リスク提示：小売が冷え込み、同店の成長(zhǎng)が期待できなくなり、展示店は予想に及ばず、AMER SPORTSの運(yùn)営は予想に及ばない。