ルフサの眠気、義烏の囲い

最近、ロンザの株式は2つの公告を連発し、2016年に質(zhì)押借入金の擔(dān)保に使われていた300萬(wàn)株の株式が解禁されたが、解禁後、ロンザはこの300萬(wàn)株を浙江商銀行義烏支店に質(zhì)押した?，F(xiàn)在までに、ルサグループは保有株式の77.12%を合計(jì)して質(zhì)入れしている。

しかし、別の公告は明らかに注目されている。ロンザホールディングスによると、メディアはロンザの株式の損失やマルチ商法の疑いで利益を得ていると報(bào)じており、會(huì)社の実際に合わないという。

「靴下業(yè)の王」マルチ商法疑惑？この件は今年5月にさかのぼる。

5月、湖北省黃梅県人民法院が公表した「行政裁定書」で、ルサニットはマルチ商法の疑いで金融機(jī)関の関連資金口座に凍結(jié)する裁定を受けた。中國(guó)網(wǎng)財(cái)経によると、「浪沙E+生活館」には「分かち合い賞」や「補(bǔ)導(dǎo)賞、消費(fèi)賞、占有賞（8層8代収入2%）」などの等級(jí)別販売が含まれており、販売員の報(bào)酬奨勵(lì)やリターンも発展人員の數(shù)、等級(jí)などにつながっている。

ルフサが事故に遭ったのは、義烏民間企業(yè)の縮図にすぎないかもしれない。

義烏、富豪と債務(wù)

1992年、政策の風(fēng)が吹き、義烏小商品市場(chǎng)は第4世代に更新され、新たに設(shè)置された屋臺(tái)は7100個(gè)に達(dá)し、さらに古い屋臺(tái)を加えると、合わせて1萬(wàn)4000個(gè)近くに達(dá)した。

義烏の富豪の発家はいつも露店を出すこととは関係がない。この年、樓仲平は長(zhǎng)い間貨物郎を生業(yè)としていた流浪生活を終えることにした。彼は義烏市場(chǎng)で日用百貨店の屋臺(tái)を借り、プラスチック製品の卸売業(yè)を始めた。わずか2、3年で、樓仲平は5、600軒の商家の中で最も商売が上手になった。

その後、偶然にも目立たないストローに目を奪われ、雙童ストローが誕生した。

周暁光夫妻は義烏で露店をする時(shí)間が樓仲平より早く、彼らはお金を稼いで家に帰って畑を作るつもりだったが、小物の商売は盛んで、わずか2年で十?dāng)?shù)萬(wàn)ドルを稼いだ。香港を視察して義烏に戻った後、彼女は最初のアクセサリー店をオープンした。1995年まで、新光有限公司は義烏青口工業(yè)団地に定住した。

ルーズソックスの翁氏三兄弟も露店を出してから華麗に転身した。翁関栄、翁?hào)呀?、翁?hào)训埭?0年かけて広東靴下ブランドを代理し、1995年に生産端に転換し、義烏浪莎ニット有限會(huì)社を設(shè)立した。

義烏の獨(dú)特な経済環(huán)境は最初に多くの民間企業(yè)を育成したが、これらの民間企業(yè)は微弱から巨大まで、同様に義烏が全國(guó)、世界に向かう目の名刺となった。2018年3月、周暁光は「胡潤(rùn)世界裸一貫女性富豪ランキング」の26位にランクインし、浙江省の女性初の富豪の座に登った。2019年8月、三鼎ホールディングスグループは同時(shí)に「2019中國(guó)民営企業(yè)トップ500」と「2019中國(guó)民営企業(yè)製造業(yè)トップ500」にランクインした。

しかし、この2つの義烏のトップ企業(yè)は今、急転直下している。

8月、周暁光氏は微信モーメンツで、債権者、パートナー、新光家族、上級(jí)政府と社會(huì)全體の関心に支えられている友人に誠(chéng)実な説明をするために全力を盡くすと発表した。しかし、高級(jí)車や豪邸を売って、100億元に達(dá)する債務(wù)は大きな穴のようなもので、どうしても塞げない。

関係者によると、「（新光は）毎年ローン金利が數(shù)十億円かかり、財(cái)務(wù)コストのコントロールに致命的な問題が生じている」という。

周暁光はすでに義烏に重大な損害を與え、丁志民もその後塵を拝するとは考えていなかった。まず、116.5萬(wàn)元の代金が適時(shí)に返済できなかったために法廷に出され、その後、三鼎ホールディングスは3億4000萬(wàn)元の債券違約を觸発した。一連のネガティブなニュースを前に、この義烏の「第2の富豪」は流動(dòng)性の危機(jī)に陥っていたが、新しい投資家を探すために急いでいたところ、地元の裁判所に消費(fèi)制限令が出された。

今、事故もルサに近づいているかもしれない。

ロンザは結(jié)局靴下を売っていた

マルチ販売疑惑に対するロンザの対応の中で、ロンザがマルチ販売疑惑に関與していないことを明らかにしただけで、マルチ販売行為があるかどうかを説明しなかったことを明らかにしたのではないかと推測(cè)する価値がある。言外の意味では、ロンザニットはロンザニット、ロンザホールディングスはロンザホールディングスで、本當(dāng)にマルチ販売であっても、私が作ったものではありません。

このような清らかな態(tài)度は、ロンザが上場(chǎng)した時(shí)にさかのぼる。ロンザ株式は上場(chǎng)前、主な経営主體は浙江ロンザ下著有限會(huì)社で、ロンザ靴下製品はロンザ靴下業(yè)に所屬していた。簡(jiǎn)単に言えば、ロンザの上場(chǎng)主體は下著を作ることであり、ロンザのグループ全體の中核業(yè)務(wù)である靴下ではない。しかし、女性の快適な通気性保護(hù)宮の腹部保護(hù)下著、男性の磁気量石機(jī)能パンツ、美ボディブラなど、マルチ販売の疑いがある製品は、下著シリーズに屬しているという疑問も出てきた。

ロンザニットとロンザホールディングスの事業(yè)関連は深く、2018年にロンザ株式がロンザニットに生活館セットの美ボディ下著1627萬(wàn)5400を販売し、総売上の4%を占めたというデータがある。

実は、ロンザニットも上場(chǎng)企業(yè)も、結(jié)局はロンザのブランドを掲げている。

翁?hào)训苁悉稀贺?cái)経』記者の取材に対し、2018年のルサグループ全體の売上高は約11億元から12億元、上場(chǎng)企業(yè)の3億8800萬(wàn)元を除いた昨年の靴下を中心とした部分は約8億元だったことを明らかにした。ロンザニットは依然としてロンザグループ全體の核心であるが、なぜマルチ販売の縁取りボールを冒険するのだろうか。

また、マルチ販売の疑いだけでなく、ルサ傘下の業(yè)務(wù)は小額貸付、資産管理、バイオテクノロジー、新材料、投資、ネットワークテクノロジーなどにも進(jìn)出しているが、これらの業(yè)務(wù)の結(jié)果はあまり理想的ではない。

90年代初期、翁?hào)训埭悉蓼蓝嗓隁iいていた貨物郎で、2人の兄とおもちゃ、アルバム、靴下など多くの小さな商品をひっくり返した後、靴下を売るのが最も儲(chǔ)かることに気づいた。その後、ルフサというブランドは義烏の市場(chǎng)の雰囲気の下で成長(zhǎng)した。しかし、20年以上ぶりに下著を作ったり、ローンを作ったり、バイオテクノロジーを作ったりして、ルサに対する世間の認(rèn)識(shí)は靴下を売っている。

実際、ロンザは2001年から単一製品から多元化産業(yè)への配置を開始し、ロンザ不動(dòng)産有限會(huì)社、浪菲日化有限會(huì)社、ロンザ繊維有限會(huì)社、ロンザ服飾有限會(huì)社などの企業(yè)が相次いで設(shè)立された。

下著はかつてロンザグループ內(nèi)で期待されていた業(yè)務(wù)分野だったが、今では上場(chǎng)企業(yè)の業(yè)績(jī)を見ると、最新の3季報(bào)では、ロンザ株式は依然として増収増益の怪圏に陥っており、第3四半期の売上高は前年同期比1.72%微増だったが、親會(huì)社の純利益は前年同期比22.07%減少した。この時(shí)、ルサ氏は保有していた上場(chǎng)企業(yè)の株式を大量に質(zhì)押していたが、下著事業(yè)を変に放棄したのか、それともグループ資金に問題があったのか、私たちには分からない。

しかし、下著事業(yè)が維持できなければ、ルザグループの20年近くの多元化転換が完全に失敗することが確認(rèn)された。

民営拡張「困難」は義烏にあるのか。

2017年12月、周暁光の長(zhǎng)男虞江波氏と森宇グループ會(huì)長(zhǎng)兪巧仙氏の令嬢兪恬伊氏が結(jié)婚式を挙げた。結(jié)婚式の宴席には、馬雲(yún)、張近東、王健林などの大物が並んで座った。

周暁光夫妻の當(dāng)時(shí)の風(fēng)景は、ここ數(shù)年の遠(yuǎn)吠えのような大きな手から來(lái)ていた。2010年、新光グループは10億9600萬(wàn)元の価格で浙江省緑城、上海東銀、米國(guó)シーグを破ってCBDの中核地を取得し、周暁光は世界貿(mào)易センターの建設(shè)を夫の虞雲(yún)新に一任した。2017年元旦、義烏世界貿(mào)易センターが竣工し、総敷地面積は約4萬(wàn)9500平方メートル、総建築面積は48萬(wàn)平方メートル、総投資額は60億元。

しかし、今では周暁光の輝かしい時(shí)を代表する建物が、義烏に引き継がれている。

周暁光について、母の黃仙蘭は「娘は歩くのが速すぎて、大きくなりたい」と話した。実は、2004年に虞雲(yún)新力主新光グループが浙江萬(wàn)廈不動(dòng)産を買収した時(shí)から、急速な多元化拡大はすでに彼らを危機(jī)の瀬戸際に追い込んでいる。

偶然にも、ルサはマルチ販売、剣が偏っている疑いがあり、三鼎ホールディングスが債券危機(jī)に陥っているのも多元化に根ざしているが、主な小商品卸売小売からがむしゃらに國(guó)境を越えて転換することは、義烏民営企業(yè)が前に発展するための必然的な行為のようだ。突き詰めてみると、義烏の小商品経済はボトルネックに直面している。

新光グループの2016～2017年財(cái)報(bào)によると、2年間の主要事業(yè)の粗利益率はそれぞれ2016年の26.36%から11.19%に低下した。このような狀況は義烏では珍しくなく、2017年の義烏115社の規(guī)制以上のサービス業(yè)企業(yè)のうち損失企業(yè)は40社に達(dá)し、損失面は34.8%だったというデータ統(tǒng)計(jì)がある。コストと費(fèi)用の増加は、企業(yè)の収益空間を圧迫しているため、企業(yè)の経営圧力が高まり、業(yè)務(wù)の転換を図らざるを得なくなった。

しかし、殘念なことに、義烏の大手民間企業(yè)の転換の道はほとんど順調(diào)ではなく、新光、三鼎、ロンザなどの業(yè)界大手も借金を背負(fù)ったり、名聲を臺(tái)無(wú)しにしたりしている。

これは偶然ですか。とは限らない。

一つは、義烏が大規(guī)模な民間企業(yè)の多くは家族管理であり、新光グループの周、虞の2姓を核心とする大家族の核心メンバーは30人以上に達(dá)し、しかも彼らはすべて新光グループと関連會(huì)社の中で株を持っていたり、勤めていたりして、浪沙、三鼎はさらにそうで、丁氏、翁氏の3兄弟は株式の分配さえ極めて平均的で、會(huì)社の大小のことはすべて家族のメンバーが相談している。

ファミリー企業(yè)は不安定ではないが、日進(jìn)月歩で目まぐるしく変化するインターネット経済の影響で、その弊害はますます露呈し、特に彼らの多元化した業(yè)務(wù)拡張は、インターネット大手の拡張速度や戦略と比べて見劣りする。

2010年にルサグループは太陽(yáng)光発電産業(yè)への進(jìn)出を発表したが、2年後にこのような盲目的にハイテク業(yè)界に追隨する投資は失敗した?？棊I(yè)界の生産能力が過(guò)剰になった後、三鼎は不動(dòng)産や高級(jí)ホテル事業(yè)に大々的に進(jìn)出しながら、小額貸付を始め、2015年には「未來(lái)の養(yǎng)生レジャー」プロジェクトを開発した。これらのプロジェクトが主要業(yè)務(wù)とどのような関係があるのかはもちろん、重要なのは、會(huì)社が酒旅や金融の基礎(chǔ)を作っていないように見えることで、急に參入すると激しい競(jìng)爭(zhēng)に直面することになる。

第二に、新光、三鼎の危機(jī)爆発はすべて債券から來(lái)ている。Windによると、2019年現(xiàn)在も債券市場(chǎng)の違約事件は頻発しており、違約規(guī)模は現(xiàn)在1179億元に達(dá)し、違約債券の數(shù)は2018年を上回っている。違約主體の中で、民間企業(yè)はまだ被災(zāi)地であり、特に江蘇、浙江、山東などの地域の企業(yè)が最も代表的である。

三鼎ホールディングスを例にとると、三鼎ホールディングスはかつて「相互保有型構(gòu)造化債務(wù)発生」モデルが大きな損失をもたらし、私募「代投」利益チェーンなどの問題に関連し、一部の個(gè)人投資家が二級(jí)市場(chǎng)投資を通じてこの事件に巻き込まれた。

丁志民氏はある公開講演で、「私の最初の成長(zhǎng)は鶏毛換糖から來(lái)ており、私の原始資本の蓄積は小商品市場(chǎng)から來(lái)ており、私の企業(yè)の基礎(chǔ)は義烏市場(chǎng)にある」と述べたが、今では周暁光氏と同じように、この町を裏切っている。

數(shù)十年來(lái)、義烏小商品市場(chǎng)は衰えず、モバイルインターネットの衝撃を受けても、電子商取引産業(yè)や小売市場(chǎng)全體における基礎(chǔ)は揺るがないが、新光、三鼎、浪沙が次々と事故に遭うにつれて、かつて最も輝いていた「星」を失いつつある。